Эволюция криптовалютной экосистемы 2026 года: 17 новых тенденций, заслуживающих внимания

Первая часть: Основы платежной и финансовой инфраструктуры

Стабильные монеты прорыв: от периферии к мейнстриму платежного уровня

В прошлом году объем торгов стабильными монетами превысил 46 трлн долларов, что достаточно впечатляет — по сравнению с объемом платежей PayPal более чем в 20 раз, и даже приближается к масштабам крупнейших глобальных платежных сетей. В настоящее время переводы на блокчейне со стабильными монетами подтверждаются за секунды, стоимость транзакции менее 1 цента.

Но эта высокая эффективность еще не полностью интегрирована в повседневную финансовую систему. Ключевая проблема — связность — как обеспечить плавный обмен цифрового доллара на местную фиатную валюту, чтобы он стал реальным платежным инструментом. Новое поколение стартапов заполняет этот пробел. Они используют криптографические технологии верификации, интеграцию локальных платежных сетей, QR-коды и другие решения, позволяя пользователям совершать транзакции со стабильными монетами в обычных магазинах.

Когда эти инфраструктурные входы и выходы станут зрелыми, стабильные монеты пройдут трансформацию: от инструмента для торговли к самому платежному уровню интернета. Мгновенные международные выплаты зарплат, возможность принимать платежи без банковских счетов — все это станет реальностью.

Эволюция RWA и нативных цепочек стабильных монет

Традиционный тренд токенизации активов продолжает набирать обороты, но большинство проектов лишь поверхностно используют возможности блокчейна и не задействуют его нативные особенности. В сравнении с этим, такие синтетические продукты, как бессрочные контракты, лучше раскрывают потенциал ликвидности, а пользователи легче понимают механизмы кредитного плеча. Особенно в новых рынках акций, где ликвидность опционных рынков зачастую превосходит спотовую, бессрочные контракты превращаются в интересные экспериментальные платформы.

Ключевой вопрос — что выбрать: бессрочную или токенизированную модель? В любом случае, к 2026 году ожидается появление множества нативных цепочных решений для токенизации RWA, а не только «оболочек» традиционных активов.

Для того чтобы стабильные монеты действительно стали мейнстримом, недостаточно просто иметь торговую функцию — нужна мощная инфраструктура кредитования. Многие новые стабильные монеты сейчас напоминают «узкоспециализированные банки», хранящие только очень безопасные активы. В долгосрочной перспективе такие проекты лишены жизнеспособности. Настоящий прорыв — это нативное кредитование на блокчейне: управляющие активами и протоколы-curation используют цепочные займы для финансирования оффчейн-активов. В отличие от «инициации токенизации вне цепи», запуск кредитных операций прямо в цепочке значительно снижает издержки и сложность соблюдения нормативов.

Новые возможности для модернизации банков

Большинство традиционных банковских систем были созданы в 60-70-х годах, и эти системы на базе старого кода COBOL до сих пор управляют большей частью глобальных активов. Обновление — очень сложная задача: добавление таких функций, как мгновенные платежи, может занять месяцы или даже годы.

Инструменты вроде стабильных монет, токенизированных депозитов и государственных облигаций на блокчейне открывают новые горизонты для банков и финтех-компаний: им не нужно полностью менять старую систему, чтобы запускать инновационные продукты. Такая «параллельная» архитектура позволяет традиционным финансовым институтам обходить технологический долг.

Эпоха автоматизации платежей с помощью ИИ-агентов

Когда ИИ-агенты начнут массово внедряться, многие бизнес-процессы будут выполняться автоматически, без ручных кликов. Это означает, что движение средств должно стать таким же быстрым, как поток информации. Уже сейчас смарт-контракты способны за несколько секунд завершать глобальные расчеты в долларах. К 2026 году новые примитивы, такие как HTTP 402, сделают расчеты программируемыми и мгновенными: ИИ-агенты смогут осуществлять миллисекундные платежи за данные, GPU-вычисления, API-запросы — без счетов-фактур и ручных подтверждений.

