Сили, що стоять за стратегією шифрування резервів публічних компаній

В останні роки все більше публічних компаній почали включати шифровані активи до своїх балансів. Від того, як одна технологічна компанія першою почала масово інвестувати в біткойн, до того, як одна медіагрупа зібрала 2,5 мільярда доларів для створення біткойн-скарбниці, і до того, як кілька традиційних промислових та технологічних гігантів почали експериментувати зі стабільними монетами або стратегією резервування ефіріуму. За даними платформи, станом на 17 липня, 154 публічні компанії вже прийняли стратегію резервування біткойна; інше дослідження вказує, що публічні компанії вклали в шифровані активи в цілому 76 мільярдів доларів.

Окрім дружньої до шифрування політики уряду та демонстраційного ефекту деяких компаній, за цією хвилею стоять також венчурні фонди шифрування та Web3, які зосереджені на інституційних інвестиціях у цифрові активи. Вони надають повний спектр рішень для публічних компаній через лідерство в PIPE (інвестиції в приватний капітал у акції вже публічних компаній), конвертовані облігації, зворотні злиття тощо, включаючи купівлю криптовалюти, токенізовані акції, розрахунки стабільними монетами та управління державними фондами на блокчейні.

Основними установами, що сприяють шифруванню публічних компаній, стали не лише кілька відомих інвестиційних компаній на початку, але й кілька нових установ шифрувального інвестування, а останнім часом все більше шифрувальних VC почали приєднуватися до цього ряду.

Основні учасники та їхні рухи

певна відома шифрувальна інвестиційна компанія А

Ця компанія інвестувала в кілька компаній DAT (Цифровий активний трезор), серед яких найбільш відома фінансова служба, очолювана давнім проповідником біткойна. Ця компанія намагається наслідувати стратегію однієї технологічної компанії та отримала підтримку кількох гігантів галузі. Інвестиційна компанія A зазначила, що розмір цієї компанії якраз достатній, щоб використовувати всі інструменти капітального ринку, при цьому її ринкова капіталізація є невеликою, тому вона може досягати швидшого зростання вартості біткойна на акцію та торгувати з вищим премією.

Крім того, ця інвестиційна компанія також очолила інвестиції в іншу компанію, яка запозичує стратегії від певної технологічної компанії, але застосовує їх до Solana. Інвестиційна компанія A вважає, що Solana є цікавим альтернативним варіантом для біткоїна з таких причин: через коротший термін зрілості її потенціал зростання може бути більшим; висока волатильність означає можливість досягнення вищої прибутковості; доходи від стейкінгу можуть сприяти зростанню кожної акції SOL; через недостатню кількість альтернатив існує більше невикористаного попиту.

певна інвестиційна компанія цифрових активів B

У травні 2025 року одна медіакомпанія оголосила про залучення приблизно 2,5 мільярда доларів США для будівництва біткойн-скарбу шляхом випуску звичайних акцій на суму 1,5 мільярда доларів США та конвертованих облігацій на суму 1 мільярд доларів США. Компанія B виступила не лише фінансовим консультантом щодо цього боргового та акціонерного фінансування, а також є одним з головних андеррайтерів, розробляючи фінансову структуру та обіцяючи надати підтримку ліквідності.

Раніше компанія B вже допомогла багатьом нефінансовим підприємствам здійснити шифрування платежів та експерименти з казначейством, а також виступила консультантом у кількох злиттях SPAC, сприяючи цільовим компаніям включати цифрові активи до своєї стратегічної структури активів. Протягом 2024-2025 років компанія B взяла участь у фінансуванні, пов'язаному з шифруванням, на загальну суму понад 800 мільйонів доларів у публічних компаніях, охоплюючи кілька аспектів, включаючи капітальні інвестиції, боргове фінансування та консалтингові послуги.

певна інвестиційна компанія Web3 C

У липні 2025 року компанія C оголосила про підписання необов'язкового меморандуму про взаєморозуміння з компанією з ресторанного бізнесу та упаковки продуктів харчування. Згідно з спільною заявою обох сторін, компанія C інвестує до 100 мільйонів доларів у стратегію отримання доходів з біткоїн-скарбниці цієї продуктної компанії. Співзасновник компанії C також приєднається до "Комітету з біткоїн-візії" продуктної компанії, щоб надати стратегічні вказівки щодо управління їхньою скарбницею та оптимізації доходів.

Як відомий інвестор у Web3-індустрії, що виникла під час буму NFT, компанія C також шукає можливості для виходу на біржу в США. Співзасновник компанії C заявив, що планує провести первинне публічне розміщення акцій у Нью-Йорку, намагаючись скористатися "унікальною можливістю", яку надає регулювання цифрових активів урядом.

певна азійська шифрувальна інвестиційна компанія D

У грудні 2024 року компанія D оголосила про запуск фонду обсягом 150 мільйонів доларів, метою якого є відтворення моделі управління биткоїн-скарбницею, подібної до тієї, що використовує певна технологічна компанія, для публічних компаній в Азії. Фонд зосередиться на публічних компаніях на ринках Японії, Гонконгу, Таїланду, Тайваню та Південної Кореї.

Цього року в травні компанія D увійшла на відкритий ринок і змінила назву через стратегічне злиття з гонконгським дистриб'ютором предметів розкоші, що上市 на Nasdaq. Це злиття дозволило дистриб'ютору предметів розкоші отримати експертизу в області шифрування компанії D, яка братиме участь в інвестиціях дистриб'ютора та управлінні казначейством. Дистриб'ютор предметів розкоші оголосив про намір впровадити стратегію резервів у шифруванні і планує виділити 150 мільйонів доларів на підтримку проектів казначейства шифрування принаймні десяти публічних компаній на азіатському ринку.

певна компанія з торгівлі цифровими активами E

У червні 2025 року компанія, що займається фітнес-обладнанням і цифровими фітнес-послугами, оголосила про підписання фінансової рамки "Кошик токенів FET" загальним обсягом до 500 мільйонів доларів, перший транш у 55 мільйонів доларів був спільно інвестований компанією E та іншою інвестиційною установою. Кошти будуть спеціально призначені для купівлі токенів FET Fetch.ai через певну платформу, як частина активів в балансі компанії. Ця фітнес-компанія заявила, що якщо план буде повністю реалізовано, це дозволить їй стати володарем найбільшої публічно торгованої крипто-колекції активів, що зосереджена на токенах штучного інтелекту.

Інші учасники

Окрім вищезгаданих установ, також кілька відомих шифрувальних венчурних фондів брали участь у кількох важливих приватних інвестиціях. Ці приватні інвестиції стосуються кількох публічних компаній, включаючи компанію з розробки, виробництва та розподілу споживчих товарів, компанію з фінансів цифрових активів, а також новостворену компанію з фінансових резервів біткоїнів. Участь взяли кілька відомих шифрувальних інвестиційних фондів, сімейних офісів та традиційних фінансових установ.

Ці інвестиційні кейси відображають зростаючий попит традиційного капіталу на високоякісні шифрувальні активи, а також підкреслюють важливу роль шифрувального венчурного капіталу у сприянні прийняттю стратегії цифрових активів публічними компаніями. У міру того як все більше публічних компаній досліджують управління криптовалютними скарбницями, очікується, що більше шифрувальних інвестиційних установ долучаться до цієї тенденції.