Ваше руководство по покупке Bitcoin ETF: понимание инвестиционного ландшафта 2024 года

Мир финансов пережил поворотный момент, когда 10 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 продуктов спотовых Bitcoin ETF. Это одобрение означает фундаментальный сдвиг в том, как традиционные инвесторы получают доступ к Bitcoin — отход от косвенных инструментов на базе фьючерсов к прямым физическим владениям Bitcoin, торгуемым на основных биржах. Эффекты уже достигли Азии: Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга готовится разрешить до четырех вариантов спотовых Bitcoin ETF, возможно, уже к середине апреля, от таких институтов, как China Asset Management и Harvest Fund Management.

Для инвесторов, желающих приобрести инструменты Bitcoin ETF без управления приватными ключами или использования специализированных криптоплатформ, это развитие открывает беспрецедентные возможности. В этом полном руководстве рассматривается всё, что нужно знать о покупке этих инвестиционных инструментов и о том, соответствуют ли они вашим финансовым целям.

Понимание Bitcoin ETF: основы

Покупая акции Bitcoin ETF, вы приобретаете инвестиционный инструмент, который отражает ценовое движение Bitcoin, торгуясь на таких известных биржах, как NYSE или NASDAQ. Можно представить это как дробное владение, упакованное в торгуемые акции — аналогично тому, как золотые слитки делят на управляемые части.

Основное преимущество: вы получаете экспозицию к цене Bitcoin без технических сложностей приобретения, хранения или обеспечения безопасности реальной криптовалюты. Стоимость акций колеблется в зависимости от рыночных движений и спроса на Bitcoin, однако вы покупаете их так же, как обычные акции.

Существуют две основные категории:

Спотовый Bitcoin ETF — такие фонды хранят реальный Bitcoin в резерве, обеспечивая прямую поддержку активом. Фьючерсные Bitcoin ETF инвестируют в фьючерсные контракты на Bitcoin, предоставляя косвенную экспозицию. Обе категории торгуются с ликвидностью и под регуляторным контролем, хотя и имеют разные структуры комиссий и профили рисков.

11 вариантов спотовых Bitcoin ETF, одобренных SEC, доступных сейчас

Одобрения января 2024 года открыли разнообразные варианты для разных предпочтений инвесторов. Вот что предлагает каждый из них:

BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) запущен 24 января на NASDAQ с конкурентной годовой комиссией 0,25% после первого года (0,12% изначально на первые $5 миллиард активов). Как крупнейший в мире управляющий активами, входящий в этот сегмент, BlackRock приносит институциональную надежность и широкие возможности распространения.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) начал торговать 19 января на CBOE, взимая 0,25% до 31 июля 2024 года. Обширная инфраструктура Fidelity и опыт управления пенсионными счетами делают этот вариант особенно привлекательным для институциональных и самостоятельных портфелей.

Bitwise Bitcoin ETP Trust (BITB) торгуется на NYSE ARCA с 18 января с комиссией 0,20% (бесплатно изначально). Платформа делает акцент на инфраструктуре безопасности и физических активах.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) преобразован из традиционного траста в статус ETF, торгуется на NYSE ARCA. Изначально взимая более высокую комиссию 1,5%, это один из старейших инвестиционных инструментов в области Bitcoin и обладает значительным объемом активов под управлением.

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) запущен 17 января на CBOE и NYSE с комиссией 0,65%. Подход ARK Invest с фокусом на технологии привлекает инвесторов, интересующихся компаниями, связанными с криптовалютами, наряду с прямой экспозицией к Bitcoin.

Franklin Bitcoin ETF (EZBC), от старейшей инвестиционной компании Franklin Templeton, начал торговать 20 января на CBOE. Комиссия 0,40% без промо-скидок, что отражает ценовую политику эмитента.

Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) сочетает дистрибуционные возможности Invesco с экспертизой Galaxy Digital Holdings в области криптовалют. Торгуется с 23 января на CBOE, комиссия 0,45% (бесплатно на первые $5 миллиард активов или шесть месяцев).