Рынки прогнозов смогут осуществлять расчеты в реальном времени — коэффициенты будут динамично меняться по мере развития событий, а платежи по всему миру завершаться за секунды. Все это кардинально изменит способ перемещения стоимости: платежи перестанут быть отдельным уровнем, а станут естественной частью сети. Банки превратятся в каналы интернета, активы — в инфраструктуру, а деньги — в маршрутизируемые пакеты данных.

Вторая часть: Демократизация управления богатством

От элитных услуг к народному росту богатства

Традиционно профессиональное управление богатством предназначалось только для состоятельных лиц. Но по мере токенизации все большего числа активов, автоматизации стратегий и протоколов управление становится дешевле и доступнее — и это меняет ситуацию.

Это не только пассивное управление — теперь любой может получить активное управление портфелем. К 2026 году появится множество платформ, ориентированных не на «сохранение богатства», а на его «рост». Некоторые финтех-платформы и централизованные биржи за счет технологического преимущества займут большую долю рынка, а DeFi-инструменты автоматически распределят активы по наиболее выгодным рынкам за счет риск-скорректированной доходности, создавая основу для основной доходной стратегии.

Держание ликвидности в стабильных монетах и RWA, инвестирование в денежные фонды RWA вместо традиционных валютных фондов — эти тонкие корректировки могут значительно повысить доходность. Когда обычные инвесторы смогут легче входить в частные доли, стартапы, компании на стадии pre-IPO и частное кредитование, токенизация раскроет потенциал этих рынков.

Итог — автоматическая ребалансировка портфеля с несколькими активами (облигации, акции, частные инвестиции) без ручных переводов — настоящее демократическое управление богатством.

Третья часть: ИИ и агенты

От «знай своего клиента» к «знай своего агента»

Ограничения развития экономики ИИ-агентов давно связаны не с уровнем интеллекта, а с идентификацией. В финансовых услугах количество «нечеловеческих идентичностей» уже превышает число сотрудников в 96 раз, но они все еще остаются «призраками без счетов».

Ключевая инфраструктура — это KYA (знай своего агента). Как и человеку нужен кредитный рейтинг для получения займа, так и ИИ-агенту нужны криптографические подписи и сертификаты для совершения транзакций — они должны связывать полномочия агента, ограничения по операциям и цепочку ответственности. Без этого трейдеры будут блокировать агентов на фаерволах. Создание системы KYC заняло десятилетия, и сейчас необходимо решить проблему KYA за несколько месяцев.

Эволюция роли ИИ в исследованиях

Математические экономисты уже ощущают скачок возможностей ИИ: от неспособности понять рабочие процессы в начале года до конца года — способность принимать абстрактные инструкции (как руководить аспирантом) и иногда давать инновационные, правильные ответы. Современные модели уже могут самостоятельно решать самые сложные математические задачи международных конкурсов.

Появляются новые ученые: те, кто умеет предвидеть связи между концепциями, быстро извлекать полезные сигналы из размытых ответов. Эти «галлюцинации» кажутся бесполезными, но иногда указывают на прорыв — самые креативные идеи человека часто возникают из нелинейных, противоинтуитивных рассуждений.

Это требует новых рабочих процессов для ИИ: не одного агента, а «вложенных» моделей — многоуровневых систем, которые помогают исследователям оценивать идеи предыдущих моделей и постепенно отделять ценные сигналы. Для этого необходима лучшая совместимость моделей и справедливая аттестация вклада каждого. Именно это может решить криптографическая технология.

Невидимый налог открытых сетей

Взрывное распространение ИИ-агентов создает невидимую нагрузку на открытые сети. Проблема — в разрыве между «контекстным» и «исполнительным» слоями сети: ИИ-агенты получают данные с рекламных сайтов (контекст), предоставляя удобство пользователю, но систематически обходят источники дохода, поддерживающие создание контента.

Чтобы защитить открытые сети и разнообразие контента, поддерживаемого ИИ, нужны масштабные технологические и экономические решения — возможно, новые модели спонсорства, системы авторства или инновационные механизмы финансирования. Текущие протоколы лицензирования ИИ — лишь временные меры.

Истинное изменение — это переход от статических лицензий к расчетам в реальном времени. Через блокчейн микроплатежи и точное отслеживание авторства смогут автоматически вознаграждать каждого участника, независимо от того, как его данные в итоге используют ИИ-агенты.

