Меры стимулирования, предпринятые Швейцарским национальным банком, проявляются в данных в виде реальных результатов. Вы видите это на примере расширения кредитования и более широких показателей денежной массы. Когда центральные банки начинают ослаблять политику, это проявляется в системе предсказуемыми способами — кредиты растут, ликвидность расширяется. Подход SNB — классический пример стимулирования, и цифры не лгут. Рост кредитования ускоряется, что означает больше денег, гоняющихся за активами. Для тех, кто следит за рыночными циклами, это тот макрофон, который имеет значение. Свободная денежно-кредитная политика, как правило, способствует росту цен на активы — включая криптовалюты. Механизм передачи прост: больше денег в системе, ниже реальные ставки, выше рискованный аппетит. Действия SNB — часть более широкой глобальной картины, где центральные банки поддерживают мягкие условия, и это создает благоприятные условия для рискованных активов.