10 компаний, котирующихся на мексиканской фондовой бирже: Анализ корпораций, формирующих рынок в 2025 году

Текущий контекст мексиканского фондового рынка

Экономика Мексики развивается в 2025 году в условиях избирательных возможностей. Индекс S&P/BMV IPC за последние 12 месяцев вырос почти на 21,7%, что делает его второй по величине биржей в Латинской Америке, превзойдя показатели основных американских индексов. Такое поведение отражает устойчивость мексиканских корпораций перед международными торговыми вызовами и растущий интерес к nearshoring как катализатору инвестиций.

Основной фондовый индекс состоит из 35 компонентов, где десять крупнейших компаний по капитализации сосредоточивают примерно 71,6% общей стоимости. В настоящее время на мексиканском рынке капитала работают 145 компаний, из которых 140 — национальные, что подчеркивает важность крупных корпораций в экономической динамике страны.

Основы Bolsa Mexicana de Valores

BMV представляет собой интегрированную экосистему, где сочетаются акции, деривативы, инструменты фиксированного дохода и биржевые фонды. Как учреждение, входящее в Grupo BMV — которое также контролирует MexDer и Indeval — она служит индикатором национальной экономической активности.

Индекс S&P/BMV IPC, основной фондовый индикатор, пересматривается дважды в год (март и сентябрь) и рассчитывается в реальном времени с учетом взвешивания по рыночной капитализации. С момента запуска 30 октября 1978 года он показал годовую доходность 29% за последний год, 15% за пять лет и 6,44% за десятилетие. Ведущие сектора по составу — потребительские товары (30,9%), материалы (26,2%) и промышленность (12,3%).

Компании, движущие рынком: обзор ведущих

Grupo México: Мексиканский горнодобывающий гигант

С капитализацией 1,27 млрд MXN Grupo México управляет тремя стратегическими подразделениями: горнодобывающей промышленностью, железнодорожными перевозками и инфраструктурой. Его горнодобычное подразделение признано третьим по производству меди в мире и крупнейшим в Мексике.

В третьем квартале 2025 года компания зафиксировала доходы в 4.590 миллионов долларов (рост на 11%) и чистую прибыль, увеличившуюся более чем на 50%, до 1.290 миллионов долларов. Цена акций класса B колеблется между 158,68 и 162,51 долларов, с коэффициентом PER 17,71 и дивидендной доходностью 2,71%. По данным аналитиков Investing.com, средняя целевая цена составляет 149,42 MXN, что предполагает возможную коррекцию на 6,9%.

Walmart de México: Лидер в розничной торговле и дистрибуции

Как ведущая компания в секторе розничной торговли, Walmart de México управляет складами, гипермаркетами, супермаркетами и дисконтными клубами с доминирующим присутствием в Мексике и Центральной Америке. Ее рыночная капитализация достигает 1,10 млрд MXN.

Во втором квартале 2025 года продажи составили 246.253,8 миллионов песо (по сравнению с 227.415,1 миллионами в 2Q24), хотя чистая прибыль снизилась до 11.226,9 миллиона против 12.510,1 миллиона в предыдущем периоде. Акции торгуются в диапазоне от 61,43 до 63,97 долларов, с коэффициентом PER 21,86 и дивидендной доходностью 3,83%. Barron’s рекомендует «перебалансировать» акции компании.

América Móvil: Глобальное расширение телекоммуникаций

Эта транснациональная телекоммуникационная компания, контролируемая Grupo Carso магната Карлоса Слима, работает в 23 странах Америки и Европы с более чем 323 миллионами пользователей. Она занимает первое место по размеру среди телекоммуникационных компаний на американском континенте и седьмое в мире.

Рыночная капитализация América Móvil составляет 70,75 млрд USD. В третьем квартале 2025 года она зафиксировала доходы в 232.920 миллионов мексиканских песо (рост на 4,2%) и чистую прибыль 22.700 миллионов песо. Консенсус аналитиков Investing.com сохраняет рекомендацию «Покупать» с целевой средней ценой 21,323 MXN на ближайшие 12 месяцев.

Fomento Económico Mexicano (FEMSA): Напитки и розничная торговля

FEMSA, основанная в 1890 году в Монтеррее, является ведущим розливщиком Coca-Cola в мире и имеет значительное присутствие в напитках, розничной торговле и ресторанах. Компания работает в 17 странах, включая Аргентину, Бразилию, Чили, Колумбию, Германию и Швейцарию.

С капитализацией 583,28 млрд MXN FEMSA зафиксировала консолидированные доходы в 214.638 миллионов песо за третий квартал (рост на 9,1%), хотя чистая прибыль снизилась на 36,8% до 5.838 миллионов песо из-за валютных колебаний и финансовых расходов. Коэффициент PER составляет 38,85 с дивидендной доходностью 7,4%. Доступные аналитические оценки рекомендуют позицию «Покупать».

Grupo Financiero Banorte: Мексиканский финансовый посредник

Banorte, основанный в 1992 году и расположенный в Сан-Педро Гарса Гара, является вторым по величине банком в Мексике. У него 22 миллиона клиентов, более 1000 филиалов и 7000 банкоматов. Также он является самым долгосрочным управляющим пенсионных фондов (fondo de retiro).

Рыночная капитализация составляет 534,70 млрд MXN. В третьем квартале 2025 года он зафиксировал чистую прибыль в 13.008 миллионов песо, что на 9% меньше по сравнению с прошлым годом. Коэффициент PER — 9,02, дивидендная доходность — 7,30%. Barron’s рекомендует «Перебалансировать» акции.

Перспективы инвестирования: возможности на мексиканском рынке

Концентрация в десяти крупнейших компаниях (71,6% индекса) упрощает оценку рисков для инвесторов. Пять крупнейших корпораций — Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA и Banorte — составляют 44,2% от общей капитализации и 55,8% от стоимости S&P/BMV IPC.

Результаты рынка в 2025 году отражают способность мексиканских корпораций адаптироваться к глобальным торговым изменениям. Песо демонстрирует устойчивость в ограниченных диапазонах, снижая давление на операционные издержки. Инфляция около 3,5% в год позволила постепенно снижать ставки Банка Мексики, улучшая финансовые условия.

Для диверсифицированных портфелей сочетание экспозиции в мексиканские акции с выборочной инвестицией в американские активы и облигации обеих экономик позволяет захватывать разницу в доходности и одновременно снижать торговые, валютные и геополитические риски. Мексиканский рынок, хоть и меньший по сравнению с развитыми рынками, предлагает привлекательную относительную доходность в условиях повышенной глобальной волатильности.