После закрытия федерального правительства США в сентябре отложенные данные NFP могут стать сигналом, изменяющим ситуацию на рынке золота

Текущая психологическая ситуация на рынке золота: защита уровня 4 100 долларов

В начале азиатской сессии в четверг спот-золото(XAU/USD) колеблется в районе 4 110 долларов за унцию. Из-за затяжного 43-дневного закрытия правительства США публикация отчета по занятости вне сельского хозяйства(NFP) за сентябрь была отложена, и текущая цена на золото демонстрирует не просто техническую коррекцию, а осторожное настроение: «до публикации данных будем аккуратно держать позиции».

Что означает уровень 4 100 долларов за унцию? Это не просто ценовой уровень, а психологическая граница для рынка. Спрос на золото как на безопасный актив все еще присутствует, но отсутствует достаточная уверенность для начала нового ралли. Именно это и отражает текущая типичная ситуация ожидания важного события.

Почему задержка NFP особенная: первый сигнал после пробела

В отличие от обычных ежемесячных показателей занятости, сентябрьский NFPNFP занимает особое место. Из-за закрытия правительства США на месяц основные экономические показатели не публиковались, и Федеральная резервная система, а также рынки облигаций, валют и сырья не имели полной картины о состоянии рынка труда, принимая решения «на ощупь».

Этот NFP — скорее, не просто цифра, показывающая динамику за прошлый месяц, а «первый сигнал подтверждения» после длительного пробела в данных. То, как ФРС интерпретирует и реагирует на эти данные, вероятно, существенно повлияет на курс доллара и направление цен на золото.

Что закладывает рынок: не показатели, а отношение ФРС

28–29 октября на заседании FOMC ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов. Однако в протоколах видно, что среди членов было явно выраженное осторожное отношение к дальнейшему снижению. Такое изменение настроения отразилось и на ценах фьючерсов.

По данным CME FedWatch, всего неделю назад вероятность дополнительного снижения ставки в декабре оценивалась примерно в 60%, а сейчас — около 30%. Даже при одинаковых экономических условиях и при одинаковом отношении к ФРС — такие резкие изменения настроения.

Это напрямую влияет и на цену золота. Если вероятность дальнейшего снижения ставки снижается, укрепляется доллар, а это оказывает давление на цену золота, выраженную в долларах.

Два сценария после NFP

Сценарий слабых данных: если показатели окажутся слабее ожиданий, рынок может интерпретировать это как возможность более раннего и более сильного снижения ставки ФРС. В таком случае ожидание снижения в декабре снова возрастет, и цена на золото сможет снова протестировать уровень выше 4 100 долларов.

Сценарий сильных данных: если показатели по занятости совпадут или превзойдут ожидания, вероятность того, что ФРС останется осторожной, возрастет. В этом случае текущие позиции хеджирования могут быть закрыты, и цена на золото будет колебаться в районе 4 100 долларов за унцию, продолжая демонстрировать волатильность.

Вывод: направление цены на золото еще не определено

Текущая ситуация на рынке золота около уровня 4 100 долларов за унцию скорее напоминает стратегию «держать позиции в ожидании сигнала» — не делая ставку на конкретное направление, а сохраняя хедж.

Отложенная публикация NFP за сентябрь — «сильный экономический сигнал» или просто «статистика, которая пройдет мимо» — определит характер этого паузы. Важнее для инвесторов — не сама цена золота, а реакция ФРС и рынка доллара после публикации данных. Именно это станет ключевым фактором для определения дальнейшего направления цен на золото.