Январь 2026 г. Колл-опционы GLD: Стоит ли эта $410 -страйк вашего внимания?

Фонд SPDR Gold Trust (GLD) только что запустил новые опционные контракты колл на январь 2026 года, и один из конкретных страйков привлекает внимание трейдеров. Вот что нужно знать перед тем, как принимать решение.

Схема: что на самом деле предлагается

Представьте себе: текущая цена GLD составляет $398.69 за акцию. Опцион колл со страйком $410.00 имеет цену предложения $4.30 за контракт. Если вы планируете стратегию покрытого колла — купить акции и сразу продать колл — вы берете на себя обязательство продать акции по цене $410 к январю 2026 года, когда контракт истечет.

Математика проста: продать акции по цене $410 + получить премию $4.30 = общая доходность около 3.92% за примерно год. Неплохо, учитывая, что вы делаете это в условиях низкой волатильности (имплицитная волатильность колла составляет 24%, в то время как 12-месячная волатильность GLD ближе к 20%).

Подводный камень: $410 Слишком амбициозно?

Вот где становится интересно. Этот $410 страйк представляет собой всего лишь 3% буфера над текущей ценой — это вне денег колл. Перевод: если GLD не вырастет так сильно, ваши акции никогда не будут вызваны.

Модели вероятностей показывают 65% шанс, что этот контракт истечет бесполезным. Звучит плохо? На самом деле — нет. Если это произойдет, вы сохраняете свои акции И получаете премию $4.30 как чистый доход. В годовом выражении эта премия дает доходность (28.12% — серьезный бонус к доходности, который большинство дивидендных акций не могут предложить.

Главный вопрос: риск против вознаграждения

Стратегия покрытого колла требует важного компромисса: если GLD резко вырастет, ваша прибыль ограничена ценой $410. Любой рост выше этого исчезает. Поэтому перед тем, как принять решение, посмотрите график торгов за 12 месяцев )акция исторически оставалась относительно стабильной, и убедитесь, что вы комфортно чувствуете себя с этим потолком.

Данные показывают, что большинство трейдеров не возражают. Вероятность истечения контракта бесполезным в 65% в сочетании с привлекательной годовой доходностью делает эту структуру опционов привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, которые не ожидают резкого скачка цен на золото в ближайшие 12 месяцев.

Если вы ищете больше возможностей для опционных коллов на рынке, инструменты анализа, используемые здесь, отслеживают все основные циклы истечения и страйки — просто фильтруйте по тем, что соответствуют вашему уровню риска.

Ключевые цифры для запоминания:

• Текущая цена GLD: $398.69
• Страйк: $410.00
• Премия колл: $4.30
• Вероятность истечения бесполезным: 65%
• Общая доходность при вызове: 3.92%
• Годовая доходность с премией: 28.12%