#比特币机构配置与囤积 Если посмотреть на данные по росту числа компаний на этой неделе на этой неделе, темпы институционального накопления биткоина становятся всё более очевидными. Strategy потратила ещё 960 миллионов долларов на покупку 10 624 монет и теперь держит более 660 000 монет, что не является инвестицией — это основное распределение баланса. Twenty One Capital показала 43 500 в первый день листинга, явно рассматривая BTC как «второй денежный резерв» компании.

Суть в том, что это больше не одиночка для нескольких радикалов. От Lion Group до ProCap и Shuntai Holdings — весь лагерь меняется — многоцепочечная конфигурация стала нормой, а ETH и FIL были включены в листинг. Что это значит? Учреждения больше не рассчитывают на рост стоимости одного актива, а используют криптоактивы для трансформации структуры капитала традиционных предприятий.

С точки зрения копи-трейдинга, это на самом деле сигнал. Когда большое количество институциональных фондов начнёт долгое время накапливать биткоин и устанавливать мультичейнную экспозицию, ликвидность рынка и аппетит к риску будут соответственно скорректированы. Краткосрочную агрессивную стратегию трейдеров прошлого, возможно, нужно оптимизировать — нужно найти трейдеров, которые способны адаптироваться к темпу институционального построения позиций и осмелиться держать долгосрочные позиции, а не тех, кто занимается частыми внутридневными переворотами.

Недавно я скорректировал вес позиции в портфеле копи-трейдинга, чтобы увеличить распределение для долгосрочных трейдеров с низкой волатильностью. Практика научила меня, что когда макрофон смещается от розничной торговли к институциональному распределению, важнее следовать за рынком, чем за ним.