#ETF与衍生品 Тариф в 0.67% у Bitwise действительно вызывает интерес — BHYP скоро выйдет на биржу. Hyperliquid как децентрализованная платформа для торговли деривативами на блокчейне, что означает запуск этого ETF продукта? Более глубокая легализация рисковых активов.

С точки зрения копирования сделок, запуск подобных продуктов обычно вызывает волну ребалансировки ликвидности. Я заметил, что раньше, следя за мастерами в экосистеме Solana, многие из них проявляли агрессивный стиль торговли на Hyperliquid — высокий кредитное плечо, быстрый вход и выход, что как раз является типом, которому я предпочитаю быть осторожным. После вступления ETF в силу ситуация изменится: вход институциональных инвестиций снизит преимущества тех, кто торгует на «черных» схемах, увеличение глубины ликвидности означает снижение проскальзывания, но одновременно и уменьшение пространства для альфы.

Моя стратегия такова — для существующего списка трейдеров, копирующих Hyperliquid, я снизил долю в позициях, а вместо этого стал больше обращать внимание на трейдеров, которые занимаются арбитражем между спотовым ETF и деривативами. Не то чтобы торговля деривативами перестала приносить прибыль, а скорее, что на этом этапе нужно более точно выбирать участников. Тариф в 0.67% еще приемлем, но по мере роста управляемого объема, сроки удержания позиций увеличатся, что не очень удобно для трейдеров, занимающихся сверхкраткосрочной торговлей.

Буду продолжать наблюдать, куда именно направится эта новая волна ликвидности.