Акции полупроводниковых компаний готовы к взрывному росту по мере приближения отрасли к рубежу в $1 триллиона доходов

Тезис о ускорении 2026 года: причины роста акций полупроводниковых компаний

Сектор полупроводников вошел в трансформативную фазу. Прогнозы отрасли указывают на рост доходов на 26,3% в 2026 году до $975,4 миллиарда — цифра, которая приблизит сектор к долгожданному порогу в $1 триллион, изначально запланированному на 2030 год. Этот ускоренный график отражает инфраструктурные требования, вызванные распространением искусственного интеллекта по дата-центрам, потребительским устройствам, производственным экосистемам и корпоративным системам.

Механизмы, стоящие за этим расширением, уже заметны. Продажи полупроводников достигли примерно $772 миллиардов в 2025 году с ростом на 22,5% по сравнению с предыдущим годом, что привело к росту индекса PHLX Semiconductor Sector на 42%. Однако 2026 год обещает еще более значительный импульс, поскольку ведущие аналитики прогнозируют дальнейшее усиление роста по мере созревания инвестиций в ИИ и ускорения их внедрения по всему миру.

Почему TSMC и производители оборудования возглавят следующий этап

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) контролирует 72% рынка foundry — доминирование, которое за год увеличилось на шесть процентных пунктов, — делая ее основным бенефициаром этого структурного сдвига. Передовые технологические узлы компании, особенно запуск платформы (2nm) в 2026 году, представляют технологический фронтир, где сосредоточен рост.

Что делает 2026 особенно привлекательным для инвесторов TSMC: компания уже полностью исчерпала свою производственную квоту по 2-нм узлу на год, что свидетельствует о сильном спросе еще до начала производства. Ожидается, что производственная мощность для этого узла удвоится в 2026 году, а технология будет иметь ценовую премию в 10-20% по сравнению с текущим поколением 3 нм. Ожидаемый рост доходов TSMC на 30% в 2025 году легко может превысить показатели 2026 года, особенно учитывая список клиентов — Nvidia, AMD, Apple, Broadcom и Qualcomm — охватывающих всю полупроводниковую экосистему.

ASML, нидерландский производитель оборудования, поставляющий машины для изготовления этих передовых чипов, представляет сторону поставщиков. Поскольку мощность TSMC по 2-нм уже распродана, дополнительные заказы на капиталовое оборудование практически гарантированы. Сектор полупроводникового оборудования испытывает структурные благоприятные условия благодаря развитию серверов с ИИ и переходам на передовые узлы, однако прогнозы прибыли ASML на 2026 год составляют всего 5% роста — цифра, которая кажется консервативной, учитывая 28% роста в 2025 году. Рост стоимости компании почти на 50% в этом году уже отражает раннее признание этих тенденций.

Расходы на ИИ создают движущую силу спроса на акции полупроводниковых компаний

Bloomberg Intelligence прогнозирует, что расходы на серверы с ИИ в 2026 году вырастут на 45% до $312 миллиардов, что станет мощным катализатором спроса на чипы. Nvidia, доминирующая на рынке ИИ-микросхем, входит в 2026 год с бэклогом в $275 миллиардов в сегменте дата-центров — крепкой базой для предвидения.

Недавняя политика администрации Трампа, разрешающая экспорт передовых полупроводников в Китай, вводит неожиданный вектор роста. Этот сдвиг может значительно усилить траекторию прибыли Nvidia за пределами текущих консенсусных оценок. Текущие аналитические модели предполагают $7.49 прибыли на акцию в 2026 году. Если Nvidia сохранит оценку по мультипликатору (32x earnings multiple) по отношению к индексу Nasdaq-100, цена акции может достичь $240 — что подразумевает рост на 33% от текущих уровней. Однако эта оценка основана на консервативных предположениях о прибыли, которые могут недооценивать потенциал рынка Китая.

Влияние цепочки индустрии

Эти три акции полупроводниковых компаний представляют взаимосвязанные сегменты единого сценария роста: спрос на производство стимулирует исключительный рост TSMC, что ускоряет заказы на оборудование у ASML, а оба фактора реализуются благодаря базовой архитектуре ИИ-чипов Nvidia, создающей рабочую нагрузку. Консенсус по акциям полупроводниковых компаний на 2026 год, похоже, недооценивает, насколько тесно эти связи усиливают рост по всему сектору.

Слияние зрелости узла 2 нм, распроданных мощностей, ценовой премии и ускоренных инвестиций в инфраструктуру ИИ создает редкое совпадение, благоприятствующее акциям полупроводниковых компаний в предстоящем году.