Более мягкая интерпретация: как ZK Technology меняет перпетуальную торговлю контрактами

С постоянным развитием рынка децентрализованных финансов (DeFi) торговля деривативами в блокчейне, являющаяся основой высокой частоты торговли и сбора ликвидности, привлекает всё больше внимания со стороны капитала и разработчиков. В этом контексте Lighter (далее — «Lighter»), бессрочный децентрализованный протокол обмена на основе Ethereum, стал одной из самых обсуждаемых тем в конце 2025 года. Благодаря инновационной технической архитектуре, сильной поддержке капитала и ожидаемому энтузиазму сообщества по поводу нативного токена LIT, проект вызвал широкое обсуждение и ожидания на рынке.

1. Обзор проекта: новая архитектура бесконечных контрактов на цепочке

Lighter — это бесконечный контрактный децентрализованный биржа (Perpetual DEX), построенный на Ethereum Layer-2 (L2) с использованием технологии доказательств с нулевым раскрытием (zk-Rollup). В отличие от традиционных AMM-моделей, Лайтер использует проверяемый механизм центрального лимитного ордер-бука (CLOB) для выполнения логики сопоставления, расчетов и клиринга ордеров с помощью криптографических доказательств zk-SNARK, обеспечивая тем самым высокопроизводительный торговый опыт, аналогичный централизованным биржам, при сохранении децентрализованной прозрачности и безопасности.

Её основная концепция — решить трилемму производительности, безопасности и проверяемости, с которыми сталкиваются транзакции с деривативами в блокчейне, позволяя движку сопоставления выполнять вне чейн с помощью zk-rollups и оптимизированных структур данных, одновременно сжимая состояние и доказательства в основную сеть Ethereum для получения проверяемых и проверяемых записей транзакций в блокчейне.

С момента официального запуска публичной основной сети в октябре 2025 года Lighter постепенно открыл крупные пары вечных контрактов, включая BTC и ETH, и привлёк пользователей с более широким спектром продуктов, включая последующие добавления валютных (валютных), фондовых контрактов и спотовой торговли.

2. Технические особенности: проверяемое сопоставление высокопроизводительности и стратегия с нулевой комиссией

Техническая архитектура Лайтера включает следующие ключевые элементы:

zk-Rollup Verifiable Execution: Сопоставление заказов, ликвидация и переходы состояния проверяются с помощью индивидуальных криптографических доказательств zk-SNARK и отправляются в основную сеть Ethereum, повышая прозрачность и снижая предположения о доверии.

Книга ордеров с высокой производительностью: поддерживает вычислительные мощности десятков тысяч ордеров в секунду и задержку в миллисекунды, значительно повышая эффективность торговли и ликвидность рынка.

Некастодиальные и перенастраиваемые выводы: средства пользователей контролируются смарт-контрактами Ethereum, а система предоставляет такие механизмы, как публичная проверка и «Escape Hatch», чтобы пользователи могли выводить средства в случае сбоев сети или сбоев секвенсоров.

Стратегия с нулевой комиссией: Для улучшения пользовательского опыта и конкурентоспособности на рынке Lighter вводит нулевую комиссию производителя и получателя для обычных розничных трейдеров, при этом некоторые профессиональные или институциональные пользователи API берут определённую плату.

Эти технологические достижения позволяют Lighter не только предоставлять высокоэффективные торговые возможности, но и обеспечивать справедливые и прозрачные транзакции с помощью методов проверки в блокчейне, что делает её важной инфраструктурой для рынка децентрализованных деривативов.

3. Поддержка команды и капитала: активно продвигайте развитие проектов

Команда разработчиков Лайтера состоит из членов с глубокими инженерными и финансовыми знаниями, объединяющими экспертов из блокчейна, традиционных финансов и криптовалют. Согласно публичной информации, основатели и основная команда Lighter занимали технические или управленческие обязанности в нескольких проектах по проектированию транзакций и систем, а также имеют опыт в разработке систем с высокой параллелизмом и низкой задержкой.

В то же время Лайтер также завоевал расположение ведущих учреждений отрасли на уровне капитала. В ноябре 2025 года Lighter завершила финансирование серии A на сумму 68 миллионов долларов (включая авансовое финансирование), возглавляемое Founders Fund и Ribbit Capital, с участием Haun Ventures, Robinhood и других, с оценкой проекта примерно $1,5 миллиарда. Этот масштаб финансирования и оценка были на первом уровне в области DeFi в том году.

Поддержка капитала не только увеличивает ресурсы Lighter в области технологических исследований, разработок и расширения рынка, но и повышает доверие ко всей экосистеме, помогая привлечь больше пользователей, поставщиков ликвидности и партнёров.

4. Экономика токенов LIT: структура и перспективы использования

Родной токен Lighter, LIT, является важной частью всей экосистемы протоколов, а его токеномика разработана для поддержки управления, стимулов и экологического роста. Согласно общественному анализу, общее предложение LIT составляет 1 миллиард, и существует следующая ожидаемая структура распределения (эти данные обобщены несколькими отчётами с комплексного рынка, и конкретные правила выпуска могут быть скорректированы в соответствии с официальными последующим объявлениями):

Экологические стимулы (около 41,4%): Используются для экологических строительных мероприятий, таких как рыночные стимулы, торговля добычей и ликвидность.

Команда и советники (около 29,1%): Поощрения команды и основных советников обычно устанавливают долгосрочный линейный механизм разблокировки для обеспечения долгосрочной командной приверженности.

Инвесторы (около 16%): Удерживаются ранними и стратегическими инвесторами, с похожим циклом разблокировки команды.

Публичное размещение и общественная продажа (примерно 6%): Выпуск акций для публичных инвесторов или участников сообщества.

Пустые и пользовательские вознаграждения (примерно 4,8%): используются для стимулирующего распределения для ранних пользователей, участников тестирования и т.д.

Фондовые резервы (около 2,7%): используются для стратегического развития и поддержки экологического сотрудничества.

Основные применения LIT включают, но не ограничиваются: ✅ Функция управления: пользователи могут участвовать в голосовании по корректировке и обновлению основных параметров протокола, стейкинг LIT. ✅ Скидки на комиссии: Стейкинг LIT может получить преимущества, такие как скидки на транзакционные комиссии. ✅ Ликвидные стимулы: Участвуйте в ликвидных пулах (LLP) и других платформах для получения вознаграждений LIT. ✅ Механизм страхования: используется для пополнения страхового фонда при экстремальных событиях.

В настоящее время LIT ещё не полностью выпущена в обращение, и ожидается, что на рынке будут обсуждаться горячие пустые биржи на TGE, однако конкретное время выпуска и детали всё ещё подлежат официальному раскрытию.