#预测市场 Когда я увидел эту статью, первая мысль, которая пришла мне в голову — я видел эту сцену.

В 1905 году газета Washington Post обсуждала возможность манипуляций на рынке ставок, и спустя более ста лет мы всё ещё обсуждаем риск манипуляций на рынке прогнозов, но под другим названием и другой технической оболочкой. Зловещий рост цены акций Ромни в 2012 году и огромные колебания цены Трампа на Polymarket в 2024 году всегда вызывают одни и те же вопросы — это реальный сигнал или кто-то за кулисами?

Честно говоря, манипулировать рынком на самом деле гораздо сложнее, чем кажется. Исследования рынка электроники Айовы Роуд и Стрампфа это доказывают — трейдеры, пытающиеся поднять цены, в итоге теряют деньги, потому что арбитражеры сразу же стремятся вернуть искажённые цены к реальности. Ликвидный рынок похож на бдительного охотника, и любые грубые попытки манипуляций быстро выявляются и отвергаются.

Но на этот раз всё иначе. Когда CNN начала транслировать прогнозируемые рыночные цены в реальном времени, эти цифры распространились по бесчисленным аккаунтам в социальных сетях, и информационная функция рынка и политическое влияние изменились качественно. Казалось бы, небольшое колебание цен, усиливаемое новостными организациями, может бросить огромную тень на общественное сознание — даже если само колебание не меняет результаты выборов, оно меняет восприятие демократической справедливости у людей. Вот где кроется настоящая угроза.

Мне вспоминается зловещее явление накануне Brexit в 2016 году. Опросы показывают, что сторонники сохранения в ЕС лидирует, но явка сторонников Brexit удивительно высока, тогда как сторонники ЕС удивительно вялы. Некоторые считают, что это парадоксальное пророчество сигнала — когда люди думают, что победа или поражение решены, они опускают бдительность. Если рынок предсказаний используется как такой инструмент, вопрос не в том, способен ли он точно предсказывать, а в том, можно ли использовать его как неявное средство манипулирования общественным мнением.

Хорошая новость в том, что контрмеры действительно рассматриваются. Установление порогов ликвидности, публикация индикаторов прозрачности и быстрая реакция регуляторов на аномальные транзакции — всё это может значительно увеличить затраты на манипуляции. Главное — вещателям и платформам действительно нужно реализовывать эти рекомендации, а не слепо сообщать о резких колебаниях рынков с низкой ликвидностью ради привлечения внимания.

История говорит нам, что технологии и системы всегда движутся вперёд в взаимной игре. Рынки прогнозирования сами по себе не являются чем-то плохим: в современную эпоху ИИ, когда опросы становятся всё менее надёжными, этот механизм интеграции децентрализованной информации стал более ценным. Просто нам нужно быть достаточно зрелыми, чтобы защитить его информационную ценность и одновременно выстроить линию защиты от злоупотреблений. Эта битва далека от завершения, и ближайшие несколько лет будут очень интересными.