Недавно ФРС вступила в новую волну операций — 30 декабря она вложила $16 миллиардов в рынок через ночные выкупы, что является вторым по величине влитоком ликвидности со времён эпидемии. Кто-то спросил, полезно ли это для валютного рынка? Давайте посмотрим.

Говорят, что закупки по управлению резервами (RMP) — это не количественное смягчение (QE), но на самом деле суть — расширение баланса, и в краткосрочной перспективе это по-прежнему оказывает эффект передачи на активы с высоким риском. Когда поступают деньги, стоимость денег на рынке снижается, и эта ликвидность может поступать в криптоактивы через институциональные каналы.

Если посмотреть на текущий рынок, биткоин находится на линии $87,000, а объем торговли за 24 часа напрямую вырос на 61,96%, что составляет рост на 1,54%. Что ещё важнее, доминирование Биткоина на рынке (доминирование BTC) достигает 59,35%, что означает, что он по-прежнему остаётся ведущей позицией, и другие монеты в той или иной степени последуют этому примеру.

Большие данные показывают, что учреждения тихо увеличили свои владения в 42 000 биткоинов, чтобы хеджировать отток средств ETP. В сочетании с этой положительной ликвидностью Биткоин, вероятно, продолжит колебаться вверх. Ожидается, что Ethereum будет следовать за трендом, но он не будет слишком сильным — в экосистеме DeFi существует временная задержка в передаче средств, а текущая база вечных контрактов настолько низкая, что также стоит осторожно входить на рынок с кредитными средствами.

Не рассчитывайте на мелкие и средние валюты. После предыдущих вливания капитала в 6,8 миллиарда криптовалютный рынок был ликвидирован до $250 миллионов в течение 24 часов, и снижение долгов продолжается, большинство альткоинов ограничены диапазоном и даже ослаблены из-за откачки средств.

Как управлять ею стабильно? Многоуровневая раскладка — ключевой фактор:

На спотовой стороне можно занять слабую позицию в Биткоине, контролировать позицию на уровне 50%-60% и установить стоп-лосс на уровне поддержки $85,000; Контрактная сторона должна избегать высокого кредитного плеча и работать в текущем диапазоне волатильности 45%.

В долгосрочной перспективе нам придётся следить за балансом ON RRP (который всё ещё составляет $268,7 миллиарда) и спредом между SOFR и IORB. Если ликвидность продолжит ослабевать, вы сможете увеличить свои позиции в основных монетах, таких как Ephemer; Если спреды начнут расширяться, вам придётся быстро снизить риск.

Наконец, должно быть ясно, что масштаб в 16 миллиардов долларов — это лишь верхушка айсберга по сравнению с количественным смягчением в 2020 году, и большая часть этих денег находится в обращении в банковской системе, и маловероятно, что в валютном круге наблюдается какая-то тенденция. Краткосрочные бои должны ставить контроль рисков на первое место.