VanEck Bitcoin Trust (HODL) начал торговать 21 января на NYSE с годовой комиссией 0,85%, делая ставку на пассивную стратегию покупки и удержания с минимальной ротацией портфеля.

Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) запущен 25 января на NASDAQ с агрессивной ценовой политикой (бесплатно первые три месяца, затем 0,49%). Этот продукт ориентирован на максималистов Bitcoin, ищущих минимальные издержки.

Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) из Бразилии торгуется на NYSE ARCA с 22 января, фокусируясь на пересечении DeFi и Bitcoin, с комиссией 0,75% и расширенными протоколами управления рисками.

WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) завершил одобрение SEC 26 января, торгуется на CBOE с комиссией 0,30% (бесплатно изначально на первые $1 миллиард активов).

Проверенные глобальные продукты Bitcoin ETF, которые стоит рассмотреть

Помимо новых одобренных в США, на международных рынках торгуется несколько проверенных Bitcoin ETF:

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), торгующийся с момента запуска на NYSE, ориентирован на фьючерсы на Bitcoin, а не на физические активы. Комиссия 0,95% и активы свыше 1,7 миллиарда долларов свидетельствуют о популярности среди инвесторов, ищущих косвенную экспозицию через регулируемый американский инструмент.

Purpose Bitcoin ETF (BTCC) и Evolve Bitcoin ETF (EBIT) торгуются на Торонто, предоставляя канадским инвесторам физическую поддержку Bitcoin с комиссиями 0,70% и 0,75% соответственно.

Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (BCOIN) обеспечивает европейский доступ через листинг на Euronext Amsterdam, храня реальный Bitcoin с комиссией 0,45% в год.

Сравнение подходов к инвестированию в Bitcoin

Решение купить акции Bitcoin ETF — лишь один из возможных путей. Важно понять компромиссы:

Инвестиции в ETF — обеспечивают простой доступ через фондовую биржу, знакомую участникам традиционного рынка. Регуляторный контроль и безопасность хранения снижают необходимость самостоятельного хранения. Однако управленческие сборы постоянно уменьшают доходность, отсутствует прямой контроль над активами, а выбор продуктов ограничен по сравнению с прямым владением криптовалютой.

Прямое хранение Bitcoin — дает полный контроль над активами, отсутствие текущих сборов и гибкость в транзакциях. Но высокая волатильность может привести к значительным просадкам, требуется техническая экспертиза для безопасного хранения, а регуляторная неопределенность создает постоянные риски. Многие розничные участники не имеют инфраструктуры для надежного хранения.

Активная торговля Bitcoin — позволяет тактически реагировать на краткосрочные ценовые движения и хеджировать портфель. Ликвидность Bitcoin обеспечивает быструю реализацию сделок. Однако требует значительных знаний, постоянного мониторинга рынка и ведет к сложным налоговым обязательствам, которые могут застать трейдеров врасплох.

Для большинства обычных инвесторов покупка акций Bitcoin ETF — это баланс между доступностью, регуляторной защитой и экспозицией к Bitcoin без необходимости технических знаний.

Как купить Bitcoin ETF: пошаговая инструкция

Через онлайн-брокеров

Самый простой способ — использовать крупные платформы, такие как Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Robinhood, E-Trade или Webull. Эти брокеры позволяют покупать Bitcoin ETF прямо через стандартные интерфейсы торговли акциями.

Требования: открыть счет (пройти идентификацию KYC), пополнить счет через банковский перевод или кредитную/дебетовую карту.

Процесс: найти тикер нужного ETF (например: IBIT для предложения BlackRock), ввести количество акций или сумму в долларах и подтвердить заказ, как при покупке любой акции.

Через программы прямых покупок у эмитентов

Некоторые эмитенты, такие как VanEck и Valkyrie, позволяют покупать Bitcoin ETF напрямую через их сайты, зачастую маршрутизируя заказы через партнерских брокеров.

