У квітні ринок криптоактивів зазнав значних коливань, біткойн після досягнення історичного максимуму в березні пережив суттєве коригування. На початку місяця ціна біткойна різко впала більш ніж на 5%, опустившись нижче 66 000 доларів. Протягом місяця ціна неодноразово коливалася, в основному під впливом макроекономічних факторів та змін настроїв на ринку. Ці тенденції відповідають змінам очікувань щодо процентних ставок у США, підкреслюючи чутливість біткойна до глобальних економічних трендів.
Ринок дериватів передбачав це падіння, а ставка фінансування біткоїн- perpetual контрактів знизилася, що вказує на наближення корекції. Для багатьох спостерігачів зміна настроїв на ринку робить цю корекцію, здавалося б, неминучою, і під час позабіржевих торгів у США відбулася масова ліквідація.
Зміна очікувань щодо процентних ставок у США може бути ще одним фактором, що впливає на зміну настроїв щодо біткоїна, недавнє падіння пов'язане з цим. Це нагадує, що незважаючи на те, що багато хто вважає біткоїн "засобом збереження вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.
Протягом місяця ціна біткоїна коливалася в межах від 73 000 до 60 000 доларів. Ця стабільність може бути зумовлена кількома факторами. Одним із суттєвих впливів є несподіване зниження індексу долара DXY. Ослаблення долара зробило ціну біткоїна більш привабливою, що, в свою чергу, підтримало ціну біткоїна.
Очікування інвесторів щодо події халвінгу біткоїна може призвести до очікуваного сплеску цін. Це ще один фактор, який може вплинути на ринкові настрої. Однак ці очікування не справдилися, і ціна біткоїна не зазнала суттєвого впливу.
Крім того, незважаючи на уповільнення темпів, припливи ETF продовжують підтримувати ринок.
Наприкінці квітня біткойн знаходився на нижній межі цінового діапазону, що свідчить про очевидну слабкість ринку, що може призвести до більш цікавих подій.
Інновації в продуктах інвестування в шифрування
Одним з важливих досягнень у квітні є продовження дослідження токенізації активів, особливо з запуском інституційного цифрового ліквідного фонду від великої компанії з управління активами. Цей фонд, що представлений токенами на базі Ethereum, відкритий лише для сертифікованих інвесторів, які відповідають мінімальним вимогам до інвестицій. Він в основному інвестує в безпечні активи, що генерують дохід, такі як державні облігації США та угоди з зворотним викупом, дивіденди виплачуються токенами. Ця інноваційна модель не лише пропонує нові варіанти інвестування, але й демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність та доступність традиційних фінансових активів.
Цей фонд управляє активами на суму понад 375 мільйонів доларів, що підкреслює значний прогрес у поєднанні фізичних активів з технологією блокчейн.
Крім того, завдяки співпраці з кількома установами, цей токен отримав подальше посилення. Це співробітництво з’єднує токен з розумним контрактним пулом USDC, що забезпечує пряме викуплення та безперервну ліквідність. Таким чином, інвестори можуть у будь-який час перетворювати свої активи на USDC, підтримуючи миттєві глобальні транзакції. Ця функція особливо вигідна для криптовалютних компаній, які керують великими фінансами, оскільки вона забезпечує безшовний доступ компаній до коштів, оскільки стабільні монети стають дедалі важливішими у міжнародних операціях. Це інтеграція знаменує важливий прогрес у управлінні ліквідністю у фінансовій сфері.
Регулювання та регіональна експансія
У квітні регуляторні дії в світі шифрування були особливо важливими, зокрема, деякий азійський фінансовий центр затвердив спотові ETF на біткоїн та ефір. Це затвердження є значною зміною для азійського ринку, хоча варто зазначити, що через суворе регулювання доступ інвесторів з материкової частини все ще залишається досить обмеженим. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп, що демонструє важливість інтеграції криптоактивів у більш широкий фінансовий екосистему.
У Європі розвиток криптоактивів також просувається. Один великий німецький банк оголосив про готовність надати послуги з криптоторгівлі та зберігання. Дії цього традиційного консервативного фінансового інституту підкреслюють, що погляд на криптоактиви як на законні інвестиційні активи стає все більш поширеним. Підхід цього банку особливо вражає, оскільки він зосереджений на впровадженні крипто-сервісів як частини своєї бізнес-моделі, а не лише на гонитві за спекулятивними прибутками. Це відображає більш глибоке і практичне застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.