Четвертая часть: Конфиденциальность и безопасность

Конфиденциальность — конкурентное преимущество криптосистем

Конфиденциальность — ключевая потребность DeFi, и в то же время — слабое место большинства публичных блокчейнов. Протоколы конфиденциальности могут сделать одну цепочку по-настоящему выделяющейся.

Конфиденциальность создает эффект «замкнутой сети» в онлайн. Миграция между цепочками обычно проста, но при работе с секретными данными ситуация меняется: перенос активов — легко, а перенос секретов — сложно. При входе и выходе из конфиденциальных зон всегда есть риск отслеживания по метаданным — времени транзакции, размеру и другим признакам.

В отличие от конкурирующих публичных цепочек с одинаковой пропускной способностью (где транзакционные сборы могут снизиться до нуля, потому что разницы в пространстве блоков нет), цепочки с конфиденциальностью могут создать более сильный сетевой эффект. Для «универсальных» публичных цепочек без развитой экосистемы или «убийственных» приложений пользователи не испытывают особой лояльности — они легко могут торговать между цепочками. Но цепочки с конфиденциальностью — иные: после присоединения риск выхода выше, и выбор становится критичным — возникает эффект «победитель получает все».

Поскольку конфиденциальность важна для большинства приложений, несколько цепочек с конфиденциальностью могут монополизировать всю экосистему криптовалют.

Будущее коммуникаций: противодействие квантам + децентрализация

Мир готовится к эпохе квантовых технологий, и многие коммуникационные приложения (iMessage, Signal, WhatsApp) уже работают над противодействием квантовым атакам. Но все основные мессенджеры полагаются на приватные серверы, управляемые одним органом. Эти серверы легко стать мишенью для правительств или корпораций.

Если государство сможет отключить сервер, а компания — иметь ключи, или даже просто иметь сервер, — зачем тогда квантовая криптография? Частные серверы требуют «доверяй мне», а децентрализация означает «ты никому не доверяешь».

Коммуникации не должны зависеть от компаний- посредников. Нужно открытое протоколирование, не доверяющее никому. Реализовать это можно через децентрализацию сети: без частных серверов, без единого приложения, с полностью открытым исходным кодом и самой сильной криптографией, включая квантовые защиты.

В такой сети никто — ни человек, ни компания, ни НПО, ни государство — не сможет лишить кого-либо права на коммуникацию. Даже если одно приложение закроют, завтра появится 500 его вариантов. Даже если узлы выйдут из строя, экономические стимулы блокчейна мгновенно породят новые узлы.

Когда люди смогут управлять данными так же, как деньгами — с помощью приватных ключей — все изменится. Приложения будут приходить и уходить, а пользователь всегда будет контролировать свои данные и идентичность, даже не владея самим приложением. Это не только противодействие квантам и криптографии, это — вопрос собственности и децентрализации.

Конфиденциальность как услуга

За моделями, агентами и автоматизированными процессами стоит один элемент: данные. Но сегодня большинство потоков данных — входящих и исходящих — не прозрачны, изменчивы и трудно поддаются аудиту. Некоторые потребительские приложения могут это допускать, но в финансовых, медицинских и других сферах необходимо защищать чувствительные данные — это главный барьер для токенизации RWA в традиционных организациях.

Как обеспечить безопасность, конфиденциальность и автономию при инновациях? Есть много способов, я хочу подчеркнуть контроль доступа к данным: кто управляет чувствительной информацией? Как она циркулирует? Кто может видеть?

Без механизмов контроля доступа пользователи с высоким уровнем конфиденциальности вынуждены полагаться на централизованные платформы или собственные системы. Это требует много времени и ресурсов, ограничивая возможности традиционных финансовых институтов по управлению данными на блокчейне.

По мере появления автономных агентов пользователи и организации нуждаются в криптографической верификации, а не только в «максимальных усилиях» доверия. Поэтому нам нужна «конфиденциальность как услуга»: новые технологии, предоставляющие программируемые правила доступа к данным, клиентское шифрование и децентрализованное управление ключами, — с точным контролем, кто и когда может расшифровать данные, — все это выполняется полностью в цепочке.

