Увеличение позиций на сумму более 100 миллионов долларов против тренда, крупные киты Bitcoin уверены, что падение до 88 000 долларов — это хорошая возможность

Столкнувшись с краткосрочной коррекцией рынка и ужесточением ликвидности в конце года, Strategy решила купить 1 229 биткоинов по средней цене $88 568 за монету в период с 22 по 28 декабря. С момента этой покупки компания под руководством Майкла Сейлора достигла общего объема 672 497 биткоин-активов со средней стоимостью $74 997 на одну акцию.

Динамика рынка

В последнее время цена биткоина пережила значительные колебания. В конце декабря цена биткоина на короткое время вернула отметку в 90 000 долларов, но затем столкнулась с давлением отката. Аналитики отметили, что рост был вызван скорее техническими факторами, чем новыми рыночными катализаторами. Рынки часто менее ликвидны в праздничные дни, что делает цены более чувствительными к относительно небольшим потокам капитала. Несмотря на восстановление цен, общее настроение на рынке остаётся осторожным. В течение большей части декабря Биткоин находился в торговом диапазоне от $86,500 до $90,000.

Рынок был потянут вниз из-за более чем 1 миллиарда долларов в виде оттока ETF, связанных с налоговыми убытками. Согласно последним данным Gate от 30 декабря, цена биткоина сейчас держится в диапазоне от $88,000 до $90,000 после переживающих шоков.

Идём против тренда

На фоне давления на цены на биткоин и одновременного падения цены акций компании Strategy вновь показала убедительный контртренд. Согласно документам, поданным в SEC, компания за последнюю неделю приобрела 1 229 биткоинов. Общая сумма этой сделки составила примерно 108,8 миллиона долларов, со средней ценой покупки 88 568 долларов за монету. Стоит отметить, что эта крупная покупка монет была полностью профинансирована за счёт доходов компании от продажи собственных обыкновенных акций. За тот же период Strategy продала 663 450 акций MSTR, а вся чистая выручка была использована для покупки биткоина.

После завершения этой сделки доходность от инвестиций в Bitcoin от Strategy достигла 23,2% на данный момент в этом году. С начала 2025 года компания вложила значительные средства в активы биткоина в рамках текущей программы выпуска акций.

Территория активов

Этот рост ещё больше укрепил позиции Strategy как одного из крупнейших корпоративных держателей биткоина в мире. По состоянию на 28 декабря компания владела в общей сложности 672 497 биткоинов, а общая инвестиционная стоимость составила около 50,44 миллиарда долларов. При текущей оценке стоимости биткоина рыночная капитализация актива значительно превысила его стоимость, что привело к значительному профициту бухгалтерского капитала компании.

Помимо биткоин-активов, Strategy сосредоточена на поддержании финансовой устойчивости. Ранее компания увеличила свои денежные резервы до 2,19 миллиарда долларов. Этот резерв предназначен для покрытия выплат дивидендов по привилегированным акциям и расходов по долгам как минимум на 12 месяцев, с долгосрочной целью покрыть 24 месяца и более.

Аналитики относятся к этому поводу с неоднозначным мнением: некоторые считают, что это усиливает способность компании выдерживать «долгую криптозиму».

Отклонение рынка

Стратегия Strategy по дальнейшему увеличению стоимости биткоина вызвала разные голоса на рынке. Долгосрочные быки рассматривают это как демонстрацию непоколебимой уверенности в основной стратегии компании и долгосрочной ценности биткоина. Однако скептики, такие как Питер Шифф, известный критик Биткоина, отмечают, что Strategy продолжает расти за последние пять лет, со средней стоимостью около $75,000, а текущая годовая доходность от книжного дохода не является выдающейся.

С точки зрения более макроскопического сравнения активов, дискуссия также ведётся. С 2015 года цена биткоина выросла значительно выше традиционных драгоценных металлов, таких как золото и серебро. Однако также существует мнение, что рыночная среда изменилась за последние четыре года, и простое сравнение ультрадолгосрочных исторических данных может не отражать текущую реальность. Мэтт Голлихер, соучредитель Orange Horizon Wealth, отметил, что фундаментальное отличие Биткоина от сырьевых товаров — это его фиксированное предложение, что делает его невосприимчивым к традиционному механизму «рост цен, стимулирующий производство, что, в свою очередь, увеличивает предложение и приводит к снижению цен».

Будущее

Смотря в будущее к началу 2026 года, внимание рынка начинает смещаться на несколько потенциальных ключевых катализаторов, включая возможный откат оттока биткоин-ETF в январе, развитие регуляторной политики и движения монетарной политики Федеральной резервной системы. Если смотреть на историческую статистику, Биткоин не испытывал двух последовательных лет спада в истории. Эта тенденция заставляет некоторых участников рынка сохранять определённые ожидания относительно тренда в 2026 году.

Кроме того, макроэкономическая торговая логика «дедолларизации» может также поддерживать такие активы, как Биткоин. Рынок ожидает, что ФРС изменит свою политику на снижение ставок после смены руководства в 2026 году, что может оказать давление на доллар США, принеся пользу таким активам, как золото, серебро и биткоин, считающиеся источниками стоимости.

Мэтт Хауган, главный инвестиционный директор Bitwise, считает, что Биткоин продолжит приносить высокую доходность в течение следующего десятилетия, хотя значительная годовая волатильность может быть неизбежна.

Strategy решительно потратила более 100 миллионов долларов, чтобы укрепить свою позицию, когда цена биткоина упала почти до 88 000 долларов. Это действие не только подняло общий биткоин-капитал до рекордного максимума в 672 497 монет, но и довёл доходность инвестиций в Bitcoin до 23,2% за год. Эта серия операций наглядно демонстрирует долгосрочную стратегическую решимость использовать Биткоин в качестве основного резервного актива. В настоящее время рынок биткоина проходит тест на ликвидность в конце года и консолидацию цен. Однако институты, представленные Стратегией, продолжают накапливаться, в резком контрасте с краткосрочными колебаниями цен.

В нынешней рыночной среде для обычных инвесторов может быть важнее оставаться рациональными, принимать решения, исходя из собственной толерантности к риску, и обращать внимание на данные в реальном времени и глубокий анализ на платформах вроде Gate, а не просто гоняться за краткосрочные колебания. Следующая глава рынка развернется под совместным изложением множества факторов, таких как институциональные убеждения, макроэкономика и технологические инновации.