Влияние последних протоколов заседания ФРС на экосистему криптоактивов можно резюмировать как основное суждение: находящийся под давлением в ближайшем будущем и улучшающийся в средне- и долгосрочной перспективе. В частности:

**Первый — это давление на краткосрочную корректировку.** Предоставление ФРС возможности для снижения процентных ставок в 2026 году меньше ожиданий рынка, что, несомненно, ослабляет рискованные активы. Ожидаемый рост стоимости средств напрямую снизил стоимость основных валют, таких как Bitcoin и Ethereum. Поскольку инвесторы с большим кредитным плечом были вынуждены ликвидировать свои позиции, рынок оказался в краткосрочной дилемме ликвидности. В сочетании с сезонным ужесточением ликвидности в конце года капитальная сторона продолжала испытывать давление, и спад усилился.

**Но с точки зрения средне- и долгосрочной перспективы логика не изменилась.** Хотя ФРС сократила масштабы последующих снижений процентных ставок, тенденция расширения баланса не изменилась — замаскированные вливания ликвидности продолжаются. Тенденция относительного обесценивания доллара США сохраняется, что означает, что активы в долларе США в руках институтов неизбежно будут искать новые направления распределения. Появление каналов соответствия, таких как Bitcoin ETF, значительно снизило порог для институциональных фондов для выхода на крипторынок. Это было лишь вопросом времени, когда деньги придут.

**Улучшение нормативной базы — это положительный знак.** Ограничения ФРС на стейблкоины ещё больше усилились, требуя от эмитентов достаточной резервной поддержки. Это ускорит очистку нестандартных платформ, а ведущие учреждения смогут расширить свою долю рынка в более строгой нормативной среде с более сильными возможностями контроля рисков и капитальной силой. Стандартизированная рыночная экология значительно повысила готовность институтов участвовать.