Интересные стратегии опционов NVDA, которые стоит рассмотреть для истечения в 2027 году

Компания NVIDIA Corp (NVDA) продолжает привлекать трейдеров опционов, и контракты с датой истечения в марте 2027 года предлагают несколько привлекательных возможностей, заслуживающих внимания. Благодаря более длительному сроку до истечения, расширенное время создает окно для стратегий сбора премий, которые могут приносить более привлекательную доходность по сравнению с краткосрочными инструментами. Мы проанализировали цепочку опционов NVDA, чтобы выделить две интересные позиции, которые привлекли наше внимание — одну на стороне путов и одну на стороне коллов.

Понимание стратегии по путам: доход за счет риска исполнения

Пут с ценой исполнения 170,00 долларов в настоящее время имеет цену предложения 24,35 долларов, что создает интересное предложение для инвесторов, ищущих доход. Продавая этот пут, инвестор фактически обязуется купить акции NVDA по цене 170,00 долларов в случае исполнения. Однако собранная премия значительно улучшает экономику сделки: эффективная цена входа снижается до 145,65 долларов (до учета комиссий), по сравнению с текущей рыночной ценой 176,90 долларов за акцию.

Что делает эту стратегию особенно привлекательной — это положение вне денег. Цена исполнения 170,00 долларов примерно на 4% ниже текущей цены, что означает значительную вероятность того, что контракт истечет без исполнения. Наш анализ вероятностей показывает примерно 67% шансов, что он истечет без исполнения. В случае, если это произойдет, премия в 24,35 долларов даст доход в 14,32% от капитала, вложенного в позицию, или 12,82% в годовом выражении. Этот показатель, называемый аналитиками YieldBoost, дает ясное представление о привлекательности возможности.

Для инвесторов, уже настроенных на рост NVDA и планирующих купить акции в любом случае, этот подход предлагает альтернативный способ реализации. Вместо того чтобы платить текущую рыночную цену, они фактически получают оплату за ожидание — с возможностью приобрести акции с дисконтом в 4%.

Стратегия по коллам: ограниченная прибыль и премиальный доход

На стороне коллов, опцион с ценой исполнения 200,00 долларов представляет не менее интересную динамику для любителей покрытых коллов. Если инвестор покупает акции NVDA по текущей цене 176,90 долларов и одновременно продает колл с ценой 200,00 долларов, он обязуется продать акции по этой цене при истечении контракта в марте 2027 года.

Математика показывает, почему эта стратегия заслуживает внимания. Премия по коллу составляет 27,20 долларов. В совокупности с покупкой акций по 176,90 долларов, эта структура дает потенциальную общую доходность в 28,43% при срабатывании колла — до учета комиссий. Это интересный способ повысить доходность в сценарии с нейтральным или умеренно бычьим рынком.

Цельная цена 200,00 долларов примерно на 13% выше текущих уровней. Такое вне денег положение создает вероятность около 46%, что колл истечет без исполнения, и инвестор сохранит как акции, так и премию. Когда контракт истекает без исполнения, только премия в 27,20 долларов дает дополнительную доходность в 15,38% — или 13,76% в годовом выражении — по отношению к базовой позиции.

Рыночный контекст: волатильность и временная ценность

Обе стратегии выигрывают в текущей волатильной среде. Премия по путам подразумевает 47% подразумеваемой волатильности, а по коллам — 46%. Эти уровни немного выше 12-месячной исторической волатильности NVIDIA в 44%, что указывает на то, что рынок опционов закладывает чуть более высокую неопределенность по сравнению с недавними торговыми паттернами.

Эта разница в волатильности создает интересные ценовые динамики. Более длительный срок до истечения усиливает эти эффекты — больше времени означает больше неопределенности, что приводит к более высоким премиям как для продавцов путов, так и для продавцов коллов. У инвесторов есть 408 дней, чтобы наблюдать, как меняются эти вероятности и как рыночные условия влияют на соотношение риск-доход.

Оценка рисков и практических компромиссов

Что делает эти стратегии особенно интересными — это не только потенциал дохода, но и явные компромиссы, связанные с ними. Продавец путов принимает риск исполнения по цене 170,00 долларов, что означает, что капитал будет задействован. Продавец покрытого колла ограничивает потенциальную прибыль — если NVDA резко вырастет выше 200 долларов, эти дополнительные доходы исчезнут.

Об обеих стратегиях важно понимать свой рыночный взгляд. Для стратегии по путам необходимо уверенность, что NVDA не рухнет значительно ниже 170 долларов в ближайшие два года. Для покрытого колла — быть готовым к тому, что возможна пропущенная выгода при сильном росте выше 200 долларов.

Инвесторам следует следить за изменениями подразумеваемой волатильности, временным распадом и движением цены акций в течение всего периода владения. Исторические графики цен и анализ трендов становятся важными инструментами для оценки этих числовых расчетов — понимание бизнес-фундаменталов NVIDIA и ее конкурентных позиций помогает понять, являются ли эти уровни привлекательными точками входа или выхода.

Для тех, кто ищет дополнительные идеи по контрактам опционов на рынке, более глубокий анализ и модели вероятностей помогают выявить аналогичные интересные возможности, где сбор премий сочетается с рыночным прогнозом.