Процесс: перейти на страницу ETF эмитента, выбрать предпочитаемого брокера из предложенных вариантов и следовать инструкциям по завершению сделки. Такой подход иногда упрощает требования к счету, но обычно все равно требует отношений с брокером.

Взаимодействие с финансовым советником

Регистированные инвестиционные советники все чаще включают опции Bitcoin ETF в управляемые портфели. Такой подход подходит инвесторам, предпочитающим профессиональное руководство по размеру распределения и ребалансировке.

Консультация: обсудите с вашим советником политику по Bitcoin ETF, структуру комиссий и оценку целесообразности.

Возможность для пенсионных счетов

Некоторые американские пенсионные инструменты — такие как традиционные IRA, Roth IRA и некоторые планы 401(k) — теперь позволяют держать Bitcoin ETF. Этот налогово-выгодный подход привлекателен для долгосрочных накопителей. Перед инвестированием убедитесь в совместимости вашего плана и поддержке со стороны администратора.

Международный и вне США доступ

Инвесторы за пределами США могут использовать международных брокеров, таких как Interactive Brokers (предоставляющих доступ к рынкам США), местные платформы с Bitcoin ETF, зарегистрированными в их юрисдикции, или глобальные приложения вроде eToro и Revolut. Перед вложением средств убедитесь в разрешениях регуляторов вашей страны и наличии доступных продуктов.

Ключевые факторы при выборе Bitcoin ETF

Комиссии: уровень от 0,12% до 2% существенно влияет на доходность со временем. Разница в 1% при инвестировании $10 000 за десятилетия может привести к значительным отличиям. Внимательно сравнивайте текущие издержки.

Объем торгов и спреды: ETF с большим объемом обычно имеют более узкие спреды, что снижает издержки при сделках. BlackRock (IBIT) и Fidelity (FBTC) вероятно, обладают лучшей ликвидностью по сравнению с меньшими эмитентами.

Структура активов: Спотовый Bitcoin ETF держит реальный криптоактив, обеспечивая прямую ценовую корреляцию. Фьючерсные продукты могут вести себя иначе при рыночных сбоях или в условиях контанго. Понимание этого важно для оценки рисков.

Репутация и масштаб эмитента: Такие крупные игроки, как BlackRock, Fidelity и Grayscale, обеспечивают инфраструктуру высокого уровня, страховые защиты и надежность бизнеса. Новые эмитенты могут предлагать более низкие цены, но несут риски концентрации хранения.

Налоговая обработка: Разные продукты могут иметь разные налоговые режимы, что влияет на чистую доходность. Консультируйтесь с налоговыми специалистами.

Географическая доступность: Ваше гражданство и место проживания определяют доступные продукты. Граждане США имеют максимум выбора; международные инвесторы должны проверять местные регуляции и листинги.

Итог

Одобрение SEC спотовых Bitcoin ETF кардинально демократизировало инвестиции в Bitcoin, устранив барьеры, мешавшие миллионам участников традиционного рынка. Вместо сложных криптовалютных бирж или управления приватными ключами теперь можно покупать акции Bitcoin ETF через существующий брокерский счет так же просто, как и акции.

Выбор между покупкой Bitcoin ETF, прямым владением Bitcoin или активной торговлей зависит от вашей толерантности к рискам, времени и инвестиционных целей. Для большинства инвесторов, ищущих простое экспонирование Bitcoin в рамках регулируемой среды, эти новые инструменты — практичное решение, соответствующее их уровню комфорта.

Начинайте с изучения комиссий и эмитентов, которые вам наиболее подходят. Открывайте счета на выбранных платформах. Совершайте первую покупку уверенно, с учетом разумных размеров позиций. Периодически отслеживайте свои активы и корректируйте их по мере изменения ситуации.

Инвестиционный ландшафт Bitcoin стал доступнее, чем когда-либо. При должной осмотрительности и реалистичных ожиданиях относительно волатильности криптовалют, добавление позиций в Bitcoin ETF в ваш портфель заслуживает серьезного рассмотрения.