Прогноз часу проходження спот ETF на Біткойн та аналіз впливу на булран

Один. Прогноз запуску ETF через час і булран

Згідно з аналізом ринку, прийняття Спот ETF на Біткойн і запуск булрану можуть відбутися за наступною хронологією:

1. Січень 2024 року: заявка на Спот ETF для Біткойна отримала схвалення ( за умови, що Федеральна резервна система припинить підвищення процентних ставок або ринок не очікує підвищення процентних ставок )
2. Квітень 2024 року: Спот ETF на Біткойн офіційно набирає чинності ( перед халвінгом Біткойна, що сприяє залученню капіталу )
3. Липень 2024 року: Біткойн булран офіційно стартує ( після корекції після халвінгу, очікування монетарного пом'якшення виправдовуються )
4. Вересень 2024 року: Федеральна резервна система починає цикл зниження процентних ставок, запроваджуючи політику монетарного пом'якшення.

Булран стартує в липні, головним чином враховуючи, що після халвінгу зазвичай спостерігається 2-3 місяці періоду корекції, у поєднанні з поточними очікуваннями зниження відсоткових ставок на макрорівні.

Два. Огляд булрану 2020 року: шлях довкола GBTC тресту

• Листопад 2019: Grayscale подала заявку на реєстрацію тресту GBTC
• Січень 2020: Траст GBTC отримав схвалення SEC для реєстрації
• Квітень 2020 року: GBTC офіційно набрав чинності, обсяг швидко зріс
• 2020 рік: Grayscale приніс на ринок близько 10 мільярдів доларів додаткових коштів, загальний приріст ринку може досягти трильйона

Премія на вторинному ринку GBTC перевищила 30%. Grayscale володіє приблизно 650 тисячами BTC, оцінюючи витрати в 8,9 мільярда доларів, середня вартість близько 13,7 тисячі доларів.

Третє, можливий обсяг додаткових коштів у цьому булрані

У 2020 році інвестиції в 10 мільярдів доларів від Grayscale сприяли зростанню ринку на трильйон, загальна капіталізація криптовалют зросла з трильйона до максимальних 3 трильйонів у 2021 році, що становить приблизно 30 разів.

Згідно з подібним зростанням, для цього булрану потрібно понад 100 мільярдів додаткових коштів. Схвалення заявки на ETF від BlackRock може стати необхідною умовою для булрану, а від подачі заявки до набуття чинності може знадобитися близько півроку.

Очікується, що нові інвестиції в ETF перевищать існуючі 25,5 мільярдів доларів США від Grayscale. На додачу до достатньої ліквідності на ринку, ETF має потенціал забезпечити ринку криптовалют більше ста мільярдів доларів ліквідності, що сприятиме збільшенню загальної капіталізації до трильйонних рівнів.

Чотири. Необхідні умови для запуску наступного булрану

1. SEC затвердила Спот Біткойн ETF
2. Наступне скорочення Біткойн
3. Монетарна політика переходить до м'якої, ринкова ліквідність достатня

5. Ринок може працювати після проходження ETF

Посилаючись на досвід золота ETF, після схвалення Біткойн ETF на ринку можуть з'явитися такі прояви:

1. Очікування позитивних новин перед затвердженням ETF призводить до зростання ринку
2. Після затвердження ETF, у короткостроковій перспективі буде продовжувати невелике зростання
3. Після того, як ETF почне торгівлю, може статися значна корекція, навіть зниження нижче ціни, за якою ETF проходив раніше.

Шість, чи принесе проходження ETF безпосередньо великий булран?

Лише ETF можуть важко безпосередньо розпочати великий булран. Основна причина:

1. Глобальна економіка ще не повністю відновилася
2. Грошово-кредитна політика залишається в стані жорсткості
3. Існують труднощі з постійним притоком зовнішніх коштів
4. У ведмежому ринку з'являються значні позитивні новини, але зростання може бути обмежене.

Загалом, ETF через більше впливу на ринкові настрої та внутрішнє фінансування важко самостійно підтримувати тривалий ріст. Ринкова поведінка все ще потребує уваги до макроекономічного середовища та змін у монетарній політиці.