Ефіріум та регуляторні виклики
Динаміка Ethereum схожа на Bitcoin, але підлягає більш пильній увазі з боку регуляторів. Регулятори досі не ухвалили рішення щодо заявки на спотовий ETF для Ethereum, вимагаючи від громадськості коментарів щодо пропозицій поправок, що свідчить про обережність регуляторів та постійну невизначеність регуляторного середовища.
Варто згадати, що одна з розробницьких організацій Ethereum подала до суду на регуляторні органи, оскаржуючи рішення "классифікувати ETH як цінні папери". Цей позов може прояснити регуляторний статус Ethereum, а також вплинути на інші криптоактиви. У випадку виграшу це може вплинути на динаміку ринку та підвищити довіру інвесторів.
Позов до суду потужно натякає на те, що емітент припускає, що затвердження врешті-решт відбудеться.
Зменшення біткойна
Подія напіврозподілу біткоїна відбудеться цього місяця, зменшуючи винагороду майнерів за блоки вдвічі. Ця зміна має значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча безпосереднього впливу на ціну не спостерігається, з часом зменшення винагороди може означати вищі комісії за транзакції, оскільки майнери більше покладаються на Gas для підтримки прибутковості. Ця трансформація є важливою для майбутнього біткоїна як торгової мережі, особливо через те, що вищі комісії можуть знизити його привабливість для невеликих транзакцій. Позитивним є те, що розробка другого рівня триває, що допомагає збалансувати безпеку ( для великих переказів є більш критичною ) і витрати ( для малих переказів є більш важливими ).
Макроекономічне середовище
Золото стабільно зростає у зв'язку з криптоактивами
Квітневий золото залишається в центрі уваги. Незважаючи на зменшення обсягів крупного золотовалютного ETF, ціни на золото продовжують зростати. Це розходження варте уваги, особливо в Азії, де, незважаючи на менш розвинену ринкову інфраструктуру, зафіксовано чистий приплив до золотовалютного ETF, у порівнянні з Північною Америкою та Європою.
Центральні банки активно купують золото, продовжуючи десятирічну тенденцію купівлі. Останні дані свідчать про те, що центральні банки купують золото переважно з метою диверсифікації традиційного ринку та хеджування ризиків, а не для виходу з долара. Єдиним новим мотивом минулого року стало те, що золото продемонструвало себе під час криз, що підкреслює глобальну геополітичну та економічну невизначеність.
Цей інтерес до золота, здається, резонує з обговоренням у світі криптоактивів теми "пошук міжнародних платіжних варіантів, окрім долара", демонструючи широкий попит на надійні альтернативи звичайній фінансовій системі.
Очікування процентних ставок та економічні сигнали
У квітні почали активно обговорювати зниження процентних ставок на фоні великої уваги до фінансового ринку США. Краще, ніж очікувалося, економічні дані стримали надії на зниження ставок у 2024 році. Економіка США може виявитися більш стійкою, ніж передбачалося.
Американська зайнятість та прогрес FOMC
Дані про зайнятість у США привертають велику увагу, очікується, що вони покажуть незначне послаблення ринку праці. Ці дані зазвичай передують офіційній статистиці зайнятості, яка також вказує на послаблення, рівень безробіття залишається на рівні 3,8%. JOLTS та відповідні звіти забезпечують інформацію про стан найму та звільнень.
У цих випусках прес-конференція FOMC є особливо важливою, голова обговорив проблему стійкої інфляції та стратегію процентних ставок Федеральної резервної системи.
Напруження на ринку державних облігацій та фінансовий звіт США
Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкриває ключові фінансові стратегії, детально описуючи найближчі плани випуску облігацій та загальні фіскальні корективи, що безпосередньо впливають на ліквідність на ринку. Це відображається на ринку державних облігацій, оскільки з кінця 2021 року ліквідність зменшилася, а волатильність зросла, ринок перебуває під пильною увагою. У звіті підкреслюється, що у другому кварталі Міністерство фінансів очікує коригування запозичень на 410 мільярдів доларів більше, ніж раніше прогнозувалося, у загальному обсязі 2430 мільярдів доларів. Хоча збільшення виглядає значним, в порівнянні з величезним загальним обсягом державного боргу США (, що перевищує 34,5 трильйона доларів і зростає ), це досить мале.
Глобальна перспектива
Глобальна економіка також заслуговує на увагу. Операції на валютному ринку певної країни вказують на можливе втручання уряду для підтримки національної валюти. В основному, вартість валюти цієї країни раптово зросла, що збіглося зі зниженням індексу долара, що викликало припущення, що центральний банк цієї країни може втручатися на валютному ринку для впливу на курс.
