#加密市场回调 最近看到个说法，把 $BTC 这波 düşüş甩锅给某集团被美国没收的12万枚 coin，还扯什么 Merkeziyetsizlik崩了、要 sıfıra düşme了。

Gülmekten öldüm. Eğer gerçekten "toz işi yapamazsan ölmelisin" dersek, o zaman İpek Yolu kapatıldığında çoktan soğuyordu. Amerika, Almanya, İngiltere büyük miktarlarda Bitcoin toplamadı, sonuç ne oldu? Yükselmeye devam etti. O içerden sızan olay da bir vakadan ibaret, sektörün temelinden sekiz direk uzakta.

Gerçek durum? Likidite tükenmiş.

Sipariş defterindeki alım satım, kağıt kadar ince; bunun temel nedeni, piyasada doların azalması. Kurumlar nakit toplamaya başladı - Amazon ve Meta'nın yakın zamanda AI yatırımları için borçlanması, böyle bir hareketi üç yıldır görmemiştik. Bu neyi gösteriyor? Hatta önde gelen teknoloji şirketlerinin kendi nakit akışları, AI'nin para yakma hızını destekleyemez hale geldi. Meta bu yüzden piyasa tarafından sorgulanıyor, hisse fiyatı neredeyse yıllık kazancını tamamen kaybetti.

Büyük firmalar bile para bulmakta zorlandığında, piyasa nasıl uyanık kalabilir?

Ekim 11'deki o büyük düşüş, tüm kripto pazarının ruh halini dağıttı ve o zamandan beri tam olarak toparlanmadı. Fed'in faiz indirim beklentilerinin soğuması, dört yıllık döngü etkisi, bunlar hepsi üst üste gelen faktörler ama esas sebep değiller.

Satış baskısı esas olarak Bitcoin ETF'sinden, özellikle de iBIT gibi büyük yatırımcılardan geliyor. "Değer saklama varlığı" söylemleri ise tamamen cahilce. $BTC aslında bir rezerv varlığı, enflasyona karşı bir koruma aracı, ama asla bir değer saklama ürünü olmadı. Değer saklama, panik anında paranın buraya akmasıdır; Bitcoin'in yükseliş ve düşüşü ise dolar likiditesine bağlıdır - dolar genişlemesi olduğunda yükselir, daralması durumunda düşer; basitçe ifade etmek gerekirse, bu doların su havuzudur.

Piyasa likiditesi yeterince yüksek ve alım satım kalınsa, 100.000 dolarlık seviyede 10.000 adet büyük bir emir vermek bile yeter, kısa pozisyonun önce bunları tüketmesi gerekir, sonra aşağıya itebilir. Bu yüzden "kara para aklama yapılamaz" gibi bilgisizce konuşmayı bırakın. $ETH