Hyperliquid: інноваційна децентралізована торговельна платформа

З 2014 року проблеми централізованих торгових платформ постійно турбують індустрію криптовалют. Після інциденту з FTX у 2022 році децентралізовані платформи з книгами замовлень отримали більше уваги. Наприкінці 2024 року Hyperliquid швидко виросла завдяки своїм продуктам і маркетинговій стратегії, викликавши широкі дискусії. Хоча існують суперечки, Hyperliquid має всі шанси стати феноменальним додатком, відкриваючи нову еру децентралізованих торгових платформ.

Hyperliquid спроектував ланцюг додатків, спеціально призначений для обслуговування системи замовлень високої продуктивності. Наразі існує лише 4 вузли перевірки, жертвуючи децентралізацією та безпекою, але підвищуючи торгову ефективність, досягаючи рівня користувацького досвіду централізованих бірж. Це відображає підхід команди, яка спочатку прагне досягти користувацького досвіду та швидко залучити користувачів, а потім поступово вирішувати проблеми безпеки.

Основною проблемою, з якою стикається Hyperliquid, є холодний старт. Для цього вони доклали великих зусиль у сфері ринкової діяльності та дизайну продукту. У цій статті ми проаналізуємо підходи до дизайну Hyperliquid з трьох точок зору: HIP, Vaults та моделі токенів.

HIP-1 і HIP-2

Hyperliquid запропонував два основних пропозиції HIP-1 та HIP-2, щоб вирішити проблеми з розміщенням та обігом токенів. HIP-1 в основному вирішує питання випуску та управління токенами, подібно до ERC-20 в Ethereum. HIP-2 пропонує автоматизовану маркет-мейкерську схему, яка здійснює "лінійний маркет-мейкінг" у межах заданого цінового діапазону.

Ці розробки суттєво знизили витрати проектів на запуск монет та їх обіг. HIP-1 забезпечує децентралізацію та прозорість запуску монет, HIP-2 надає автоматизовані послуги маркет-мейкінгу для проектів, які мають нестачу ресурсів для маркет-мейкінгу.

Hyperliquid використовує механізм голландських аукціонів для запуску токенів, кожні 31 години проходить один аукціон, щорічно обмежено 280 місцями. Цей підхід забезпечує відкритість і прозорість процесу запуску токенів, запобігає людському втручанню і дозволяє відсіяти проекти низької якості.

Сховища

Vaults є основним примітивом Hyperliquid, відповідальним за маркет-мейкінг та ліквідаційні операції. Користувачі можуть надавати кошти Vaults, ділитися прибутком або нести ризик.

Прибуток від Vaults включає прибуток від маркет-мейкінгу, винагороди за ордери та прибуток від ліквідації. Але також існують потенційні ризики, такі як втрати від маркет-мейкінгу через коливання ринку або втрати через несвоєчасну ліквідацію.

Наразі існує офіційно створений HLP-скарбничка (, яка займається маркет-мейкінгом ) та ліквідаторська скарбничка ( для ліквідації ), користувачі також можуть створювати власні скарбнички. Такий дизайн відкриває можливості для маркет-мейкінгу та ліквідації для спільноти, що допомагає вирішити проблему холодного старту.

Токенізація

Hyperliquid надає можливості токену $HYPE різними способами:

1. Використання значної частини доходу від бізнесу для викупу та знищення $HYPE
2. Використовуйте $HYPE як газовий збір в мережі
3. У майбутньому можливе розширення сцен надання позик, застави тощо

Ці заходи ефективно підтримали ціну $HYPE, зросла з 2 доларів під час TGE до приблизно 30 доларів.

Спори та роздуми

Головні суперечки, з якими стикається Hyperliquid, включають:

1. Проблема безпеки коштів: працює на закритій незалежній блокчейн-мережі, мультипідписні вузли можуть контролюватися командою проекту.
2. Справжність обсягу торгівлі: є підозра на маніпуляції з обсягами

Щодо проблеми фальшивих замовлень, можна зрозуміти з точки зору холодного старту. Стратегія Hyperliquid полягає в пріоритетному вирішенні проблем холодного старту та користувацького досвіду, навіть якщо це може викликати суперечки. З точки зору результатів, така стратегія виявилася досить успішною і заслуговує на роздуми та запозичення в індустрії.