Запуск IPO для новичков — почему это интересно и как привлечь финансирование

Многие инвесторы ищут IPO, потому что хотят получить высокую доходность в краткосрочной перспективе, но не знают, что на самом деле означает такой способ привлечения капитала и насколько он рискован. Эта статья поможет вам понять весь процесс — от базовых понятий и способов поиска информации до планирования инвестиций по принципам.

IPO — это что такое? Расшифровка и значение

IPO — это Initial Public Offering, что переводится как первичное публичное размещение — предложение ценных бумаг впервые для широкой публики. Обычно IPO означает желание компании привлечь дополнительные средства для расширения бизнеса.

Компания, желающая выйти на IPO, должна преобразоваться из ООО в публичную компанию, а также дать возможность широкой публике стать совладельцами. Кроме того, это шанс повысить доверие к компании и укрепить узнаваемость бренда на рынке.

Почему компании выбирают IPO? Разнообразие способов привлечения капитала

Основная причина выхода на IPO — желание привлечь финансирование из различных источников. Но есть и другие преимущества:

Цели выхода на рынок:

• Привлечение капитала для развития бизнеса
• Повышение кредитоспособности при получении банковских кредитов
• Обеспечение долгосрочной финансовой стабильности
• Мотивация сотрудников и руководства через программы опционов
• Повышение имиджа и узнаваемости в отрасли

Плюсы и минусы инвестирования в IPO, которые должен знать трейдер

Преимущества для инвесторов:

Во-первых, инвесторы получают уверенность благодаря тому, что компания находится под контролем регуляторов — Комиссии по ценным бумагам и биржам Таиланда. Постоянная раскрываемость финансовых данных обеспечивает прозрачность и возможность отслеживать состояние компании.

Во-вторых, IPO часто происходит в периоды хорошего рынка акций, что означает, что при покупке на начальных этапах краткосрочная прибыль может быть очень высокой. Часто цена акций растет на 100-200% в первые несколько месяцев.

Для долгосрочных трейдеров IPO — хороший выбор, потому что они могут следить за компанией с самого начала, а при успешном развитии проекта доходность увеличивается вместе с ростом компании.

Риски и недостатки:

Компании, выходящие на IPO, обязаны раскрывать всю финансовую информацию, включая доходы, расходы и прибыль/убытки, что может использовать конкуренты.

Процесс IPO очень дорогой: расходы на подготовку систем, консультации по финансам, бухгалтерии и юридические услуги требуют значительных инвестиций, особенно для малых компаний.

Основатели должны разделить владение с новыми инвесторами, что уменьшает их контроль. Также владельцы сталкиваются с риском потери контроля, если появится совет директоров, отличающийся от прежнего руководства.

Еще один важный момент — «Lock-up Period» — период, в течение которого владельцы не могут продавать свои акции. Обычно он длится около 1 года, а после первых 6 месяцев можно постепенно продавать не более 25% своих акций.

Какие требования предъявляются к компаниям для получения разрешения на IPO

Комиссия по ценным бумагам и биржам (ก.ล.ต.) и Тайская фондовая биржа (ตลท.) установили строгие стандарты для компаний, желающих выйти на IPO.

Основные требования:

• Быть публичной компанией или юридическим лицом, зарегистрированным по тайскому законодательству
• Иметь уставной капитал не менее 300 миллионов бат до привлечения средств

Финансовые требования:

• Использовать критерий чистой прибыли: прибыль за 2-3 последовательных года должна быть не менее 50 миллионов бат, а в последнем году — более 30 миллионов бат
• Или по рыночной капитализации: стоимость по рыночной цене в последнем году должна превышать 7,5 миллиарда бат

Требования к управлению:

• Компания должна функционировать более 3 лет под управлением одних и тех же руководящих органов не менее 1 года
• Обязательно наличие независимых директоров
• Наличие Комитета по аудиту (Audit Committee)
• Отсутствие конфликта интересов согласно уставу

Документальные требования:

• Финансовая отчетность должна быть проверена аккредитованным аудитором, одобренным (ก.ล.ต.)
• Обязательное создание фонда обязательных резервов по закону
• Назначение регистратора акций — компании TSD (TSD)

Как долго занимает подготовка к IPO?

Процесс обычно занимает от 6 месяцев до 1 года, в зависимости от эффективности компании и сотрудничества команды.

Этапы подготовки:

Шаг 1 — изучение правил и консультации с финансовым советником Компания должна ознакомиться со всеми требованиями и нанять (Financial Advisor) для получения рекомендаций на протяжении всего процесса.

Шаг 2 — подготовка документов и внутренние реформы Подготовить важные документы: финансовую отчетность, бухгалтерские данные, бизнес-информацию, а также улучшить системы внутреннего контроля.

Шаг 3 — преобразование в публичную компанию Подать заявку в Министерство торговли для получения статуса публичной компании.

Шаг 4 — определение цены IPO и PR-кампания Проконсультироваться с инвестиционным банком для установления подходящей цены и начать рекламную кампанию для привлечения интереса.

Шаг 5 — создание фонда обязательных резервов и назначение регистратора Учредить фонд и назначить регистратора акций — компанию TSD.

Шаг 6 — подача заявки в ก.ล.ต. Представить все необходимые документы в регулятора для получения разрешения на публичное предложение.

Кто участвует в процессе IPO?

