Компании на фондовой бирже Мексики: Анализ движущих сил финансового рынка 2025

Общий обзор Блумберг Мексиканской фондовой биржи

Блумберг Мексиканская фондовая биржа (BMV), вторая по важности биржа в Латинской Америке и пятая в континенте Америки, объединяет 145 котирующихся компаний (140 мексиканского происхождения). В отличие от более объемных рынков, эта биржа характеризуется высокой концентрацией: всего 36 компаний входят в индекс S&P/BMV IPC, что составляет примерно 80% от общей рыночной стоимости.

Индекс цен и котировок отражает комплексную динамику мексиканской фондовой площадки. С полугодовым пересмотром состава, этот показатель обновляется в марте и сентябре каждого года. За последние 12 месяцев его доходность составляет около 21,7%, значительно превосходя основные американские индексы.

Ключевые данные индекса S&P/BMV IPC

Доминирующие сектора: базовое потребление (30,9%), материалы (26,2%) и промышленность (12,3%).

Крупные компании: пять предприятий, движущих рынок

Пять корпораций доминируют на мексиканском фондовом рынке, сосредотачивая примерно 44,2% общей капитализации и 55,8% стоимости S&P/BMV IPC. Их значимость заключается не только в размере, но и в способности представлять различные опоры национальной экономики.

América Móvil: лидер телекоммуникаций мира

América Móvil, международная компания с штаб-квартирой в Мехико, осуществляет деятельность в 23 странах Америки и Европы, обслуживая более 323 миллионов пользователей. Это первый оператор телекоммуникаций на американском континенте и седьмой в мире по количеству подписок.

Под контролем Grupo Carso, компания выходит за рамки мобильной связи, занимаясь рекламой, контакт-центрами и владением передатчиками.

Биржевые показатели (Ноябрь 2025):

• Капитализация: 70,75 млрд USD
• Диапазон цен: 32.800 - 35.160 MXN
• Годовой диапазон: 15.675 - 40.000 MXN
• Консенсус аналитиков: рекомендация покупать

В третьем квартале она зафиксировала доходы в 232.920 миллионов песо с годовым ростом 4,2%, а чистая прибыль достигла 22.700 миллионов песо.

Grupo México: горнодобывающая и транспортная мощь

Конгломерат, основанный в 1978 году, управляет тремя подразделениями: горнодобывающим, транспортным и инфраструктурным. Его горнодобычное подразделение делает Мексику третьим по производству меди в мире, а железнодорожная деятельность управляет крупнейшим парком в стране.

Третий квартал показал рост доходов на 11% (4.590 миллионов USD), а чистая прибыль выросла более чем на 50%, достигнув 1.290 миллионов долларов.

Рыночные показатели:

• Капитализация: 1,27 млрд MXN
• Диапазон цен: 158,68 - 162,51 MXN
• Коэффициент PER: 17,71
• Доходность по дивидендам: 2,71%
• Целевая цена аналитиков: 149,42 MXN

Walmart de México: ведущий ритейлер Центральной Америки

Основанная в 1958 году Херонимо Аранго, эта компания лидирует в розничной торговле, управляя гипермаркетами, супермаркетами и дисконтными клубами. Ее присутствие охватывает Мексику и Центральную Америку, привлекая миллионы клиентов благодаря стратегии конкурентных цен.

Во втором квартале 2025 года продажи достигли 246.253,8 миллионов песо по сравнению с 227.415,1 миллионами в предыдущем периоде. Barron’s сохраняет рекомендацию “Перекупить” для компании.

Операционные данные:

• Капитализация: 1,10 млрд MXN
• Диапазон цен: 61,43 - 63,97 USD
• Годовой диапазон: 50,79 - 67,34 USD
• Коэффициент PER: 21,86
• Доходность по дивидендам: 3,83%
• Средний объем: 25,45 млн

Grupo Financiero Banorte: вторая по величине банковская организация

Основанный в 1992 году в Сан-Педро Гарса Гуарса, Банорте — вторая по величине банковская структура в Мексике и Латинской Америке. Работает под брендами Banorte и Ixe, обслуживая 22 миллиона клиентов через более чем 1.000 филиалов и 7.000 банкоматов.