В той же час одна з африканських країн вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростання інтересу установ до цифрових активів. Натомість одна з південноамериканських країн стикається з труднощами у використанні певної монети-стабілізатора в нафтогубках через ризики санкцій.
Основні моменти цього місяця
Екс-генеральний директор однієї з бірж засуджений до чотирьох місяців ув'язнення за порушення антикорупційних норм, що підкреслює регуляторні дії в сфері криптоактивів.
Деяка компанія з управління активами управляє цифровим ліквідним фондом, активи якого перевищують 3,75 мільярда доларів США, що свідчить про сильний інтерес інституцій до цифрових активів.
Один з азійських фінансових центрів запустив шість ETF на біткойн та ефір, значно розширивши варіанти регульованих криптоактивів в Азії.
Компанія розширила володіння біткоїнами до 214,400 BTC, продовжуючи свою інвестиційну стратегію.
Якась компанія стикається з регуляторними викликами, що можуть вплинути на юридичну класифікацію ефіру та більш широке регулювання Криптоактивів.
Одна з країн Океанії планує до кінця року запустити перший спотовий біткоїн ETF, що може розширити ринок криптоактивів в цьому регіоні.
Деякий стабільний монета запущена на певному блокчейні, що підвищує ліквідність і доступ до децентралізованих додатків.
Деякий азійський регіон планує запустити більше спотових ETF на біткойн та ефір, що ще більше розширить регульовані варіанти інвестицій у криптоактиви.
В першому кварталі 2024 року валюта однієї з азійських країн перевищила долар США за обсягом використання в крипто торгівлі, що демонструє зростання впливу цієї країни.
Ціна деякого відомого NFT проєкту різко впала, що стало ознакою значного падіння ринку цифрових колекцій.
Один біткойн-майнер перемістив 3 мільйони доларів довгострокових сплячих біткойнів, що викликало припущення, що ранні майнери можуть реалізувати свої активи.
Два активи управлінська компанія запустила спот біткойн ETF за три місяці, залучивши 150 мільярдів доларів, що свідчить про зростання довіри інвесторів.
Розробник певного блокчейну вирішує проблему заторів у мережі, посилюючи здатність обробки транзакцій.
Одна платіжна компанія запустила послугу міжнародних переказів стабільної монети для американських клієнтів, скасувавши комісію за транзакції.
Один банк запустив експеримент зі стабільною монетою на певному блокчейні, інтегрувавши криптоактиви до ігрової та спортивної екосистеми, відображаючи зміни в регуляторному середовищі.
Аналіз в ланцюгу
Поточний інтерес до криптоактивів загалом низький, особливо до альткоїнів.
Основні майнери біткоїнів не відмовилися, ефективні пристрої та майнери з низькими витратами на електроенергію все ще отримують прибуток. Роздрібні майнери, які використовують старе обладнання, стикаються з високими витратами на електроенергію і борються за виживання.
Зростання криптопроектів збільшує складність ринку. Станом на квітень 2024 року, кількість криптоактивів зросла до приблизно 2,5 мільйонів, що на 570% більше порівняно з 2022 роком, хоча багато проектів можуть не мати належної підтримки або надійності.
"Етап необґрунтованого зростання" біткойна поступово зменшується та охолоджується після реорганізації ринку. Розпродаж, який здійснюють нові інвестори, свідчить про те, що ринок може наближатися до дна, оскільки тиск розпродажу наближається до завершення. Локальні розподільчі моделі в березні схожі на попередні бикові ринки.
Платформа Layer 2 певної біржі демонструє сильні результати, щодня приваблюючи 50-100 тисяч нових користувачів, загальна кількість користувачів наближається до 9 мільйонів.
Короткострокові власники продають зі збитками. Інвестори, які купили за високою ціною протягом останніх шести місяців, перебувають у збитках і можуть панічно продавати нижче SOPR, що свідчить про те, що ринок може бути близьким до локального дна.
Онлайнові активності в основному спокійні, лише кілька винятків привертають увагу. Обсяги торгівлі знижуються через постійну обережність. Зазвичай вплив халвінгу біткоїна затримується на 1-2 місяці.
 і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн Халвінг важко вплине на коливання крипторинку в квітні, глобальне регулювання та інновації йдуть пліч-о-пліч.
Огляд криптоактивів на ринку за квітень 2024 року
Ринкова динаміка
У квітні ринок криптоактивів зазнав значних коливань, біткойн після досягнення історичного максимуму в березні пережив суттєве коригування. На початку місяця ціна біткойна різко впала більш ніж на 5%, опустившись нижче 66 000 доларів. Протягом місяця ціна неодноразово коливалася, в основному під впливом макроекономічних факторів та змін настроїв на ринку. Ці тенденції відповідають змінам очікувань щодо процентних ставок у США, підкреслюючи чутливість біткойна до глобальних економічних трендів.