В связке с проверяемыми системами данных защита конфиденциальности станет ядром интернет-инфраструктуры, а не просто прикладным дополнением, — важнейшей базовой частью.

От «кодекс — это закон» к «правила — это закон»

Несколько недавно проверенных DeFi-протоколов подверглись хакерским атакам, несмотря на сильные команды, строгие аудиты и многолетнюю стабильную работу. Это показывает реальность: стандарты безопасности в индустрии все еще основаны на кейсах и опыте.

Чтобы стать зрелыми, DeFi-решения по безопасности должны перейти от реакции к проектированию, от «максимальных усилий» к принципам:

Статическая стадия (до запуска: тестирование, аудит, формальная верификация) — систематическая проверка глобальных инвариантов. Многие команды разрабатывают инструменты для помощи в формулировке технических спецификаций и гипотез инвариантов, что значительно снижает издержки ручной проверки.

Динамическая стадия (после запуска: мониторинг, реальное исполнение) — эти инварианты превращаются в динамические защитные барьеры — последний рубеж. Они закодированы в условия, каждая транзакция должна их соблюдать. Это исключает предположение, что все уязвимости найдены — вместо этого, важные свойства безопасности закрепляются в коде, и любые нарушения автоматически откатываются.

На практике почти каждый случай использования уязвимости включает один из этих механизмов — и их можно было бы предотвратить. Поэтому «кодекс — это закон» эволюционирует в «правила — это закон»: новые виды атак должны соответствовать требованиям безопасности системы, а оставшиеся векторные атаки — быть либо незначительными, либо чрезвычайно сложными.

Пятая часть: Новые области

Расширение прогнозных рынков: больше, шире, умнее

Прогнозные рынки постепенно выходят на мейнстрим, и в следующем году с интеграцией криптовалют и ИИ их масштаб продолжит расти — но у стартапов появятся новые вызовы.

Во-первых, взрыв контрактов. Мы уже можем оценивать не только крупные выборы или геополитические события, но и нишевые результаты и сложные пересечения. Новые контракты станут частью информационной экосистемы (уже происходит), вызывая важные социальные вопросы: как правильно оценивать эти данные? как сделать дизайн более прозрачным, проверяемым и открытым для инноваций — в чем и заключается преимущество криптовалют.

Для борьбы с ростом контрактов нужны новые механизмы подтверждения подлинности. Централизованные оракулы (произошло ли событие? как это подтвердить?) — важны, но вызывают споры. Некоторые международные политические события застряли из-за отсутствия четких стандартов.

Чтобы решить такие споры и вывести прогнозные рынки в более практическую плоскость, децентрализованное управление и большие языковые модели как предсказатели могут помочь установить реальность в спорных случаях. ИИ уже показывает удивительный потенциал предсказаний. Агентства на этих платформах могут сканировать торговые сигналы по всему миру, получать краткосрочные преимущества, открывать новые горизонты понимания и улучшать прогнозы событий. Эти агенты — не только советники по политике, — анализ их стратегий помогает лучше понять факторы, движущие сложные социальные процессы.

Заменит ли прогнозные рынки опросы? Нет, но они их улучшат. Специалисты по данным особенно заинтересованы в том, как прогнозные рынки и опросные системы могут взаимодействовать, при этом используя ИИ и криптографию для улучшения качества опросов и подтверждения, что респонденты — реальные люди, а не боты.

Восход медиа-ставок

Объективность традиционных медиа давно вызывает сомнения. Интернет дал каждому право голоса, и все больше операторов напрямую общаются с публикой, отражая свои интересы. Иронично, но аудитория ценит такую честность и даже доверяет ей.

Инновации заключаются не в росте соцсетей, а в появлении криптоинструментов — позволяющих публично и проверяемо делать обещания. ИИ способен дешево генерировать бесконечное количество мнений или идентичностей (реальных или вымышленных), основанных только на устных обещаниях (человека или бота).

Токенизация активов, программируемое блокирование, прогнозные рынки и история транзакций на цепочке создают более надежную основу доверия: комментаторы могут публиковать мнения и одновременно подтверждать, что они вкладывают реальные деньги. Подкасты могут блокировать токены, чтобы показать, что не участвуют в спекуляциях. Аналитики могут связывать прогнозы с публичными расчетными рынками, создавая проверяемую историю успеха.