Особое значение имеет как самый старый управляющий пенсионными фондами (afores). В третьем квартале он зафиксировал чистую прибыль в 13.008 миллионов песо, несмотря на годовое сокращение на 9%.

Биржевые показатели:

• Капитализация: 534,70 млрд MXN
• Диапазон цен: 178,03 - 186,44 MXN
• Годовой диапазон: 131,60 - 187,29 MXN
• Коэффициент PER: 9,02
• Доходность по дивидендам: 7,30%
• Консенсус: Перекупить

FEMSA: производитель Coca-Cola и розничная торговля

Мексиканская многонациональная компания, основанная в 1890 году, FEMSA является крупнейшим в мире производителем Coca-Cola. Диверсифицирует бизнес в напитках, розничной торговле, ресторанах и аптеках, присутствует в 17 странах, кроме Мексики.

Третий квартал показал консолидированные доходы в 214.638 миллионов песо (рост 9,1%), однако чистая прибыль снизилась на 36,8% до 5.838 миллионов из-за валютных колебаний и финансовых расходов.

Параметры котировки:

• Капитализация: 583,28 млрд MXN
• Диапазон цен: 174,48 - 180,00 MXN
• Годовой диапазон: 156,00 - 212,11 MXN
• Коэффициент PER: 38,85
• Доходность по дивидендам: 7,4%
• Рекомендация: покупать

Макроэкономический контекст: факторы, поддерживающие рынок

2025 год представляет собой сложную задачу для мексиканской экономики. Президентство Дональда Трампа вызвало эпизоды региональной волатильности, однако Мексика демонстрирует умеренную устойчивость благодаря силе внутреннего потребления и постоянным инвестициям, связанным с nearshoring.

Инфляция снижается до 3,5% в годовом выражении, что позволяет Банку Мексики постепенно снижать ставки, хотя он сохраняет осторожность, поскольку базовая инфляция остается выше целей.

Песо показывает силу, движется в узких диапазонах без резких обесценений, что снижает давление на операционные издержки мексиканских корпораций. Такой сценарий создает более стабильные финансовые условия по сравнению с предыдущими периодами.

Стратегическая возможность для инвесторов

Для портфелей, исторически сосредоточенных на американских активах, динамика мексиканского рынка в 2025 году предлагает актуальные стратегические переосмысления. Индекс S&P/BMV IPC вырос на 21,7% за двенадцать месяцев, явно превосходя основные американские индексы.

Эта устойчивость достигается несмотря на сложную обстановку, обусловленную тарифами в 25% на мексиканские товары, что свидетельствует о стойкости ведущих компаний, таких как América Móvil, FEMSA и Grupo México.

Рекомендации по распределению активов: сбалансированный портфель может включать выборочные инвестиции в акции мексиканских компаний, умеренное присутствие в американских активах и местные облигации обеих экономик. Такая комбинация позволяет захватывать различия в доходности и одновременно снижать торговые, валютные и геополитические риски.

Итоги

Компании, входящие в фондовый рынок, которые доминируют в мексиканской экономике в 2025 году, отражают высокую концентрацию, но и устойчивость. Индекс S&P/BMV IPC держится около уровня 63.000–64.000 пунктов, что свидетельствует о корпоративной стабильности и интересе глобальных инвесторов к Мексике как инвестиционной площадке.

Тщательное отслеживание пяти крупнейших корпораций обеспечивает надежное представление о совокупной финансовой динамике страны, учитывая, что эти компании воплощают основные экономические опоры: телекоммуникации, горнодобывающую промышленность, розничную торговлю, финансовые услуги и продукты питания и напитки.