Почему акции Sandisk стали ведущей компанией в области памяти в 2026 году

Первые 11 торговых дней 2026 года принесли впечатляющую историю: акции Sandisk выросли более чем на 70%, превысив отметку $400 и закрепившись как самое привлекательное semiconductor-инвестирование года. Этот взрывной импульс — не случайные спекуляции, а прямой ответ на структурный дисбаланс спроса и предложения, который меняет ландшафт памяти.

Недостаток NAND, движущий ралли

В основе подъема Sandisk лежит фундаментальный дефицит NAND-флеш-памяти — технологии энергонезависимого хранения данных, которая обеспечивает работу от дата-центров до потребительских устройств. Бум инфраструктуры искусственного интеллекта создал беспрецедентный спрос на высокопроизводительные решения для флеш-памяти, поскольку предприятия спешат внедрять GPU-интенсивные системы и ускорители, зависящие от быстрого доступа к данным. Этот дефицит поставок стал движущей силой для производителей, таких как Sandisk, контролирующих значительную часть производственных мощностей в этой критической области.

Понимание NAND-технологии

Чтобы понять, почему NAND важна, рассмотрим её основную функцию: энергонезависимая память, сохраняющая данные без постоянного питания. В отличие от традиционной RAM, архитектура NAND использует транзисторы с плавающим затвором для захвата электронов, представляющих биты данных — дизайн, возникший из базовой логической схемы NOT-AND (, отсюда и название ). Эта технология используется в SSD, USB-накопителях, картах памяти и мобильных устройствах, характеризуясь высокой плотностью, быстрым доступом, исключительной долговечностью и минимальным потреблением энергии.

В эпоху AI и дата-центров SSD на базе NAND служат критической инфраструктурой, обеспечивая поток данных к GPU и ускорителям обработки, которые питают задачи машинного обучения. Без достаточного запаса NAND развитие инфраструктуры AI сталкивается с узкими местами — динамика, которая значительно подняла цены на акции Sandisk.

История спин-оффа: создание стоимости в движении

Траектория Sandisk началась с его отделения от Western Digital в 2025 году — стратегического решения, признанного необходимым из-за различий в рыночной динамике между HDD ( и подразделениями флеш-памяти. Каждое направление требовало разного распределения капитала, стратегий роста и операционной экспертизы. В качестве независимой компании, запущенной в феврале 2025 года, Sandisk показала невероятные результаты — рост более чем на 700% с момента выхода на биржу, в то время как его бывший материнский холдинг Western Digital вырос более чем на 300%.

Эти показатели выделяют Sandisk среди типичных сценариев спин-офф, где рост стоимости часто занимает годы. Вместо этого немедленный рост Sandisk отражает срочность дефицита NAND и циклов инвестиций в инфраструктуру AI.

Финансовые показатели указывают на устойчивый рост

Цифры, стоящие за ралли акций Sandisk, впечатляют. Прогнозы Zacks указывают, что выручка за 2026 год вырастет на 42% до $10.45 млрд по сравнению с $7.36 млрд в 2025 году. В дальнейшем ожидается рост продаж за FY27 еще на 26% до $13.15 млрд по мере ускорения производственных мощностей.

Динамика прибыли еще более впечатляющая. Годовая прибыль на акцию прогнозируется взлететь на 350% в этом году до $13.46 с $2.99 в 2025 году. На 2027 год EPS предполагается увеличить еще на 93% до $25.94 — исключительный рост для недавно независимой компании.

Настоящий катализатор: пересмотры EPS резко растут. За последние 60 дней оценки на FY26 и FY27 выросли более чем на 10%, а трехмесячные пересмотры поднялись более чем на 100% по сравнению с предыдущими оценками $6.31 и $10.39 соответственно. Такой рост ожиданий обычно предшествует дальнейшему росту акций.

Перспективы оценки: есть простор для роста

Несмотря на беспрецедентный рост акций Sandisk, оценочная база остается разумной. Торгуя примерно по 30X прогнозной прибыли, акции не демонстрируют значительной премии по сравнению с более широкими рыночными мультипликаторами. Индекс S&P 500 торгуется по сопоставимым мультипликаторам, а оценка Sandisk близка к оценкам Western Digital и среднему по отрасли “Компьютерные устройства хранения” — 29X прогнозной прибыли.

Этот баланс говорит о потенциале дальнейшего роста, особенно если дефицит NAND сохранится и расходы на AI продолжат расти.

Инвестиционный кейс

Акции Sandisk заслуживают внимания как один из самых привлекательных semiconductor-проектов 2026 года, основанный на участии в ключевой технологии в ходе трансформационного цикла вычислений. Компания в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 )Strong Buy(, что обусловлено непрерывным ростом пересмотров EPS аналитиками — надежным историческим индикатором превосходства.

Хотя тактические коррекции могли бы стать более привлекательными точками входа, структурный спрос на NAND-флеш-память предполагает дополнительный потенциал роста. Для инвесторов, ищущих участие в инфраструктуре AI без чрезмерных оценок, акции Sandisk представляют собой интересное сочетание участия в мегатренде и разумной стоимости.