Биткойн сталкивается с критическим поворотным моментом по мере приближения события с $24 миллиардами опционов

Настройка: Когда массовые истечения опционов меняют структуру рынка

В то время как Bitcoin в настоящее время торгуется около $91 000, важное истечение опционов на сумму $23,7 млрд, которое состоится к концу недели, поставит под испытание уверенность рынка. Согласно данным деривативного рынка, это событие включает 300 000 контрактов на BTC на крупных платформах, а уровень “max pain” установлен на $95 000 — цене, которая исторически максимизирует убытки держателей опционов с одной стороны сделки. Это не обычное истечение: оно составляет более половины открытого интереса на рынке деривативов, что означает, что его разрешение может либо подтвердить, либо опровергнуть текущие позиции.

Недавний анализ QCP Capital выявил знакомую тенденцию в конце года: Bitcoin обычно демонстрирует колебания цены в диапазоне 5-7%, вызванные календарными опциями. Однако это конкретное событие имеет особое значение из-за значительной позиции пут-опционов на уровне 85K USD (, что эквивалентно примерно 112K CAD). Вопрос, который мучает трейдеров, — не возникнет ли волатильность, а станет ли истечение катализатором для роста к уровню $100 000 — уровню, которого Bitcoin не достиг, несмотря на фундаментальные благоприятные условия.

Ограничение: почему Bitcoin застрял между $85K-$90K

Аналитики рынка сравнивают текущий уровень цены с структурным потолком. В то время как Bitcoin колеблется в узком диапазоне, терпение инвесторов иссякает. Эта застоевшая ситуация отражает классическую динамику рынка: позиционирование деривативов на крупных биржах фактически ограничивает восходящий импульс до тех пор, пока событие истечения не вынудит к разрешению. После истечения опционов и распутывания этих позиций участники рынка ожидают, что “ограничение” снимется.

Примечательно, что текущие боковые движения резко контрастируют с ралли, наблюдаемым в традиционных активах. Золото достигло $4 500 за унцию — нового рекордного максимума, в то время как серебро и драгоценные металлы в целом переживают настоящее ценовое открытие. Эта дивергенция вызвала споры: действительно ли Bitcoin недооценен по сравнению с золотом и другими средствами сбережения, или же крипторынок просто ожидает катализаторов, на которые традиционные рынки уже отреагировали?

Перспективы: капиталовложение и волатильность впереди

Согласно рыночному анализу, фондовые рынки могут достичь пика, прежде чем институциональный капитал начнет перераспределяться в сторону цифровых активов. Криптостратег Michaël van de Poppe охарактеризовал текущую ситуацию как “паттерн ожидания”, при котором основные классы активов все еще борются за позиционирование к концу года.

Некоторые аналитики призывают проявлять осторожность в отношении ралли драгоценных металлов. Всплеск серебра, палладия и платины может быть краткосрочным сжатием коротких позиций, а не устойчивым ростом — динамикой, которая может резко развернуться и потенциально вернуть капитал в Bitcoin и Ethereum по мере восстановления аппетита к риску.

Общее мнение среди трейдеров однозначно: истечение опционов на $23,7 млрд станет ключевым событием. Будь то открытие цели в $100 000 или просто уточнение текущей структуры рынка, это событие обещает разорвать застой Bitcoin и определить условия для позиционирования в начале следующего года.