Обзор рынка акций США: Технологический рост под геополитическим давлением; оценки в Америке в отношении ФРС положительные (17 декабря 2025)

I. Макроэкономическая перспектива – условия для оценки в Америке монетарной политикой

Последние данные рынка труда дают смешанные сигналы. В ноябре было добавлено 64 тыс. новых рабочих мест вне сельского хозяйства – результат лучше оценки (50 тыс.), но данные за октябрь снова были скорректированы вниз до потери 105 тыс. рабочих мест. Уровень безработицы вырос до 4,6%, что является максимальным с 2021 года, что сигнализирует о замедлении на рынке труда.

Розничные продажи остались стагнирующими. В октябре рост составил ноль, хотя базовые продажи (без автомобилей и топлива) выросли на 0,8% – самый большой скачок с июня. Этот контраст указывает на то, что потребители выбирают, на что тратить, но праздничный сезон покупок поддерживает спрос.

Независимость Федеральной резервной системы остается ключевой для оценки экономических перспектив в Америке. Хассет вновь подчеркнул, что решения ФРС должны основываться на данных и консенсусе FOMC, а не на политическом давлении. Трамп планирует разговор с членом правления Вэллером – политиком, который в этом году поддерживал снижение ставок и выступал против их удержания в июле. Такие сигналы смягчают опасения о благосклонности ФРС в следующем году.

II. Сырьевые ресурсы и энергия – расхождения как индикатор настроений

Рынки сырья задают границы оптимизма. Медь установила рекорд благодаря запасам в США и огромному спросу со стороны центров данных искусственного интеллекта – Goldman Sachs предупреждает о риске спекулятивной пузыри.

Нефть же проигрывает. Цена WTI опустилась ниже 55 долларов, достигнув минимума с начала 2021 года, под влиянием ожиданий прекращения огня между Россией и Украиной и избыточных глобальных запасов. Акции энергетических компаний (ExxonMobil -2,1%, Chevron -2,3%, Occidental Petroleum -3,5%) снижаются. Сектор сланцевой нефти оказался под давлением, что свидетельствует о том, что геополитика и предложение превосходят любые рассказы о стойком спросе.

III. Рынок акций – технологии ведут вперед, несмотря на турбулентность

Основные индексы показали разнородную картину:

• Dow Jones: -0,62% до 48114,26 пунктов, под давлением энергетического сектора
• S&P 500: -0,24% до 6800,26 пунктов, волатильность в течение дня
• Nasdaq: +0,23% до 23111,46 пунктов, отскок технологического сектора компенсировал начальную слабость

Технологический сектор доминирует. Tesla +3,07% (трехзначный рост превысил 9% и достиг исторического максимума) вызывает оптимизм вокруг Robotaxi – Morgan Stanley прогнозирует внедрение 1000 автомобилей к 2026 году. Завод по производству батарей в Берлине (8 ГВтч/год, инвестиции в 1 миллиард евро с 2027 года) снизит издержки и укрепит конкурентоспособность.

Oracle +2,02% радуется оживленному спросу на облачные решения. Meta +1,49% поддерживается ростом числа пользователей социальных платформ. Nvidia +0,5% удерживает позиции на фоне постоянного спроса на чипы AI. Apple +0,18% использует идеи расширения портфеля – минимум 7 моделей iPhone до осени 2027, первый складной телефон в 2026, юбилейная модель к 20-летию.

IV. Тематические сектора – где инвесторы делают ставки

Цифровые активы ускоряются: акции, связанные с криптовалютами, выросли более чем на 3%. MicroStrategy +3,5%, Robinhood +3,2%. Стабилизация биткоина и запуск Visa услуги USDC стимулируют интерес к цифровым активам у широкой аудитории.

Китайские акции в США под давлением: Baidu +1,2%, Nio +0,8%, но Luckin Coffee -7,1%. Сегмент премиального кофе принес слухи о возможном приобретении Blue Bottle и % Arabica – диверсификация предложения, но с нагрузкой на издержки из-за интеграции.

V. Чтение между строк – что означают эти движения

Оценки в Америке по отношению к ФРС остаются позитивными, поскольку независимость института не под вопросом. Однако расхождения между энергетическим сектором и технологией выявляют глубокие изменения в инвестиционных темах. Падение нефти сигнализирует о снижении опасений по поводу дефицита энергии и росте доверия к мировому миру. В то же время драйверы Tesla, Apple и облачных технологий – это ставка на будущее AI и цифровую трансформацию.

Рынок труда посылает смешанные сигналы – уровень безработицы растет, но потребительская база остается активной. Это создает пространство для «мягкой посадки» экономики, сценария, который ФРС будет терпеть при смягчении денежно-кредитной политики в 2026 году.

VI. Наблюдения для инвесторов

В краткосрочной перспективе акции технологического сектора могут получать выгоду от ротации капитала из энергетического сектора. Tesla и Apple остаются в центре внимания, но осторожность в отношении Robotaxi (регуляторных рисков) и складных экранов (технических вызовов) оправдана.

Путь ФРС и оценки в Америке по денежно-кредитной политике остаются ключевыми факторами для настроения. Если Вэллер или следующий глава ФРС усилит сигналы о снижениях в 2026 году, цикл акций останется поддержанным. В противном случае волатильность вернется.

Анонс ключевых событий:

• Выступление председателя Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямса (22:05): валютные перспективы
• Результаты Micron Technology (после сессии): индекс спроса на полупроводники
• Выступление председателя Банка Канады (01:45): монетарная политика
• IPO Medline: тест настроений на рынке IPO

Дисклеймер: Контент собран аналитической системой, проверен экспертом. Не является инвестиционной рекомендацией.