Криптоактиви ринку: від VC до консенсусу спільноти

Останнім часом ринок криптоактивів демонструє деякі нові тенденції. У розподілі токенів багатьох нових проектів частка VC зазвичай коливається від 10% до 30%, що не є суттєвою зміною в порівнянні з попереднім періодом. Більшість проектів продовжують обирати розподіл токенів через аеродропи для спільноти, але цей спосіб має свої проблеми. Користувачі часто одразу після отримання аеродропу продають токени, що призводить до величезного тиску на продаж. Надмірна концентрація токенів також негативно впливає на ефективність аеродропів. Що стосується цінової поведінки токенів, то токени, які керуються VC, зазвичай демонструють погані результати, після випуску вони часто переходять у однобічну тенденцію зниження.

Варто зазначити, що $SHELL застосував інший підхід, розподіливши 4% монет через IDO, а ринкова капіталізація IDO становила лише 20 мільйонів доларів. Крім того, Soon і Pump Fun обрали розподілати більше 50% монет через чесний запуск, поєднуючи це з обмеженою участю VC та KOL для великого збору коштів у спільноті. Такий підхід, що вигідний для спільноти, може бути легше сприйнятий. Хоча команда проекту більше не володіє великою кількістю монет, вони можуть викупити токени через маркет-мейкінг, передаючи позитивний сигнал спільноті.

Атмосфера на ринку Memecoin досягла низького рівня. Роздрібні інвестори усвідомили, що Memecoin все ще важко вийти з-під контролю капіталу, маркет-мейкерів тощо, і втратив довіру. Короткострокі великі збитки вплинули на очікування користувачів, ця стратегія випуску токенів близька до завершення. Протягом останнього року роздрібні інвестори заробили на Memecoin, але бум AI Agent не змінив його сутність. Велика кількість особистих розробників Web2 та проектів Web3, які мають оболонку, увійшла на ринок, що призвело до появи безлічі "псевдосутностей інвестицій" в AI Memecoin проекти.

Традиційна модель, що базується на VC, втрачає свою ефективність. Невеликі частки для VC, високий контроль і очікування подорожчання на біржі стають все менш життєздатними. Під тиском скорочення фінансування з боку VC, відмови роздрібних інвесторів від покупки та підвищення бар'єрів для виходу на ринок, виникає нова модель фінансування: об'єднання провідних KOL та невеликої кількості VC, щоб просувати проекти за допомогою великої частки спільноти, запуску з низькою капіталізацією. Проекти, такі як Soon та Pump Fun, відкривають цей новий шлях, безпосередньо розподіляючи 40%-60% токенів спільноті, запускаючи проекти за нижчою оцінкою.

Ця модель будує консенсус через вплив KOL, заздалегідь фіксуючи прибуток, обмінюючи високу ліквідність на глибину ринку. Хоча відмовляється від короткострокових переваг контролю, але може через відповідальні ринкові операції викупати за низькими цінами під час ведмежого ринку. По суті, це парадигмальний перехід у структурі влади: від керованого VC гри в «передай пас» до прозорих ігор з ціноутворенням на основі консенсусу спільноти. Проект і спільнота формують нові симбіотичні стосунки в ліквідному премію.

Модель IDO від Myshell також варта уваги. Через прозорий на блокчейні випуск невеликої кількості монет у рамках IDO, вона забезпечує нових користувачів для біржі, одночасно надаючи справедливі можливості. Проектна команда забезпечує розумне зростання ціни через маркетинг, поступово переходячи від низької до високої капіталізації, отримуючи визнання на ринку. Ця модель вирішує конфлікт між проектною командою та VC у питаннях прозорості, роблячи процес розблокування монет більш відкритим і прозорим.

В цілому, основний конфлікт між користувачами та проектами полягає в ціноутворенні та справедливості. Тільки завдяки справедливим методам надання монет спільноті та постійному просуванню технологічної дорожньої карти можна досягти довгострокового зростання вартості проекту. У майбутньому крипторинок, можливо, більше звернеться до такої спільнотно-орієнтованої, прозорої моделі розвитку.