Процесс IPO включает множество сторон, каждая из которых играет важную роль:

Тайская фондовая биржа (ตลท.): Центр торгов и предоставления услуг

Министерство торговли: Ответственно за преобразование ООО в публичную компанию

Аудиторы (Auditor): Проверяют и подтверждают правильность финансовой отчетности по стандартам

Оценщики (Valuer): Оценивают стоимость активов, связанных с сделками на рынке капитала

Юридические консультанты (Lawyer): Консультируют по правовым вопросам и подготавливают документы

Инвестиционные банки / андеррайтеры (Underwriter): Помогают продать акции IPO населению и распространяют их

Финансовые советники (Financial Advisor): Консультируют на всех этапах IPO

Компания TSD (TSD): Исполняет функции регистратора и хранителя ценных бумаг

Государственная комиссия по ценным бумагам: Проверяет соответствие требованиям и дает разрешение на IPO

Кто определяет цену IPO и почему это важно?

Установление цены IPO — очень важная задача, так как она влияет на интерес инвесторов и успех привлечения капитала.

Факторы, учитываемые при ценообразовании:

• Финансовые показатели компании
• Отрасль и текущая ситуация на рынке
• Запросы инвесторов, поступающие в Book Building
• Сравнение с ценами конкурентов
• Потенциал роста компании

Обычно инвестиционный банк устанавливает цену ниже ожидаемой рыночной, чтобы привлечь интерес и дать сигнал о привлекательности. Это часто вызывает «прыжок» цены акций в первый день торгов.

Где искать информацию о IPO?

Инвесторы, желающие следить за IPO, могут посетить сайт Тайской фондовой биржи (www.set.or.th), чтобы ознакомиться с перечнем компаний, планирующих выход на рынок.

На сайте доступны:

• Список компаний, ожидающих разрешения на IPO (Upcoming IPO)
• Список недавно размещенных акций (Newly Listed)
• Установленная цена IPO
• Номинальная цена (P/V)
• Период подачи заявок

Также можно скачать прикрепленные файлы с подробной информацией: цели привлечения капитала, сроки размещения, объемы и т.п.

Как подать заявку на IPO — два основных способа

Способ 1: покупка на первичном рынке (Primary Market) — до выхода на биржу

Это лучший способ для обычных инвесторов, так как цена обычно ниже ожидаемой рыночной.

Компания предлагает акции по установленной цене через регулятора и публикует информацию на сайте SET или сайте компании. Инвесторы могут подать заявки через брокеров в течение установленного периода.

Преимущество — цена IPO зачастую значительно ниже рыночной, что дает высокий потенциал прибыли, особенно если акции вырастут на 100-200% в первые дни.

Способ 2: покупка после выхода на биржу (Secondary Market)

После регистрации компании на бирже акции IPO торгуются как обычные акции.

На вторичном рынке цена колеблется в зависимости от спроса и предложения. Инвесторы, пропустившие первичную заявку, могут купить акции здесь, но должны быть готовы к тому, что цена уже может быть значительно выше.

Пример: основатель IPO и изменение долей владения

Допустим, основатель компании изначально владеет:

• 1,800,000 акций
• номинальная цена: 2 бат за акцию
• общий вклад: 3,600,000 бат

При выходе на IPO: Компания выпускает дополнительно 800,000 акций по цене 15 бат за акцию:

• привлечено средств: 12,000,000 бат
• стоимость акций основателя: 27,000,000 бат (1,800,000 × 15)
• доля основателя: 69.23% (1,800,000 ÷ 2,600,000)
• доля инвесторов IPO: 30.77% (800,000 ÷ 2,600,000)

После выхода на биржу: И основатель, и инвесторы могут торговать акциями на бирже. Но основатель обязан соблюдать «Lock-up» — примерно 1 год, чтобы не продавать свои акции.

Общие инвесторы могут покупать акции на вторичном рынке, однако компания не получает дополнительных средств — это просто смена владельцев.

Влияние IPO на экономику — плюсы и минусы

Плюсы: Когда перспективная компания выходит на IPO и привлекает капитал, она может развивать бизнес, создавать рабочие места и увеличивать доходы экономики. Например, туристическая компания, получившая инвестиции, может расширить услуги, повысить занятость и увеличить доходы.

Минусы: Если компания не привлекает достаточно средств, бизнес может столкнуться с трудностями, не сможет расширяться и потеряет конкурентные возможности.

Как подготовиться к инвестициям в IPO?

Что делать:

1. Изучить информацию о компании — прочитать проспект эмиссии, чтобы понять бизнес, финансы и планы по использованию средств.

2. Понять процесс заявки — ознакомиться с процедурой подачи через вашего брокера и важными датами.

3. Разработать инвестиционный план — решить, сколько вы собираетесь инвестировать и когда планируете продавать.

4. Следить за новостями — читать новости о компании для принятия взвешенных решений.

5. Инвестировать только свободные средства — помнить, что IPO — рискованный инструмент, и не стоит вкладывать деньги, которые могут понадобиться.

Итог

IPO — это Initial Public Offering, механизм привлечения капитала компанией и возможностью для широкой публики стать совладельцами.

Акции IPO могут стать интересной инвестицией, особенно для тех, кто ищет высокую доходность, но важно учитывать риски и тщательно изучать информацию.

Ключ к успешным инвестициям в IPO — это образование, планирование и готовность к рискам. Чем больше вы узнаете и подготовитесь, тем выше шансы на успех.