Ринок дериватів передбачав це падіння, а ставка фінансування біткоїн- perpetual контрактів знизилася, що вказує на наближення корекції. Для багатьох спостерігачів зміна настроїв на ринку робить цю корекцію, здавалося б, неминучою, і під час позабіржевих торгів у США відбулася масова ліквідація.
Зміна очікувань щодо процентних ставок у США може бути ще одним фактором, що впливає на зміну настроїв щодо біткоїна, недавнє падіння пов'язане з цим. Це нагадує, що незважаючи на те, що багато хто вважає біткоїн "засобом збереження вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.
Протягом місяця ціна біткоїна коливалася в межах від 73 000 до 60 000 доларів. Ця стабільність може бути зумовлена кількома факторами. Одним із суттєвих впливів є несподіване зниження індексу долара DXY. Ослаблення долара зробило ціну біткоїна більш привабливою, що, в свою чергу, підтримало ціну біткоїна.
Очікування інвесторів щодо події халвінгу біткоїна може призвести до очікуваного сплеску цін. Це ще один фактор, який може вплинути на ринкові настрої. Однак ці очікування не справдилися, і ціна біткоїна не зазнала суттєвого впливу.
Крім того, незважаючи на уповільнення темпів, припливи ETF продовжують підтримувати ринок.
Наприкінці квітня біткойн знаходився на нижній межі цінового діапазону, що свідчить про очевидну слабкість ринку, що може призвести до більш цікавих подій.
Інновації в продуктах інвестування в шифрування
Одним з важливих досягнень у квітні є продовження дослідження токенізації активів, особливо з запуском інституційного цифрового ліквідного фонду від великої компанії з управління активами. Цей фонд, що представлений токенами на базі Ethereum, відкритий лише для сертифікованих інвесторів, які відповідають мінімальним вимогам до інвестицій. Він в основному інвестує в безпечні активи, що генерують дохід, такі як державні облігації США та угоди з зворотним викупом, дивіденди виплачуються токенами. Ця інноваційна модель не лише пропонує нові варіанти інвестування, але й демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність та доступність традиційних фінансових активів.
Цей фонд управляє активами на суму понад 375 мільйонів доларів, що підкреслює значний прогрес у поєднанні фізичних активів з технологією блокчейн.
Крім того, завдяки співпраці з кількома установами, цей токен отримав подальше посилення. Це співробітництво з’єднує токен з розумним контрактним пулом USDC, що забезпечує пряме викуплення та безперервну ліквідність. Таким чином, інвестори можуть у будь-який час перетворювати свої активи на USDC, підтримуючи миттєві глобальні транзакції. Ця функція особливо вигідна для криптовалютних компаній, які керують великими фінансами, оскільки вона забезпечує безшовний доступ компаній до коштів, оскільки стабільні монети стають дедалі важливішими у міжнародних операціях. Це інтеграція знаменує важливий прогрес у управлінні ліквідністю у фінансовій сфері.
Регулювання та регіональна експансія
У квітні регуляторні дії в світі шифрування були особливо важливими, зокрема, деякий азійський фінансовий центр затвердив спотові ETF на біткоїн та ефір. Це затвердження є значною зміною для азійського ринку, хоча варто зазначити, що через суворе регулювання доступ інвесторів з материкової частини все ще залишається досить обмеженим. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп, що демонструє важливість інтеграції криптоактивів у більш широкий фінансовий екосистему.
У Європі розвиток криптоактивів також просувається. Один великий німецький банк оголосив про готовність надати послуги з криптоторгівлі та зберігання. Дії цього традиційного консервативного фінансового інституту підкреслюють, що погляд на криптоактиви як на законні інвестиційні активи стає все більш поширеним. Підхід цього банку особливо вражає, оскільки він зосереджений на впровадженні крипто-сервісів як частини своєї бізнес-моделі, а не лише на гонитві за спекулятивними прибутками. Це відображає більш глибоке і практичне застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.
Ефіріум та регуляторні виклики
Динаміка Ethereum схожа на Bitcoin, але підлягає більш пильній увазі з боку регуляторів. Регулятори досі не ухвалили рішення щодо заявки на спотовий ETF для Ethereum, вимагаючи від громадськості коментарів щодо пропозицій поправок, що свідчить про обережність регуляторів та постійну невизначеність регуляторного середовища.
