Золото поднимается выше $4,350 на фоне ожиданий продолжения смягчения политики ФРС и глобальных неопределенностей

Цены на золото немного выросли и составили примерно $4 345 в ходе торгов в Азии в пятницу, что обусловлено двумя основными факторами: ожиданием дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и нарастающими геополитическими напряжениями по всему миру.

Год исключительных доходов создает основу

Драгоценный металл завершил 2025 год впечатляющим ралли, показав годовой рост около 65% — это самый сильный год с 1979 года. Эта динамика отражает фундаментальный сдвиг в восприятии инвесторами активов-убежищ в условиях неопределенности. Чтобы понять масштаб, стоит учитывать колебания валют (таких как движение курса CAD к USD на 56), поскольку покупательная способность золота в разных экономиках остается важным фактором для международных инвесторов.

Изменения в политике ФРС создают новые импульсы

Решение Федеральной резервной системы в декабре снизить ставку федеральных фондов на 25 базисных пунктов до диапазона 3,50%–3,75% создало ожидания продолжения мягкой денежно-кредитной политики в 2026 году. Хотя большинство членов FOMC считают возможным дальнейшее снижение ставок по мере замедления инфляции, внутри комитета остаются разногласия относительно темпов и масштабов будущих сокращений.

Перспектива снижения ставок в течение следующего года уменьшает альтернативные издержки владения бездоходными активами, такими как золото, делая его все более привлекательным для управляющих портфелями, стремящихся диверсифицировать свои инвестиции и отказаться от активов, зависящих от доходности.

Геополитическая напряженность усиливает спрос на активы-убежища

Помимо монетарной политики, на рынке сохраняется тревога из-за международных конфликтов — особенно ситуации между Израилем и Ираном, а также обострения напряженности между США и Венесуэлой, что держит инвесторов в состоянии повышенной бдительности. Когда макроэкономическая или геополитическая нестабильность усиливается, традиционные активы-убежища становятся более привлекательными. Роль золота как средства сохранения стоимости в периоды неопределенности продолжает находить отклик как у институциональных, так и у розничных участников рынка.

Давление на маржу может ограничить краткосрочные прибыли

Не все факторы способствуют росту золота. Недавно CME Group повысила требования по марже для контрактов на золото, серебро и другие драгоценные металлы. Требование к трейдерам вносить больше капитала за каждую контрактную позицию может отпугнуть спекулятивные операции и ограничить потенциал роста в ближайшее время. Участники рынка могут оказаться вынуждены снизить кредитное плечо или полностью отказаться от некоторых ставок.

Перспективы рынка в будущем

Прогноз по золоту остается многогранным. В то время как снижение ставок ФРС и геополитическая нестабильность поддерживают цены, фиксация прибыли и ребалансировка портфелей могут возникнуть, если ралли продолжит ускоряться. Трейдерам потребуется внимательно следить за заявлениями центральных банков и новостным фоном, чтобы правильно ориентироваться в динамике драгоценного металла в начале 2026 года.