Смешанные результаты отчетов крупных технологических компаний вызывают расхождение на рынке на Уолл-стрит

Настроения на рынке 29 января 2026 года явно были смешанными, поскольку инвесторы сталкивались с разными результатами крупных технологических компаний, публикующих квартальные отчеты. Картина по доходам крупных технологических гигантов оказалась неоднородной, что создало явных победителей и проигравших, распространившихся на более широкий рынок акций и сформировавших динамику торгов на следующий день.

Индекс S&P 500 снизился на 0,41%, индекс Dow Jones Industrial Average — на 0,02%, а Nasdaq 100 — на 0,80%. В будущем фьючерсы на март E-mini S&P 500 снизились на 0,39%, а фьючерсы на март E-mini Nasdaq — на 0,88%, что свидетельствует о осторожности инвесторов перед последними неделями января.

Гиганты технологий показывают разную динамику в сезон отчетов Big Tech

Технологический сектор привлек внимание рынка, поскольку крупные игроки представили квартальные результаты, рисующие две очень разные картины. Meta Platforms стала явным лидером среди крупных технологических компаний, поднявшись более чем на 7% после того, как озвучила прогноз по доходам, значительно превысивший ожидания Уолл-стрит. Гигант социальных сетей и рекламы сообщил о выручке за 4 квартал в размере 59,89 миллиарда долларов — превысив консенсус-прогноз в 58,42 миллиарда долларов, — и дал ориентир по выручке за первый квартал в диапазоне от 53,5 до 56,5 миллиарда долларов, что значительно выше ожидаемых 51,27 миллиарда долларов.

Напротив, Microsoft столкнулась с серьезными трудностями, упав более чем на 10% из-за разочаровывающих показателей по доходам крупных технологических компаний. Софтверный гигант сообщил, что выручка от Azure и облачных сервисов за второй квартал выросла на 38% по сравнению с прошлым годом, что совпало с ожиданиями аналитиков, но не вызвало энтузиазма у инвесторов, ищущих более сильных результатов. Кроме того, компания объявила о более высоких, чем ожидалось, операционных расходах, что усилило опасения инвесторов по поводу расширения маржи и операционной эффективности в будущем.

Международная бизнес-машина (IBM) показала яркие результаты по своему квартальному отчету, поднявшись более чем на 7% и став одним из лидеров дня. IBM отчиталась о выручке за 4 квартал в размере 19,69 миллиарда долларов, превысив ожидаемый консенсусом показатель в 19,21 миллиарда долларов, и продемонстрировала устойчивость в сегментах корпоративных решений и гибридных облачных сервисов, что в целом поддерживает тренд доходов больших технологических компаний.

Различия в результатах крупных технологических компаний подчеркнули важную тему рынка: выполнение корпоративных обязательств и прогнозы на будущее существенно влияют на аппетит инвесторов. В то время как оптимистичный прогноз Meta и стабильные показатели IBM вдохновили покупателей, неспособность Microsoft превзойти ожидания по росту облачных сервисов вызвала вопросы о циклах технологических расходов и внедрения, за которыми внимательно следят инвесторы, поскольку в ближайшие недели отчеты о результатах представят все больше технологических компаний.

Рост энергетического сектора и драгоценных металлов на фоне геополитической ситуации

Помимо технологического сектора, рынки нефти ощутили значительный рост на фоне геополитической напряженности. Цены на нефть WTI выросли более чем на 4%, достигнув 4,25-месячного максимума, благодаря комментариям президента Трампа относительно переговоров с Ираном. Администрация выразила желание, чтобы Иран вернулся к переговорам по так называемой «справедливой и равноправной сделке без ядерного оружия», одновременно предупреждая, что время для дипломатии истекает. Заявления Трампа о входе американского военно-морского флота в регион, готового завершить миссию «быстро и с силой», добавили ощущение срочности на нефтяных рынках.

Энергетический сектор отреагировал активно, с резким ростом цен. APA Corp и Occidental Petroleum выросли более чем на 4%, а ConocoPhillips, Diamondback Energy, Marathon Petroleum, Halliburton и Valero Energy — более чем на 3%. Chevron, Exxon Mobil и Phillips 66 поднялись более чем на 2%, выиграв от повышения цен на нефть и улучшения перспектив маржи.

Драгоценные металлы показали впечатляющие результаты: золото и серебро выросли более чем на 3%, установив новые рекордные максимумы. Медь подорожала более чем на 8%, достигнув исторического пика. Рост цен на драгоценные металлы отражает растущие опасения инвесторов по поводу слабости валют и неопределенности в отношении политики США, поскольку участники рынка все активнее используют стратегию «девальвации» — перевод капитала из долларовых активов в материальные товары, воспринимаемые как защита от инфляции.

Рынок труда показывает смешанные сигналы на фоне экономических данных

Рынок труда представил сложную картину, когда поступили данные по безработице за неделю. Первичные заявки на пособие по безработице снизились на 1 000 и составили 209 000, немного превысив ожидания аналитиков в 205 000 и указывая на несколько более мягкий рынок труда, чем предполагает консенсус. Однако продолжительные заявки на пособие снизились на 38 000 и достигли 6-месячного минимума в 1,827 миллиона, что ниже ожидаемых 1,85 миллиона и свидетельствует о более устойчивом рынке труда, чем может показаться по итоговым цифрам.

Торговая динамика создает более тревожный фон. Торговый дефицит США за ноябрь увеличился до отрицательных 56,8 миллиарда долларов, значительно превысив ожидаемые минус 44,0 миллиарда и став крупнейшим за четыре месяца. Ухудшение торгового баланса связано с продолжающимися корректировками цепочек поставок и динамикой импорта, с которыми продолжают бороться политики.

