Рынок труда в США подает сигналы о серьезной рецессии.

Спрос на рабочую силу сейчас слабее, чем во время рецессии 2001 года.

Количество вакансий в США недавно снизилось до 6,5 миллиона, за декабрь сократившись на 386 000, что является самым низким уровнем с сентября 2020 года, а за последние 2 месяца количество вакансий сократилось на 907 000.

С пика марта 2022 года количество вакансий снизилось на 5,6 миллиона, что показывает, насколько быстро охладел спрос на рабочую силу.

Вакансии сейчас ниже уровней до пандемии, зафиксированных в 2018–2019 годах.

Это уже не хороший рынок труда. Он быстро ослабевает. Соотношение вакансий к безработным снизилось до 0,87. Это означает, что на каждого безработного приходится менее 1 доступной работы.

Это соотношение сейчас:
• Ниже пикового уровня до пандемии 1,24
• Близко к уровням стресса 2021 года
• Еще слабее, чем показатели во время рецессии 2001 года

Данные о сокращениях Challenger подтверждают ту же тенденцию. В январе работодатели в США объявили о 108 435 сокращениях.

Это:
• +118% по сравнению с прошлым годом
• +205% по сравнению с предыдущим месяцем
• Самое высокое январское число сокращений с рецессии 2009 года

Сокращения больше не сосредоточены в одной сфере. Они распространяются. Ведущие сокращения — транспортный сектор с более чем 31 000 увольнений. За ним следуют технологии с 22 000.

Здравоохранение объявило о 17 000 увольнений, что является одним из самых тревожных сигналов, поскольку здравоохранение было последним сильным сектором найма.

Еще более тревожно то, что компании не планируют заменять эти рабочие места. Планов найма, объявленных в январе, было всего 5 306, что является минимальным январским показателем с 2009 года.

Таким образом, компании делают одновременно два шага: сокращают больше рабочих мест и планируют нанимать меньше.

Данные JOLTS показывают, что уровень найма остается стабильным. Уровень увольнений зафиксирован около 2,0%, что означает, что работники не достаточно уверены, чтобы добровольно покинуть работу. Когда количество увольнений падает вместе с количеством вакансий, это говорит о том, что работники находятся в обороне, а компании — осторожны.

Это создает замороженный рынок труда. Низкий уровень найма. Низкая мобильность. Повышенный риск увольнений.

Объединим все данные:

• Количество вакансий → резко сокращается
• Соотношение вакансий → ниже рецессионных порогов
• Сокращения → растут до уровней после глобального финансового кризиса
• Планы найма → рекордно низкие
• Уровень увольнений → слабый

Рынок труда перешел от охлаждения к сокращению.

Если эта тенденция продолжится, это усилит давление на Федеральную резервную систему для более быстрого смягчения политики.

Но исторически первый этап ухудшения ситуации на рынке труда — это снижение риска для рынков. Только позже появляется поддержка ликвидностью. Пока сигнал прост:

Ослабление рынка труда в США ускоряется, а риски рецессии растут.