Традиционные финансы и "криптоактивы"? Производительность MSTR за пять лет значительно превосходит биткойн и золото

По мере углубления интеграции криптоактивов с традиционными финансами (TradFi) особый «мостовой актив» привлекает внимание рынка. 30 декабря 2025 года Мэтт Коул, генеральный директор управляющего активами Strive, привел данные BitcoinTreasuries.NET, чтобы ясно показать, что за последние пять лет Strategy (то есть MicroStrategy, тикер MSTR. США) превзошли Биткоин и золото. Этот вывод не только бросает вызов традиционным представлениям, но и раскрывает уникальную ценность инвестирования в стратегии Биткоина через фондовый рынок в развивающейся финансовой среде.

Данные говорят, пятилетняя избыточная доходность MSTR

Оценка активов рынка в конечном итоге отражена в данных. Выводы, приведённые Мэттом Коулом, основаны на сравнении результатов за последние пять лет. Он считает, что даже когда цена биткоина достигает $75,000 или когда его рыночная капитализация будет всего в 1 раза превышать чистую стоимость активов (mNAV) биткойн-активов, исторические показатели MSTR остаются впереди.

Это решение не является единичным доказательством. Некоторые утверждают, что акции MSTR — это «альткоин» в традиционных финансах, отмечая, что цена их акций выросла до 2500% за последние пять лет. Для сравнения, за тот же период Биткоин вырос примерно на 1 500%. Это означает, что за тот же пятилетний цикл доходность от инвестирования в MSTR значительно превышает доходность от прямого владения биткоина. Сфера деятельности за пределами не ограничивается только крипторынком. В тот же период золото, как традиционный актив-убежище, выросло значительно ниже, чем эти два. Благодаря своей уникальной бизнес-модели MSTR доказала свой исключительный рост как в традиционных финансах, так и в криптоактивах.

Уникальный мост, почему MSTR может стать «Альткоином TradFi»?

В основе выдающейся игры MSTR лежит его роль «моста». Это не обычная технологическая компания, а публичная компания, которая инвестирует корпоративные средства в Биткоин в крупном масштабе и непрерывно. Эта стратегия делает его «прокси-активом» для традиционных финансовых инвесторов для косвенного доступа к биткоину. Джефф Парк, руководитель отдела стратегии в Bitwise Asset Management, описал движение акций MSTR скорее как «альткоин», доступный традиционным финансовым инвесторам.

Для многих институциональных и розничных инвесторов, ограниченных правилами или каналами и не имеющих возможности напрямую покупать спотовые биткоин-ETF или криптовалюты, покупка акций MSTR на фондовой бирже является самым удобным способом участвовать в потенциальных дивидендах Биткоина. Этот спрос создаёт уникальную премиум-логику. Рынок не только ценит программный бизнес MicroStrategy, но и платит премию за свои огромные резервы биткоина. Колебания цен акций сильно коррелируют с Биткоином, но обычно колеблются сильнее, что обеспечивает инвестиционный опыт, похожий на «кредитный» Биткоин.

Рыночные перспективы, как учреждения видят будущее MSTR?

Сильные исторические результаты и уникальное позиционирование заставляют рынок смотреть с нетерпением в будущее MSTR. Ряд ведущих инвестиционных банков и аналитиков дали оптимистичные оценки и целевые цены. Согласно сводке Barchart на конец декабря 2025 года, рыночный консенсусный рейтинг акций MicroStrategy — «Сильная покупка», со средней целевой ценой около $490, что указывает на потенциальный потенциал роста более 200% по сравнению с текущими уровнями. Некоторые анализы дают более конкретные перспективы. Аналитики TD Cowen сохраняют цель цены в $585 и прогнозируют, что резервы Bitcoin компании достигнут 815 000 к 2027 году.

Более масштабная идея исходит от финансового аналитика Андре Драгоша. Он считает, что при гипотетическом сценарии, когда цена биткоина вырастет в 10 раз по сравнению с текущими уровнями, а MSTR торгуется с уровнем 2x mNAV, рыночная капитализация MicroStrategy в течение 5–10 лет достигнет 1 триллиона долларов, соперничая с такими финансовыми гигантами, как JPMorgan Chase.

Торговые каналы, как воспользоваться возможностями экосистемы MSTR на Gate?

Как ведущая платформа для торговли криптоактивами, Gate заключается в том, что предоставляет окно для глобальных пользователей, чтобы понять ценность экосистемы Биткоина. Глубокий анализ платформы и рыночная информация о биткоине и связанных с ней акциях (таких как MSTR) могут помочь инвесторам сформировать сложную инвестиционную перспективу, охватывающую TradFi и криптовалюту.

По мере того как Биткоин вновь набирает внимание в конце 2025 года, аналитики Уолл-стрит пересчитывают стоимость более 640 000 биткоинов на балансе MicroStrategy. Каждое увеличение активов председателя компании Майкла Сэйлора приближало кривую цены акций MSTR к свечному графику Биткоина. Компания больше не является историей программного обеспечения, а представляет собой поразительно крупный инвестиционный фонд биткоина, описанный в отчётах о прибыли листинговых компаний. На тикер-экране Gate цена биткоина резко раздражает мировых инвесторов. На американском фондовом рынке неподалёку цена акций MSTR тихо повторяет тот же нарратив о будущем цифровых активов с их более резкими колебаниями.