«Экономист»: В Азии стабильные монеты становятся новой финансовой инфраструктурой

Заголовок: Азия превращает стейблкоины в банковскую инфраструктуру

Источник: The Economist

Автор: BlockBeats

Источник: Mars Finance

Будь то свободные разработчики программного обеспечения в Лахоре или домработницы в Маниле — сегодня смартфоны стали криптобанками. Им больше не нужно платить за международные переводы, что зачастую стоит целого дня заработка, — они могут быстро и с минимальными затратами отправлять и получать стейблкоины.

Эта реальная потребность объясняет, почему даже при осторожном отношении властей криптовалюты продолжают активно развиваться в Азии, даже в таких странах с жестким регулированием, как Индия. В Индии налог на доходы от криптовалют составляет 30%, а за каждую транзакцию взимается комиссия до 1%. Согласно данным аналитической компании Chainalysis, с середины 2024 года по 2025 год объем криптовалютных потоков в Индию достигнет примерно 338 миллиардов долларов, что уже три года подряд делает ее лидером по уровню криптоиспользования в мире.

В топ-20 глобального индекса криптоусвоения по версии Chainalysis 9 стран — из Азии, включая Пакистан (третье место), Вьетнам, а также развитые экономики Японии и Южной Кореи. Спекулятивные сделки остаются популярными, однако доминирование региона отражает смену назначения криптовалют: они уже не только инструмент для спекуляций, а становятся новой финансовой инфраструктурой. «Криптовалюты решают реальные проблемы», — говорит Ченгъи Онг из Chainalysis.

Ключевым сценарием использования является международные переводы. В Юго-Восточной Азии около 24 миллионов трудящихся за границей. По данным Всемирного банка, в 2025 году средняя стоимость перевода 200 долларов составит 6,5%. Это тяжелое бремя для мигрантов, особенно в таких странах, как Филиппины, где переводы составляют 9% ВВП. Стейблкоины — именно решение: в отличие от биткоина, их цена практически не колеблется. Онг отмечает, что стейблкоины «становятся опорой криптовалютной деятельности».

За период с января по июль прошлого года объем глобальных переводов с помощью стейблкоинов превысил 4 триллиона долларов. Хотя это все еще небольшая часть общего объема международных платежей, в то время как такие волатильные активы, как биткоин, занимают главные новости, стейблкоины тихо берут на себя реальные функции платежей.

Преимущества стейблкоинов также стимулируют компании к их использованию. В традиционных международных платежах каждый банк-участник накладывает дополнительные сборы, задержки, наценки и проверки. Например, вьетнамская компания, оплачивающая поставщику в Таиланде, обычно вынуждена проходить через посреднический банк для обмена валюты; в то время как расчеты через стейблкоины проходят быстрее и с меньшим количеством посредников. Согласно данным аналитической компании Artemis, месячный объем транзакций между компаниями с помощью стейблкоинов вырос с менее чем 100 миллионов долларов в начале 2023 года до более 60 миллиардов долларов к середине 2025 года.

Большая часть фрилансеров в Азии также обходится без традиционных банков. Всемирный банк сообщает, что в регионе насчитывается более 210 миллионов работников в сфере gig economy, что составляет примерно половину мирового числа. Традиционные системы платежей часто задерживают выплаты водителям, доставщикам еды и другим работникам, тогда как стейблкоины позволяют осуществлять мгновенные расчеты. Visa тестирует систему, которая позволяет напрямую переводить средства на кошельки пользователей со стейблкоинами. В Пакистане около 2 миллионов фрилансеров, ежегодный объем переводов достигает 38 миллиардов долларов, многие из них получают выплаты в стейблкоинах и затем обменивают их на местную валюту через торговые платформы или местных продавцов, при этом комиссия обычно составляет всего 1–3%, что примерно вдвое меньше традиционных каналов.

Будущее стейблкоинов как полноценной финансовой инфраструктуры или их превращение в инструмент мошенничества — во многом зависит от Азии. Те особенности, которые привлекают филиппинских медсестер к международным переводам (быстрота, низкая стоимость, отсутствие необходимости в банковском счете), также могут быть использованы преступными группировками в Мьянме и Камбодже. В Азии есть достаточный рыночный масштаб, реальный спрос и решимость регулировать ситуацию, чтобы разрешить этот конфликт. Если удастся — стейблкоины изменят глобальные потоки капитала; если нет — криптовалюты, несмотря на найденные ими давно ожидаемые реальные сценарии использования, останутся нелегальными.