Рынок пересматривает оценки редкого заболеванием разработчика после клинического неудачи

Что движет ралли?

Ultragenyx Pharmaceutical (NASDAQ: RARE) испытала драматический разворот в этой торговой сессии, акции выросли на 13,2% к середине дня, несмотря на вчерашний болезненный спад на 42%. Такой откат показывает интригующее расхождение между пессимизмом рынка и более взвешенной оценкой долгосрочных перспектив фармацевтической компании со стороны Уолл-стрит.

Что стало катализатором сегодняшнего восстановления? Аналитик Wells Fargo сохранил уверенность в компании даже после разочаровывающих результатов клинических испытаний фазы 3, что свидетельствует о возможной переоценке рынка этого неудачного события.

Клиническая реальность и мнение Уолл-стрит

Вчера поступили нежелательные новости: исследования Ultragenyx фазы 3 Orbit и Cosmic, оценивающие setrusumab для лечения остеогенеза imperfecta, не достигли своих первичных конечных точек. Это событие стало значительным ударом по портфелю компании и доверию инвесторов, вызвав резкое снижение стоимости акций.

Однако Бенджамин Бёрнетт, аналитик Wells Fargo, следящий за этой фармацевтической компанией, не собирается сдаваться. Он сохраняет рейтинг overweight, утверждая, что ситуация требует более тонкого подхода. Хотя Бёрнетт снизил свою целевую цену до $45 с предыдущего уровня $65 , эта оценка всё равно предполагает потенциал роста более 128% от вчерашней цены закрытия в $19.72.

Обоснование Бёрнетта основано на важном различии: хотя исследования не достигли первичных конечных точек, они достигли второстепенных целей, в частности, продемонстрировав статистически значимое улучшение плотности костной ткани. Аналитик считает, что обратная связь от FDA будет конструктивной, и утверждает, что преждевременно исключать Ultragenyx из числа терапевтических новаторов.

Почему инвесторам стоит оставаться осторожными

Поддержка Wells Fargo безусловно привлекла сегодня охотников за выгодой, но инвесторам следует подходить к этой фармацевтической акции с соответствующим скептицизмом.

Ultragenyx управляет несколькими продуктами, приносящими доход, однако постоянно показывает чистые убытки. Компания работает в по сути спекулятивной сфере — разработка лекарств для редких заболеваний связана с существенной клинической и коммерческой неопределенностью. Недавние разочарования в испытаниях ярко иллюстрируют именно этот профиль риска.

Для инвесторов, рассматривающих вход в Ultragenyx на этих уровнях, это должно оставаться исключительно позицией для тех, кто готов к повышенному риску и способен выдержать возможное дальнейшее снижение. Путь компании к прибыльности остается непроверенным, и дополнительные клинические неудачи нельзя исключать.

Сегодняшнее восстановление — скорее тактическая позиция, чем фундаментальное подтверждение инвестиционной идеи Ultragenyx.