Продолжение роста цен на золото: увеличение спроса на безопасные активы в связи с ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системы

По мере того как вероятность дополнительного снижения ставки ФРС отражается на рынке активов, XAU/USD удерживается в районе 4 300 долларов. В понедельник в азиатское время спот-золото торгуется около 4 315 долларов, продолжая привлекать покупателей. Особенно учитывая, что рынок заранее закладывает в цену возможное смягчение политики Федеральной резервной системы в следующем году, что способствует продолжению роста цен на золото.

Модель, при которой политика смягчения толкает цену на золото вверх

На прошлой неделе ФРС осуществила последнее в этом году снижение(25bp), что привело к снижению целевого диапазона ставки до 3.50%–3.75%, и это воспринимается рынком как позитивный сигнал. Когда ставки снижаются, снижается возможность получения дохода от процентов, что уменьшает альтернативные издержки владения золотом и делает его относительно более привлекательным активом. В отрасли считают, что такие ожидания смягчения создают структурно благоприятную среду для XAU/USD.

Геополитическая неопределенность усиливает предпочтение безопасных активов

На фоне усиления настроений risk-off продолжается поток средств в золото. Инцидент с стрельбой(16 погибших, 40 раненых) в Сиднее, Бондай-Бич, усиливает тревогу на глобальных рынках и напрямую стимулирует спрос на золото как на актив-убежище.

Внутренние разногласия в ФРС и неопределенность будущего курса

Внутри ФРС проявляются разногласия по поводу перспектив ставок. Глава Федерального резервного банка Чикаго Гулсби выразил осторожность, отметив, что в условиях задержки ключевых экономических показателей из-за правительственного шатдауна, «следует было более тщательно проанализировать дополнительные данные перед дальнейшим снижением». В то время как президент Федерального резервного банка Кливленда Хэмек выступил за сохранение высоких уровней ставок для борьбы с инфляцией.

Важные экономические показатели и заявления ФРС

Объявляемый во вторник отчет по занятости вне сельского хозяйства за октябрь(NFP) станет ключевым фактором, определяющим краткосрочную динамику рынка. Также важны комментарии директора ФРС Стивена Мирана и президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса, которые могут повлиять на движение доллара и цен на золото. Если представители ФРС подтвердят жесткую позицию, доллар США, скорее всего, укрепится, что может привести к краткосрочному снижению цен на золото, выраженное в долларах.