Несколько дней назад я говорил с партнером, с которым сотрудничаю уже семь-восемь лет, о тенденциях рынка, и он внезапно задал вопрос —

Не станет ли это последним бычьим рынком в криптомире?

Его ответ был довольно однозначным. После этого цикла он планирует постепенно выходить. Причины тоже очень прагматичные — возможности уменьшаются, зарабатывать всё сложнее.

Но мои мысли полностью противоположны.

Я считаю, что криптовалюта не исчезнет с бычьими рынками, на самом деле исчезнут только устаревшие подходы.

Посмотрев на прошлые циклы, понимаешь, что движущие силы — это всего три вещи: эмоции, истории, поток капитала. Если история достаточно яркая, неважно, насколько логична. Какие-то копии проектов, мемы, взрывы популярности — один проект зажигает, и вся сеть копирует. Но эта механика сама по себе долго не проживёт — когда все начинают играть по этим правилам, она начинает приходить в упадок.

Что будет дальше? Это скорее эволюция традиционного рынка капитала.

Критерии оценки рынка тихо меняются —

Теперь уже не только смотрят, кто рассказывает самую красивую историю, а задают несколько настоящих вопросов: есть ли реальный спрос у пользователей? Может ли проект постоянно генерировать доход? Есть ли реальная связь с Web2-миром? Сколько людей реально используют?

Мошеннические монеты и воздушные токены всё равно появятся — это бесспорно. Но их статус уже очень ясен — краткосрочные инструменты спекуляции, больше не мода эпохи.

Недавний бум мемов уже показывает проблему. Каким бы ни был настрой, трудно снова увидеть такой феномен, как PEPE. Не потому, что удача исчезла, а потому что рынок становится всё более зрелым.

За эти годы криптосфера дала всем достаточно времени на ошибки, выводы, исправления и развитие. Чем больше ошибок — тем умнее становятся участники. Может, кто-то и падал в одном и том же месте, но постоянно платить за одни и те же ошибки уже невозможно.

Посмотрите на показатели BTC, BNB, SOL — лидирующих активов, и станет ясно: деньги переоценены по «реальной стоимости», а не только по эмоциям.

Поэтому я скорее считаю текущий момент границей. Крипторынок переходит от стадии эмоций к эпохе оценки ценности. Бычий рынок обязательно вернётся, но он уже не будет заботиться о тех, кто отказывается эволюционировать.