Железный металл находит поддержку: почему инвесторы обращаются к золоту в условиях неопределенности

Цены на золото восстановились и торгуются выше $4 350 во вторничной азиатской сессии после резкого снижения на 4,5% в предыдущий торговый день — самого сильного однодневного падения с октября. Отскок отражает классическую динамику рынка: после агрессивной фиксации прибыли и вынужденного ребалансирования портфеля спрос на активы-убежища возрождается, когда волатильность снижается.

Что вызвало резкий распродажу?

Группа (CME) Чикагской товарной биржи повысила маржинальные требования для фьючерсов на золото и серебро в прошлую пятницу, фактически вынудив трейдеров вложить больше капитала для поддержания своих позиций. Это ужесточение регулирования вызвало массовую ликвидацию, поскольку были распроданы заемные позиции, что привело к драматическому однодневному снижению.

Потоки в активы-убежища создают подушку

Несмотря на недавнюю турбулентность, несколько факторов указывают на то, что снижение цены на золото может быть ограниченным. Этот драгоценный металл продолжает привлекать защитные потоки, поскольку геополитическая напряженность сохраняется — в том числе сообщения о эскалации военных действий России и Украины в праздничный период. Более важно, что участники рынка все больше уверены, что Федеральная резервная система проведет снижение ставок в течение 2026 года. Более низкие затраты на заимствование уменьшают альтернативную стоимость удержания бездоходных активов, таких как золото, — традиционного хеджирования в периоды смягчения монетарной политики.

Для инвесторов, желающих наблюдать за динамикой активов-убежищ, золото служит основным барометром. Его ценовые движения часто сигнализируют о скрытых сдвигах в настроениях инвесторов и ожиданиях относительно процентных ставок и глобальной стабильности.

Техническая картина указывает на краткосрочную торговлю в диапазоне

С технической точки зрения, золото сохраняет конструктивную долгосрочную настройку. Цена остается уверенно выше своей 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), в то время как полосы Боллинджера расширяются — оба сигнала бычьего тренда. Однако индекс относительной силы (RSI) торгуется около средней линии, что указывает на нейтральный импульс в краткосрочной перспективе и предполагает возможность консолидации или умеренных откатов.

Непосредственная целевая зона роста — верхняя граница полосы Боллинджера на уровне $4 520. Преодоление этого сопротивления может привести к повторному тесту рекордного максимума около $4 550, а затем — психологического уровня $4 600. В то же время, начальная поддержка находится в диапазоне $4 305–$4 300 (отметка декабрьского минимума). Если продажи ускорятся ниже этого уровня, следующим целевым уровнем станет минимум 16 декабря на отметке $4 271.

Что ожидается?

Торговая ликвидность, как ожидается, останется низкой в преддверии новогодних праздников, что может привести к усилению ценовых колебаний на меньшем объеме. Инвесторы будут следить за публикацией протоколов заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) во вторник для получения новой информации о решениях ФРС. Кроме того, рынки оценивают вероятность снижения ставки в январе в размере всего 16,1% по данным инструмента CME FedWatch — что говорит о том, что большинство трейдеров ожидают, что ФРС останется на месте в начале 2026 года, а поворот начнется в середине года.

Вывод: восстановление золота отражает признание рынком его роли традиционного актива-убежища в условиях неопределенной макроэкономической ситуации, даже несмотря на техническую консолидацию в краткосрочной перспективе.