Вне аппаратного обеспечения: почему эти 3 компании по разработке ИИ-программного обеспечения могут определить рынок 2026 года

После лет работы на волне полупроводников, в этом году настоящие действия могут сместиться в сторону программного обеспечения ИИ. Три компании занимают ведущие позиции в этом преобразовании — каждая играет важную роль в том, как именно развертывается ИИ.

SoundHound AI: Создавая будущее ИИ с голосовым управлением

SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) начинала как специалист по распознаванию голоса, но эволюционировала в нечто более амбициозное — компанию, делающую ставку на ИИ-агентов, которые понимают человеческое намерение через разговор.

Цифры рассказывают свою историю. Доход удвоился за первые девять месяцев 2025 года, при этом компания расширяет свое присутствие в автомобилях и ресторанах. Приобретение Amelia стало настоящим поворотным моментом, обеспечив отношения с корпоративными клиентами в области здравоохранения, финансовых услуг и розничной торговли, а также технологическую основу для рабочих процессов с агентами ИИ.

Что делает SoundHound привлекательной — это то, что голос становится необходимым, когда ИИ-агенты должны понять нюансы и намерения. Пока другие гоняются за чатботами, SoundHound строит сенсорный слой. Валовая маржа улучшается, и руководство ожидает скорого выхода на положительный EBITDA — важный этап для любой компании на стадии роста программного обеспечения.

Salesforce: Момент доверия к данным

Вот неожиданный поворот сюжета: Salesforce (NYSE: CRM) изначально считалась лишь дополнением к ИИ. Затем все поняли важную проблему — модели ИИ нуждаются в чистых, надежных данных.

Именно этим и владеет Salesforce. Она служит системой учета взаимодействий с клиентами в области маркетинга, продаж и обслуживания для тысяч предприятий по всему миру. Приобретение Informatica укрепляет эту защитную стену, превращая Salesforce в слой интеграции данных, необходимый предприятиям.

Платформа Agentforce AI работает быстрее ожидаемого. В прошлом квартале ARR вырос на 330% до $540 миллионов, благодаря гибкой ценовой политике, позволяющей клиентам выбирать модели по количеству мест или по потреблению. Оценка отражает это: торгуется ниже 5,5x по прогнозируемым продажам и около 20x по прогнозируемой прибыли, с PEG-коэффициентом менее 0,65 — показатели, которые свидетельствуют о том, что рынок еще не полностью учел потенциал ИИ.

Snowflake: Скрытая инфраструктура данных

Snowflake (NYSE: SNOW) управляет облачным хранилищем данных, которое компании используют для хранения и доступа к информации через любого облачного провайдера. Как только данные попадают в Snowflake, они становятся «липкими» — компаниям трудно их извлечь, что создает естественную стойкость.

Теперь компания добавляет Snowflake Intelligence, позволяя предприятиям создавать собственных ИИ-агентов с безопасным доступом к данным. Уже более 1200 клиентов используют эту функцию, что дает показатель дохода от ИИ в $100 миллионов.

Исполнение говорит само за себя. Доход вырос на 29% за последний квартал с рекордным количеством новых клиентов и чистым коэффициентом удержания дохода в 125% за 12 месяцев — признак компании, которая работает на полную мощность, а не борется с переходным периодом.

Общая картина

Все три компании имеют что-то общее: они не борются за доминирование в ИИ за счет сырой вычислительной мощности или чипов. Вместо этого они становятся воротами инфраструктуры — понимание голоса, управление данными и корпоративная интеграция. Именно так программное обеспечение ИИ обычно выигрывает в долгосрочной перспективе.