Crypto Crystal Ball 2026：Будут ли криптовалюты проигрывать борьбу за закон о рыночной структуре?

2025 год стал годом почти «фантастической» победы криптовалютной индустрии в вопросах регулирования и рынка. Однако, вступая в 2026 год, началась финальная битва, определяющая долгосрочную судьбу отрасли — законодательный процесс принятия закона «О структуре криптовалютного рынка» (Crypto Market Structure Act) в США.

Этот закон, получивший в индустрии название «Закон о ясности» (Clear Law), направлен на полное прояснение вопросов регулирования цифровых активов и создание правовой базы для отрасли. Но по мере приближения к промежуточным выборам в США 2026 года, перспектива его принятия окутана тенью неопределенности. Внутри отрасли даже начали распространяться пессимистические мнения: «Лучшее время для принятия Закон о структуре рынка уже прошло».

Текущий статус закона: «Ясность» в политическом водовороте

Под куполом Конгресса США разгорается дебаты о будущем криптовалют. Несмотря на активные обсуждения двух партий, переговоры зашли в тупик из-за сложных вопросов, таких как регулирование стабильных монет с доходностью, юрисдикция децентрализованных финансов (DeFi), а также конфликты интересов в криптоактивах семейства президента. Источники, близкие к криптоиндустрии, сообщили The Block, что вероятность того, что закон станет законом в 2026 году, составляет всего 50–60%. Эта неопределенность обусловлена сложной законодательной процедурой и сжатым политическим графиком.

В настоящее время в Сенате существуют два основных варианта проекта закона. Версия банковского комитета предполагает распределение юрисдикции между SEC и CFTC и создание категории «дополнительных активов» для разъяснения статуса неценных токенов. Версия аграрного комитета предусматривает расширение полномочий CFTC. Обе версии должны пройти этап «маркировки» и объединения в начале 2026 года, чтобы перейти к следующему этапу.

Основные разногласия: четыре ключевых препятствия для законопроекта

Глубокие разногласия внутри закона, подобно прочным рифам, тормозят его продвижение. Эти разногласия касаются не только технических деталей, но и фундаментальных интересов традиционных финансов и новых криптоотраслей.

Первое — регулирование стабильных монет, особенно тех, что приносят доход. Банковский сектор считает, что это искажает рыночные стимулы, тогда как сторонники крипто считают это честной конкуренцией. Второе — регулирование DeFi, главный спор касается того, как реализовать правила противодействия отмыванию денег и кому — SEC или CFTC — должна принадлежать окончательная юрисдикция над токенами. Третье — неожиданно связано с семьей президента Трампа: их семья получила около 6,2 млрд долларов прибыли от криптопроектов, что может стать предметом политической критики. Четвертое — кризис кадров в CFTC, слабое управление вызывает споры о расширении полномочий этого органа.

Временное окно: жесткая гонка с промежуточными выборами

Для крипто-закона 2026 год — это, возможно, самый страшный враг — календарь. Все законодательные процессы должны подчиняться суровой политической реальности — циклу промежуточных выборов. Руководитель отраслевой политики ясно обозначил этот короткий временной промежуток: «Нас интересуют первые два квартала 2026 года, после этого депутаты сосредоточатся на выборах». Это означает, что обе палаты Конгресса должны завершить согласование до весны и передать окончательную версию президенту на подпись.

Однако существует и риск «федерального закрытия правительства». Временный закон о финансировании действует до 30 января 2026 года. Если к этому времени стороны не достигнут соглашения, правительство снова остановит работу, и все законодательные инициативы, включая крипто-закон, будут приостановлены.

Поэтому январь 2026 года — это критический «маяк». Быстрое завершение процедуры «маркировки» обеими комиссиями даст мощный позитивный сигнал. В противном случае вероятность принятия закона в 2026 году значительно снизится.

Альтернативный сценарий: «де-регуляторная» молниеносная атака SEC

Пока Конгресс медлит, SEC ищет другой путь. Глава SEC Паула Аткинс неоднократно публично заявлял, что большинство токенов не являются ценными бумагами, и что SEC использует свои широкие полномочия по исключениям для разработки новых руководящих принципов. Этот «де-регуляторный» молниеносный натиск заставляет некоторых экспертов полагать, что даже без законодательных актов со стороны Конгресса, активные действия SEC могут дать рынку достаточную ясность, снизив необходимость в принятии сложного закона.

Однако такой подход, основанный на административных мерах, несет риски. Политика может измениться при смене власти, и такой механизм не обеспечивает долгосрочной стабильности и юридической определенности для бизнеса.

Настроения рынка: прогноз цен ключевых токенов на 2026 год

Туман регулирования напрямую влияет на волатильность криптовалютных рынков. Несмотря на неопределенность, основные активы сохраняют устойчивость к концу 2025 года. Ниже — свежие данные и прогнозы по ключевым активам на платформе Gate по состоянию на 30.12.2025.

• Биткоин: как индикатор рынка, цена биткоина в конце года колебалась. Согласно данным Gate, цена BTC/USDT — $87,747.0. В 2026 году ясность по закону о структуре рынка напрямую повлияет на желание институциональных инвесторов входить в рынок, что станет одним из ключевых факторов преодоления психологической отметки в $100 000.
• Эфириум: недавно кратковременно превысил $3,000. По данным Gate, ETH/USDT — $2,976.29. В 2026 году, по мере развития экосистемы и возможного одобрения ETF, динамика эфириума будет тесно связана с общими трендами платформы смарт-контрактов.
• GateToken: как основной актив экосистемы Gate, цена GT зависит от развития платформы. Недавние данные показывают, что цена GT — $10.31, за последние 24 часа выросла на 0.48%. С запуском новых продуктов, таких как Gate Layer и Gate Perp DEX, спрос на GT как единственный Gas-токен внутри экосистемы, вероятно, продолжит расти, и его показатели в 2026 году заслуживают внимания.

Взгляд Gate: балансируя между соблюдением правил и инновациями

Несмотря на исход законодательных баталий в Вашингтоне, такие мировые лидеры криптовалютной индустрии, как Gate, всегда ставят безопасность пользователей и соблюдение нормативов превыше всего. Gate не только внимательно следит за глобальными регуляторными тенденциями, но и ведет передовые разработки собственной блокчейн-платформы GateChain, совершенствуя безопасность активов и децентрализованные торговые решения. Готовясь к переменам 2026 года, Gate уже создал полноценную экосистему с основным блокчейном, DEX и кошельками, чтобы обеспечить пользователям безопасные и эффективные инструменты для торговли и управления цифровыми активами. Такой долгосрочный вклад в инфраструктуру — надежная основа для преодоления любых краткосрочных регуляторных неопределенностей.

На вопрос о необходимости дополнительных полномочий со стороны Конгресса, председатель SEC Аткинс цитировал законы 1930-х годов: «У нас уже есть очень широкие полномочия… это дает нам очень прочную основу». В то же время, на другом конце Тихого океана, регулятор MiCA Евросоюза вступил в силу в начале 2025 года, а Великобритания и Австралия планируют в 2027 году запустить собственные нормативные рамки. Взоры мира устремлены к Вашингтону, но шаги по всему миру не останавливаются.

Эта битва за Закон о структуре рынка, возможно, не закончится простым «победой или поражением». Скорее, она — зеркало, отражающее долгий и сложный путь формирования зрелой индустрии, которая должна пройти через своеобразный «ритуал взросления» в процессе интеграции в традиционный мировой порядок.