#USPPIComesInBelowExpectations

Производственные цены в США продолжают остывать: это начало более бычьей среды для крипто и акций?

Последние данные по инфляции в США дали рынкам еще один обнадеживающий сигнал. Индекс цен производителей (PPI) за июнь, ключевой показатель оптовой инфляции, оказался ниже ожиданий экономистов, усилив оптимизм, который ранее принес более мягкий отчет по индексу потребительских цен (CPI).

Годовой PPI вырос на 5,5%, не дотянув до прогнозов в 6,2%, при этом предыдущее значение пересмотрели до 6,0%. В помесячном выражении цены производителей снизились на 0,3%, зафиксировав крупнейшее помесячное падение с апреля 2020 года. Существенный вклад внесло резкое снижение цен на бензин на 12%, которое обеспечило большую часть снижения общих затрат на сырье.

В совокупности отчеты по CPI и PPI указывают на то, что инфляционное давление постепенно ослабевает в разных сегментах экономики США. Хотя данные за один месяц никогда не подтверждают долгосрочный тренд, инвесторы начинают считать, что у Федеральной резервной системы может быть меньше причин для агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики.

По мере ослабления ожиданий дополнительных повышений ставок рынки быстро скорректировали прогнозы. Вероятность очередного повышения ставки ФРС в июле упала ниже 15%, а ожидания на сентябрь также смягчились. Более низкие ожидания по ставкам обычно поддерживают активы, которым выгодна лучшая ликвидность и более высокая уверенность инвесторов.

Несмотря на позитивные цифры, председатель ФРС Кевин Уорш напомнил рынкам, что инфляция остается главной задачей. Он подчеркнул, что политики продолжат изучать поступающие экономические данные, прежде чем вносить любые изменения в политику, и предупредил не считать, что битва с инфляцией уже выиграна. Приверженность ФРС ценовой стабильности остается неизменной, а значит, будущие отчеты по занятости, потребительским расходам и инфляции будут по-прежнему формировать денежно-кредитную политику.

Для криптовалютного рынка среда стала все более конструктивной. Bitcoin обычно выигрывает, когда инфляция замедляется: более низкие ожидания по ставкам уменьшают давление на рискованные активы. Более мягкий курс доллара США и снижающиеся доходности гособлигаций также улучшают условия ликвидности, побуждая институциональных инвесторов наращивать присутствие в цифровых активах. Если эти тенденции продолжатся, Bitcoin сможет удерживать бычью структуру и бросать вызов более высоким уровням сопротивления в ближайшие недели.

Ethereum и более широкий рынок альткоинов могут со временем получить даже больше. Исторически капитал часто заходит в Bitcoin первым, прежде чем перейти в высококачественные альткоины. Если при этом доминирование Bitcoin начнет снижаться, а Ethereum наберет силу по отношению к BTC, проекты вроде SOL, XRP, SUI, AVAX, Aptos, а также ведущие экосистемы AI и DeFi могут обойти рынок на следующем этапе рыночного цикла.

Похожую выгоду могут получить и американские технологические акции. Компании, ориентированные на искусственный интеллект, облачные вычисления, полупроводники и ПО, обычно показывают хорошие результаты, когда ожидания по ставкам снижаются: более низкие затраты на заимствования повышают ценность будущей прибыли. Это формирует поддерживающий фон для Nasdaq и многих крупнейших технологических компаний мира.

Золото также остается еще одним потенциальным победителем. Более мягкая инфляция, более слабые доходности казначейских облигаций и менее агрессивная Федеральная резервная система в прошлом создавали благоприятные условия для драгоценных металлов. Если курс доллара США продолжит терять импульс, золото может удержать долгосрочный восходящий тренд и при этом оставаться важным хеджем на случай экономической неопределенности.

Тем не менее инвесторам стоит избегать чрезмерной уверенности после одного отчета по инфляции. Предстоящие релизы, включая Non-Farm Payrolls (NFP), Core PCE Inflation, данные по безработице и будущие коммуникации ФРС, могут заметно изменить рыночные ожидания. Сильные экономические данные могут отложить будущие снижения ставок, создавая временную волатильность на рынке крипто, акций и сырьевых товаров.

Мое рыночное видение
Я считаю, что последний отчет по PPI — это еще один шаг в правильном направлении, а не окончательное подтверждение того, что инфляция побеждена. Если инфляция продолжит остывать в ближайшие несколько месяцев, притоки в ETF останутся на здоровом уровне, а Федеральная резервная система перейдет к более поддерживающей позиции, вероятность устойчивого бычьего рынка в крипто заметно возрастет. Bitcoin, вероятно, будет продолжать задавать тренд, прежде чем ликвидность постепенно перетечет в Ethereum и фундаментально сильные альткоины.

Для трейдеров и долгосрочных инвесторов это период сохранять дисциплину, а не поддаваться эмоциям. Наблюдение за доминированием Bitcoin, соотношением ETH/BTC, притоками в ETF, доходностями казначейских облигаций и предстоящими экономическими отчетами США даст более четкое понимание того, куда рынки будут двигаться дальше.

По моему мнению, сочетание остывающей инфляции, улучшающихся условий ликвидности и растущего институционального участия может создать одно из самых сильных условий для цифровых активов в ближайшие месяцы, но терпение и тщательное управление рисками остаются столь же важными, как и оптимизм.
@Gate_Square