Ethereum spot ETF растет третий день подряд, история RWA за лидерством BlackRock

Спотовые ETF на Ethereum продолжают привлекать капитал. По последним сведениям, 6 января по восточному времени США спотовые ETF на Ethereum получили чистый приток в размере 115 млн долларов, что является третьим днем подряд чистого притока. Среди них ETHA от BlackRock получил чистый однодневный приток в размере 199 млн долларов, став продуктом с наибольшим однодневным притоком. На данный момент чистые активы спотовых ETF на Ethereum достигли 20,058 млрд долларов, что составляет 5,13% от общей рыночной капитализации Ethereum, а исторический кумулятивный чистый приток составил 12,785 млрд долларов. Эти данные отражают постоянное признание институциональными инвесторами Ethereum, но одновременно выявляют интересный феномен: хотя процесс институционализации ETH ускоряется, он все еще значительно отстает от Bitcoin.

BlackRock доминирует в одиночку, но общий приток меньше, чем у Bitcoin

Глядя на конкретные данные притока, производительность ETHA от BlackRock выглядит наиболее выдающейся. Чистый однодневный приток составил 199 млн долларов, исторический общий чистый приток уже достиг 12,916 млрд долларов, что составляет большую часть общего притока в спотовые ETF на Ethereum. На втором месте TETH от 21Shares с чистым однодневным притоком 1,6175 млн долларов. В сравнении с этим ETHE от Grayscale зафиксировал однодневный чистый отток в размере 53,001 млн долларов, что служит тормозом для всего рынка.

Но если расширить перспективу и сравнить производительность спотовых ETF на Bitcoin, то можно выявить суть проблемы. По последним данным, спотовые ETF на Bitcoin в тот же период получили чистый однодневный приток в размере 697,2 млн долларов, а IBIT от BlackRock получил чистый однодневный приток в размере 372,5 млн долларов. Это означает, что общий приток в спотовые ETF на Ethereum составляет всего около 16% от притока в Bitcoin, и вложения BlackRock в BTC также намного превышают вложения в ETH.

Это не небольшое различие. Исходя из кумулятивных данных за первые два торговых дня 2026 года, чистый приток в спотовые ETF на Bitcoin уже превысил 1,16 млрд долларов, в то время как кумулятивный чистый приток в спотовые ETF на Ethereum составил всего 3,4 млрд долларов. Это отражает, что предпочтения в отношении риска у институциональных инвесторов для этих двух активов все еще существенно различаются.

Экосистема RWA становится новым двигателем роста для ETH

Но это еще не вся история. За постоянным притоком в спотовые ETF на Ethereum стоит более глубокая логика: ускорение развития токенизации реальных активов (RWA).

По соответствующим сведениям, генеральный директор BlackRock Larry Fink недавно заявил, что токенизация расширит рынок на 10 трлн долларов. Это не преувеличение. В настоящее время в цифровых кошельках находится 4,1 трлн долларов, и если можно будет напрямую покупать акции, облигации или недвижимость за стейблкойны, движение капитала значительно ускорится. Ethereum является наиболее зрелой платформой для экосистемы RWA.

Данные подтверждают эту оценку. По последним сведениям, экосистема RWA на Solana достигла 873,3 млн долларов в начале января 2026 года, из которых 255,4 млн долларов приходится на институциональный цифровой фонд в долларах BlackRock. Однако масштаб экосистемы RWA на Ethereum намного превышает масштаб на Solana. Это означает, что Ethereum — это не просто блокчейн, но главная платформа для размещения традиционных финансовых активов в цепи.

Недавсние действия BlackRock по выводу средств также подтверждают это. По последним сведениям, за последние два дня BlackRock вывел с Coinbase 6 851 Ethereum (стоимостью 21,91 млн долларов) и 7 146 Bitcoin. Такие действия по выводу средств обычно означают, что учреждение готовится к крупным сделкам или развертыванию. Для такого гиганта, как BlackRock, подготовка может означать расширение токенизированных продуктов.

Признание учреждениями ускоряется, но период наблюдения должен продолжаться

С другой стороны, признание традиционными финансами криптоактивов также ускоряется. PwC 4 января объявила о полном инвестировании в цифровые активы, что является первым коллективным действием «большой четверки» аудиторских фирм. Хотя такие события легко могут быть чрезмерно интерпретированы как «наступление мейнстрима», они действительно указывают на то, что отношение традиционных финансовых учреждений к криптоэкосистеме меняется.

Стоит отметить, будет ли этот приток институциональных средств продолжаться. По наблюдениям рынка, потоки капитала институциональных инвесторов часто следуют определенной ротационной логике: Bitcoin, как «якорь ликвидности», получает выгоду в первую очередь, а затем капитал рассеивается на другие активы, такие как Ethereum. На данный момент, видно, что постоянный чистый приток в спотовые ETF на Ethereum указывает на то, что этот ротационный процесс идет, но интенсивность все еще не такая сильная, как у Bitcoin.

Заключение

Спотовые ETF на Ethereum получают чистый приток три дня подряд, BlackRock ведет, и за этим феноменом стоят три ключевых элемента: во-первых, постоянное размещение каптала учреждениями, такими как BlackRock, во-вторых, развитие экосистемы RWA обеспечивает ETH новую логику роста, в-третьих, повышение признания традиционными финансами криптоактивов. Но по сравнению с Bitcoin объем притока в спотовые ETF на Ethereum все еще имеет значительный разрыв, что напоминает нам, что процесс институционализации, хотя и ускоряется, еще далеко не завершен. Необходимо продолжить наблюдение за тем, сможет ли этот приток поддерживаться, и сможет ли развитие экосистемы RWA обеспечить ETH постоянную поддержку роста.