Почему ваши доходы от криптовалюты не такие, какими кажутся: объяснение APR и APY

Игра чисел в криптовалютных доходах

Когда вы просматриваете платформы DeFi или стейкинг-пулы, вы увидите яркие ставки, повсюду размещённые. Но вот в чём загвоздка — не все процентные доходы равны. Разница между APR и APY в крипте может означать сотни или даже тысячи долларов в вашем кармане за год. Понимание этого различия отделяет умных инвесторов от тех, кто оказывается blindsided меньшими, чем ожидаемые, доходами.

Разбор APR: базовая ставка

Годовая процентная ставка (APR) — это простое число, которое вы видите в рекламе. Всё просто, потому что оно игнорирует один важный фактор: капитализацию. Если вы вложите $8,000 на платформу с 15% APR без капитализации, то после 12 месяцев вы получите ровно $1,200 процентов, итого $9,200.

Звучит ясно, да? Математика проста — умножьте ваш капитал на указанную ставку. За два года сумма достигнет $10,400. Третий год — $11,600. Это линейно, предсказуемо, но редко вся история в криптомире.

Проблема в том, что большинство криптоплатформ используют не простые расчёты APR. За сценой работают механизмы капитализации, и тут вступает в игру APY.

APY: ваш реальный доход

Годовая доходность (APY) показывает, что вы реально зарабатываете, когда учитывается капитализация. Она учитывает тот факт, что ваш процент генерирует свой собственный процент, создавая экспоненциальный рост, а не линейный.

Вернёмся к тому же вложению в $8,000. Представим DeFi токен с 15% APR и еженедельной капитализацией. Каждую неделю ваш баланс немного растёт — годовая ставка делится на 52, и капитализация происходит автоматически. К концу года ваша эффективная доходность поднимается чуть более 16%, а сумма $8,000 увеличивается примерно до $9,290. Это $90 больше, чем показывала простая математика APR.

Если растянуть это на большее время, разрыв становится драматичным. Вот как расходятся цифры за пять лет:

К пятому году ваш сложный доход приносит более $2,798 дополнительных прибылей по сравнению с простым процентом. Вот почему APY в крипте так важен.

Математика за магией

Связь между APR и APY полностью зависит от частоты капитализации. Формула такова:

APY = ((1 + r/n)ⁿ − 1)

где r — номинальная ставка, n — частота капитализации в год.

Возьмём 10% APR с ежемесячной капитализацией: APY = ((1 + 0.10/12)¹² − 1 ≈ 10.47%. Это увеличение на 0.47% превращается в реальные деньги, когда речь идёт о тысячах долларов.

Для непрерывной капитализации )теоретический максимум(, APY становится eʳ − 1, что представляет собой абсолютный верхний предел ваших потенциальных доходов.

APY в крипте: где он действительно важен

) Динамика кредитования и заимствования

Платформы кредитования в крипте указывают процент как APR для простоты, но большинство реализует ежедневную, еженедельную или ежемесячную капитализацию. Когда вы занимаетесь кредитованием $1,000 USDT под 10% APR, фактическая доходность ###APY( растёт в зависимости от графика капитализации. За год это превращается в ощутимый дополнительный доход, который не получишь при простом проценте.

Заёмщики сталкиваются с обратной стороной: они платят эффективные ставки выше объявленного APR из-за капитализации. Понимание этого помогает избежать неприятных сюрпризов по долгам.

) Стейкинг: где APY показывает свою силу

Стейкинг Ethereum, Solana или Cardano предполагает блокировку монет для обеспечения работы сети и получения наград. Стейкинг-пул с 8% APR и ежедневной капитализацией фактически даёт около 8.3% APY. Со временем автоматическое реинвестирование увеличивает ваши награды валидатора.

Платформы всё чаще показывают APY для стейкинга, потому что он отражает реальную, достижимую доходность. При сравнении возможностей стейкинга по разным сетям, APY даёт честную метрику сравнения.

Доходное фермерство и доходы в DeFi

Доходное фермерство — предоставление ликвидности децентрализованным биржам или протоколам — постоянно указывает APY, потому что доходы капитализируются с нерегулярной частотой. Рыночные условия, торговые объёмы и бонусные стимулы вызывают колебания, но показатель APY учитывает эти периодические реинвестиции.

Некоторые платформы теперь показывают «прогнозируемый APY», оценивая будущие доходы на основе текущих ставок и исторических паттернов капитализации. Эти прогнозы помогают вам планировать реалистичный доход.

Фактор частоты капитализации

Вот что отличает серьёзные доходы от посредственных: как часто ваши заработки реинвестируются. Ежедневная капитализация превосходит еженедельную, которая превосходит ежемесячную. Каждое дополнительное событие капитализации умножает ваш эффективный доход.

Рассмотрим два сценария с одинаковой заявленной ставкой 12%:

• Ежемесячная капитализация: 12.68% эффективный APY
• Ежедневная капитализация: 12.75% эффективный APY

Эта разница в 0.07% кажется незначительной, пока не посчитаешь на $100,000. Тогда это становится ###ежегодно — мелочь или приятный бонус, в зависимости от вашего взгляда.

Ловушка: когда высокие APY сигнализируют о риске

Нереально высокие APY часто предвещают крах платформы. Когда протокол предлагает 50%, 100% или даже выше доходности, стоит задуматься о стабильности. Эти ставки привлекают отчаянных инвесторов, ищущих быстрый доход, но для долгосрочной работы такие показатели — математическая невозможность.

Обвал Terra Luna в 2022 году стал ярким примером этой ловушки. Огромные APY заманили миллионы инвесторов, но экономическая модель не могла поддержать обещанные доходы. Баги в смарт-контрактах, каскады ликвидаций и обесценивание токенов уничтожили состояния.

Перед вложением капитала в любую платформу с выдающимися APY обязательно изучите:

• Историческую динамику: сохраняет ли платформа обещанные доходы?
• Аудиты безопасности: проверены ли смарт-контракты независимыми фирмами?
• Репутацию команды: кто управляет и каков их опыт?
• Токеномику: сможет ли протокол поддерживать такие доходы бесконечно?

Высокий APY привлекает деньги. Высокий APY в сочетании с слабой фундаментальной базой — это путь к потерям.

Как принимать более умные решения с APY в крипте

Ваш инвестиционный подход должен отдавать предпочтение APY перед APR, потому что APY показывает ваш реальный годовой доход. При сравнении платформ для кредитования, стейкинга или доходного фермерства требуйте показатели APY. Если платформа указывает только APR, посчитайте APY самостоятельно, исходя из частоты капитализации.

Сравнение платформ становится честным только при одинаковых предположениях о капитализации. Платформа с ежедневной капитализацией при 8% APY превосходит 10% APR, капитализированный ежегодно — математика это доказывает.

Рынок доходности в крипте развивается быстро. Ставки меняются, протоколы обновляются, появляются новые возможности. Следите за новостями, сомневайтесь в необычных заявлениях и руководствуйтесь APY при распределении активов. Ваше будущее «я» скажет вам спасибо, когда ваши реальные доходы совпадут с ожиданиями.