Это ранняя форма «ставочных медиа»: такие медиа не только признают конфликты интересов, но и могут их доказать. В этом моделировании доверие основано не на иллюзии нейтралитета или пустых заявлениях, а на готовности брать на себя публично проверяемый риск. Медиа-ставки не заменят другие формы, а дополнят их. Они дают новые сигналы: не «верьте мне, потому что я нейтрален», а «это риск, который я беру — вы можете проверить».

Превзойти границы блокчейна с помощью доказательств с нулевым разглашением

Много лет SNARK (протоколы нулевого знания) использовались только в блокчейне. Стоимость их генерации — астрономическая: создание доказательства может потребовать в миллионы раз больше ресурсов, чем сама вычислительная работа. Распределение по тысячам узлов — имеет смысл, но в других случаях — невозможно. Это скоро изменится.

К 2026 году стоимость zkVM-доказательств снизится примерно в 10 000 раз, а объем памяти — до нескольких сотен МБ — их можно будет запускать на смартфонах, а стоимость развертывания станет минимальной. 10 000 — ключевое число, потому что производительность GPU примерно в 10 000 раз превосходит CPU ноутбука. К концу 2026 года один GPU сможет в реальном времени генерировать доказательства для CPU.

Это может реализовать долгосрочную мечту науки: проверяемые облачные вычисления. Если вы уже используете облачные CPU (без GPU, из-за нехватки знаний или системных ограничений), теперь вы можете получить криптографическое доказательство правильности вычислений по разумной цене. Генерация доказательств оптимизирована под GPU, и ваш код не требует изменений.

Легкие транзакции, тяжелое строительство

Правильный подход к криптовалютам — рассматривать транзакции как промежуточные станции, а не конечную цель. Сегодня, помимо стабильных монет и инфраструктуры, почти все растущие криптокомпании либо уже переключаются, либо планируют перейти к торговле.

Но что будет, если «каждая криптокомпания станет торговой платформой»? Концентрация конкуренции приведет к внутренним конфликтам, и останутся лишь немногие победители. Компании, торопящиеся перейти к торговле, упустят шанс построить более защищенную и устойчивую бизнес-модель. Основатели борются за выживание, но слепое стремление к немедленной рыночной прибыли стоит дорого.

Криптовалюты особенно склонны к этой ловушке: ажиотаж вокруг токенов часто заставляет основателей искать мгновенное удовлетворение, а не долгосрочную адаптацию продукта. Это похоже на эксперимент с маршмеллоу. Само по себе торговля — не ошибка — это важная функция рынка, — но не должна быть конечной целью. Основатели, сосредоточенные на «продукте» и его соответствии рынку, имеют больше шансов на успех.

Раскрой потенциал блокчейна: когда право и технология совпадут

За последние десять лет главной преградой для развития блокчейна в США была правовая неопределенность. Закон о ценных бумагах использовался произвольно и избирательно, что вынуждало основателей применять обычные корпоративные схемы, игнорируя особенности блокчейна.

Многие годы компании сосредотачивались на минимизации правовых рисков, а не на продуктовой стратегии, что приводило к маргинализации инженеров и доминированию юристов. В результате возникали абсурдные ситуации: основатели поощрялись к непрозрачности, распределение токенов — по произвольным законам, управление — формальное, структура — подчинена нормативам, а дизайн токенов — с уклоном в обход экономической ценности и бизнес-модели. Еще хуже, что проекты, балансирующие на грани закона, зачастую побеждали честных участников.

Но структура регулирования крипто-рынка уже близка к завершению — в следующем году эти искажения могут исчезнуть. Если примут соответствующие законы, это стимулирует прозрачность, установит четкие стандарты и даст ясные пути для финансирования, выпуска токенов и децентрализации — заменяя текущую «игру в рулетку» с регуляторами.

Закон GENIUS уже вызвал взрывной рост стабильных монет; принятие законодательства о структуре крипто-рынка принесет еще большие изменения — на этот раз для всей сети. Иными словами, такие нормативы сделают блокчейн реальной сетью: открытой, автономной, модульной, нейтральной и децентрализованной.