Почему коэффициент Шарпа является важным показателем, который должен знать инвестор

Sharp Ratio — инструмент оценки реальной ценности инвестиций

При выборе фонда или ценного бумаги многие обращают внимание только на показатели доходности. Видят доход 20% — сразу заинтересовываются, не задумываясь о скрытых рисках. Именно здесь на помощь приходит Sharpe Ratio. Это финансовый показатель, который помогает понять, действительно ли полученная доходность оправдывает принятый риск.

Простым примером можно считать выбор между молоком по низкой цене, но только один пакет, и дорогим, но пять пакетов. Хотите понять, сколько стоит один пакет, чтобы было выгодно? Sharpe Ratio выполняет ту же функцию — сравнивает между собой ценные бумаги и показывает, какая из них дает максимально выгодную доходность при учете риска.

Говоря о фондовых фондах A и B — какой из них действительно стоит инвестировать?

Допустим, в этом году фонд A дает доходность 20% в год, а фонд B — 10%. На первый взгляд большинство выберет A, ведь цифра больше. Но это может быть ошибкой.

Чтобы понять реально, посчитаем Sharpe Ratio:

Формула: Sharpe Ratio = ((доходность - безрисковая доходность)) ÷ стандартное отклонение

В этом случае:

• Доходность = доходность рассматриваемого фонда
• Безрисковая доходность = 5% (например, ставка по вкладам в банке)
• Стандартное отклонение = волатильность доходности

Фонд A: волатильность 20%
Sharpe Ratio = ((20% - 5%)) ÷ 20% = 0.75

Фонд B: волатильность 10%
Sharpe Ratio = ((10% - 5%)) ÷ 10% = 0.50

Результат: фонд A имеет Sharpe Ratio 0.75, что выше, чем у фонда B — 0.50. Это говорит о том, что фонд A дает более выгодную доходность с учетом риска.

Где можно посмотреть Sharpe Ratio?

Хорошая новость — вам не нужно считать его вручную. Большинство провайдеров инвестиционных фондов и ценных бумаг публикуют этот показатель на официальных сайтах в разделе отчетности. Если же у фонда нет этой информации, можно посчитать самостоятельно по формуле.

Какой уровень Sharpe Ratio считается хорошим?

Общепринято, что хороший Sharpe Ratio — выше 1. Это означает, что фонд или ценная бумага дают доходность, превышающую риск, более чем на 1% в год.

Но помните: высокий Sharpe Ratio не означает, что низкий — плохой. Всё зависит от вашей готовности к риску. Инвесторы с низким уровнем риска должны искать фонды с умеренным Sharpe Ratio и низкой волатильностью.

Почему Sharpe Ratio важен для инвестора?

1. Обеспечивает справедливое сравнение различных активов

Допустим, вам нужно выбрать из трех фондов с разной доходностью. Только по цифрам доходности трудно понять, какой лучше. Sharpe Ratio позволяет сравнить их на равных условиях, что более точно, чем просто смотреть на доходность.

2. Показывает мастерство управляющего фондом

Опытные управляющие не только стремятся к высокой доходности, но и управляют рисками, чтобы снизить их. Высокий Sharpe Ratio — хороший признак того, что управляющий действительно разбирается в своем деле.

3. Помогает принимать обоснованные решения

Вместо того чтобы инвестировать по эмоциям или под влиянием мнений других, с помощью Sharpe Ratio у вас есть четкая числовая база для принятия решений. Это как карта, которая помогает не заблудиться в лесу.

На что стоит обращать внимание при использовании Sharpe Ratio?

Значение Sharpe Ratio — это исторические данные

Это главный недостаток. Текущий показатель показывает прошлое, но не гарантирует, что ситуация не изменится. Фонд мог уже изменить стратегию или появиться новые возможности для инвестиций. Поэтому важно регулярно отслеживать показатели.

Он учитывает только часть рисков

Риск — это не только волатильность цены (часть стандартного отклонения). Есть риски ликвидности, экономические, кредитные и другие. Sharpe Ratio их не учитывает, поэтому важно изучать дополнительные показатели.

Высокий Sharpe Ratio не всегда означает низкий риск

Иногда фонды с высоким Sharpe Ratio связаны с рисками «игры с огнем». Если вы не готовы к высоким рискам, не стоит идти против своей стратегии.

Краткая сводка: что такое Sharp Ratio?

Sharp Ratio — это инструмент быстрого и понятного анализа, который показывает, насколько доходность фонда или ценной бумаги оправдывает принятый риск.

Расчет очень прост: (доходность - базовая ставка) ÷ волатильность. Запомнив это, вы сможете анализировать фонды по принципу «чем выше — тем лучше».

Чем выше Sharpe Ratio, тем более перспективна инвестиция. Но помните: это лишь один из инструментов, и для принятия решений важно учитывать и другие факторы.