Варто згадати, що одна з розробницьких організацій Ethereum подала до суду на регуляторні органи, оскаржуючи рішення "классифікувати ETH як цінні папери". Цей позов може прояснити регуляторний статус Ethereum, а також вплинути на інші криптоактиви. У випадку виграшу це може вплинути на динаміку ринку та підвищити довіру інвесторів.
Позов до суду потужно натякає на те, що емітент припускає, що затвердження врешті-решт відбудеться.
Зменшення біткойна
Подія напіврозподілу біткоїна відбудеться цього місяця, зменшуючи винагороду майнерів за блоки вдвічі. Ця зміна має значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча безпосереднього впливу на ціну не спостерігається, з часом зменшення винагороди може означати вищі комісії за транзакції, оскільки майнери більше покладаються на Gas для підтримки прибутковості. Ця трансформація є важливою для майбутнього біткоїна як торгової мережі, особливо через те, що вищі комісії можуть знизити його привабливість для невеликих транзакцій. Позитивним є те, що розробка другого рівня триває, що допомагає збалансувати безпеку ( для великих переказів є більш критичною ) і витрати ( для малих переказів є більш важливими ).
Макроекономічне середовище
Золото стабільно зростає у зв'язку з криптоактивами
Квітневий золото залишається в центрі уваги. Незважаючи на зменшення обсягів крупного золотовалютного ETF, ціни на золото продовжують зростати. Це розходження варте уваги, особливо в Азії, де, незважаючи на менш розвинену ринкову інфраструктуру, зафіксовано чистий приплив до золотовалютного ETF, у порівнянні з Північною Америкою та Європою.
Центральні банки активно купують золото, продовжуючи десятирічну тенденцію купівлі. Останні дані свідчать про те, що центральні банки купують золото переважно з метою диверсифікації традиційного ринку та хеджування ризиків, а не для виходу з долара. Єдиним новим мотивом минулого року стало те, що золото продемонструвало себе під час криз, що підкреслює глобальну геополітичну та економічну невизначеність.
Цей інтерес до золота, здається, резонує з обговоренням у світі криптоактивів теми "пошук міжнародних платіжних варіантів, окрім долара", демонструючи широкий попит на надійні альтернативи звичайній фінансовій системі.
Очікування процентних ставок та економічні сигнали
У квітні почали активно обговорювати зниження процентних ставок на фоні великої уваги до фінансового ринку США. Краще, ніж очікувалося, економічні дані стримали надії на зниження ставок у 2024 році. Економіка США може виявитися більш стійкою, ніж передбачалося.
Американська зайнятість та прогрес FOMC
Дані про зайнятість у США привертають велику увагу, очікується, що вони покажуть незначне послаблення ринку праці. Ці дані зазвичай передують офіційній статистиці зайнятості, яка також вказує на послаблення, рівень безробіття залишається на рівні 3,8%. JOLTS та відповідні звіти забезпечують інформацію про стан найму та звільнень.
У цих випусках прес-конференція FOMC є особливо важливою, голова обговорив проблему стійкої інфляції та стратегію процентних ставок Федеральної резервної системи.
Напруження на ринку державних облігацій та фінансовий звіт США
Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкриває ключові фінансові стратегії, детально описуючи найближчі плани випуску облігацій та загальні фіскальні корективи, що безпосередньо впливають на ліквідність на ринку. Це відображається на ринку державних облігацій, оскільки з кінця 2021 року ліквідність зменшилася, а волатильність зросла, ринок перебуває під пильною увагою. У звіті підкреслюється, що у другому кварталі Міністерство фінансів очікує коригування запозичень на 410 мільярдів доларів більше, ніж раніше прогнозувалося, у загальному обсязі 2430 мільярдів доларів. Хоча збільшення виглядає значним, в порівнянні з величезним загальним обсягом державного боргу США (, що перевищує 34,5 трильйона доларів і зростає ), це досить мале.
Глобальна перспектива
Глобальна економіка також заслуговує на увагу. Операції на валютному ринку певної країни вказують на можливе втручання уряду для підтримки національної валюти. В основному, вартість валюти цієї країни раптово зросла, що збіглося зі зниженням індексу долара, що викликало припущення, що центральний банк цієї країни може втручатися на валютному ринку для впливу на курс.
В той же час одна з африканських країн вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростання інтересу установ до цифрових активів. Натомість одна з південноамериканських країн стикається з труднощами у використанні певної монети-стабілізатора в нафтогубках через ризики санкцій.
Основні моменти цього місяця
Аналіз в ланцюгу
![Криптоактиви ринку у квітні: BTC зазнав сильних коригувань, під впливом макроекономічних факторів](