Реакция отдельных акций на отчеты Big Tech и корпоративные новости

Помимо крупных технологических компаний, множество других фирм показали результаты, существенно повлиявшие на их котировки. Las Vegas Sands упала более чем на 11% после того, как отчиталась о квартальной прибыли по операциям в Макао до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации в размере 608 миллионов долларов, что оказалось ниже ожидаемых 626,1 миллиона долларов. ServiceNow снизилась более чем на 11% после публикации квартальных результатов с валовой маржой 80,5%, ниже консенсуса в 81,2%. HubSpot упала более чем на 10% после того, как BMO Capital Markets снизила целевую цену на акции до 385 долларов с 465 долларов.

Операторы круизных линий показали отличные результаты, привлекшие внимание инвесторов. Royal Caribbean Cruises возглавила рост в индексе S&P 500, поднявшись более чем на 15% после прогнозов по скорректированной прибыли на акцию за год в диапазоне от 17,70 до 18,10 долларов, превысив ожидания в 17,67 долларов. Carnival и Norwegian Cruise Line Holdings выросли более чем на 6%, благодаря позитивному настрою сектора, вызванному сильными прогнозами Royal Caribbean.

Другие заметные движения включают C.H. Robinson Worldwide, которая выросла более чем на 8% после публикации квартальных скорректированных разбавленных прибылей на акцию в размере 1,23 доллара, превысивших ожидания в 1,13 доллара. Lockheed Martin поднялась более чем на 7% после прогнозов по годовой прибыли в диапазоне от 29,35 до 30,25 долларов, значительно выше ожиданий в 29,09 долларов. Southwest Airlines выросла более чем на 6% после прогноза по квартальной скорректированной прибыли на акцию не менее 45 центов, что значительно превысило ожидания в 28 центов.

На понижение оказались производители и розничные компании. Whirlpool снизилась более чем на 9% после публикации квартальных продаж в размере 4,10 миллиарда долларов, что ниже ожидаемых 4,26 миллиарда долларов, и прогнозирования полной годовой прибыли на акцию около 7,00 долларов, слабее ожиданий в 7,23 доллара. Tractor Supply Co упала более чем на 5% после квартальных продаж в размере 3,90 миллиарда долларов, ниже ожиданий в 3,99 миллиарда долларов, при этом прогнозируя рост сопоставимых продаж за год в диапазоне от 1% до 3%, что ниже среднего ожидания в 2,96%.

Общий контекст рынка и динамика сезона отчетов

Сезон отчетов за 4 квартал идет полным ходом: в течение недели запланировано выступление 102 компаний из индекса S&P 500. Из 106 компаний, уже отчитавшихся по состоянию на 29 января, 81% превзошли ожидания. По данным Bloomberg Intelligence, рост прибыли S&P за 4 квартал ожидается на уровне 8,6%, а без учета крупнейших технологических компаний из «Великой семерки» — на 4,6%. Недостаточная динамика вне этого сегмента подчеркивает значительный вклад технологических лидеров в общий индекс.

Apple, одна из крупнейших и наиболее наблюдаемых технологических компаний, отчитается после закрытия рынка сегодня, что делает ее одним из ключевых событий сезона отчетов Big Tech, ожидаемых инвесторами в ближайшие дни.

Давление на ставки и рынки фиксированного дохода

Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации снизились на 2 тика, в то время как доходность казначейских облигаций выросла. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась на 2,2 базисных пункта и составила 4,265%, продолжая расти на фоне ожиданий повышения инфляции. Индекс ожидаемой инфляции (breakeven rate) на 10 лет достиг 4-месячного максимума в 2,378%, что свидетельствует о растущих ожиданиях рынка по поводу устойчивой инфляции, которая оказывает давление на номинальные доходности облигаций.

Давление со стороны выпуска облигаций казначейством также способствовало снижению цен на облигации, поскольку в тот же день планировался аукцион 44 миллиардов долларов 7-летних ценных бумаг. Однако убытки были ограничены после выхода данных по рынку труда, поскольку более высокие, чем ожидалось, заявки на пособие по безработице оказали временную поддержку.

Европейские государственные облигации пошли в противоположном направлении: доходности снизились на фоне более мягкой экономической ситуации. Доходность 10-летнего немецкого бунда упала до 1-недельного минимума в 2,839%, а доходность 10-летних британских гилтов снизилась на 1,6 базисных пункта и составила 4,527%, опустившись с 2,25-месячного максимума в 4,566%. Экономическая уверенность в еврозоне выросла на 2,2 пункта и достигла 3-летнего максимума в 99,4, превысив ожидания в 97,1, а рост денежной массы M3 за декабрь составил 2,8% в годовом выражении при ожиданиях в 3,0%, что указывает на немного более мягкую денежно-кредитную динамику.

Неопределенность политики остается на радаре инвесторов

Помимо технических аспектов рынка и отчетов Big Tech, неопределенность в политике продолжает оказывать влияние на оценки акций. Президент Трамп угрожал возможными тарифами в 100% на импорт из Канады и проявлял интерес к приобретению Гренландии, что добавляет неопределенности для инвесторов. Кроме того, демократы Сената пригрозили заблокировать соглашения о финансировании правительства из-за споров по бюджету Министерства внутренней безопасности и ICE, что может привести к частичному закрытию правительства после истечения текущего временного соглашения в пятницу.

В ближайшие дни рынок сосредоточится на новых разработках по тарифам и перспективах продолжения финансирования правительства без операционных сбоев. Эти политические факторы, в сочетании с продолжающимися отчетами Big Tech и корпоративными прогнозами, будут продолжать формировать направление рынка акций и стратегии инвесторов в течение оставшейся части Q1.