Ходлери Біткойна не реалізовані прибутки нещодавно досягли історичного максимуму в 1,4 трильйона доларів, 140 тисяч може стати ключовою ціною для Кита, щоб зафіксувати прибуток.
Написано: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Укладач: AididiaoJP, Foresight News
Минулого вихідного Біткойн зазнав серйозного випробування ліквідності: один з ранніх інвесторів продав понад 80 тисяч BTC через позабіржову торгівлю Galaxy Digital. Незважаючи на це, ринок продемонстрував сильну стійкість, більшість інвесторів обрали утримання, а не реалізацію прибутку.
Виконавче резюме
Минулого вихідного Біткойн зіткнувся з серйозними викликами ліквідності, коли один з ранніх великих інвесторів через позабіржові торгові послуги Galaxy Digital продав понад 80 тисяч BTC. Незважаючи на те, що цей продаж на суму 9,6 мільярда доларів створив тиск на ринок, ринок швидко поглинув величезний тиск на продаж, ціна короткочасно впала до 115 тисяч доларів, а потім швидко стабілізувалася на рівні 119 тисяч доларів, трохи нижче історичного максимуму.
Навіть незважаючи на таку масштабну подію розпродажу, обсяг нереалізованого прибутку, який утримують учасники ринку, все ще є значним. Наразі загальний обсяг нереалізованого прибутку становить 1,4 трильйона доларів, при цьому 97% з обсягу в обігу все ще знаходяться в прибутку.
Згідно з кількома моделями оцінки на блокчейні, ціна Біткойна наразі коливається в межах від 105 тисяч до 125 тисяч доларів США. Якщо буде досягнуто ефективного прориву, ціна може додатково піднятися до 141 тисячі доларів США, зважаючи на те, що на цьому рівні очікується великою кількістю нереалізованого прибутку, тут може виникнути значний тиск на продаж.
Глибока ліквідність
Реалізована капіталізація (Realized Cap) є базовим показником ончейн-аналізу, що використовується для кількісного визначення загальної ліквідності в мережі Біткойн у доларах США. Наразі цей показник перевищив 1,02 трильйона доларів, що підкреслює зростаючу ліквідність і глибину ринку цього активу.
Минулого вікенду ця ліквідність витримала фактичне випробування. Один з ранніх інвесторів у Біткойн продав 80 000 BTC (приблизно 9,6 мільярда доларів) за допомогою послуг Galaxy Digital, можливо, комбінуючи ринковий продаж з позабіржовою торгівлею. Внаслідок цього тиску на продаж ціна впала до 115 000 доларів, а потім стабілізувалася на рівні 119 000 доларів.
Ця подія підкреслює здатність Біткойна поглинати великі обсяги продажів навіть у вихідні, коли ліквідність зазвичай невелика, що підтверджує стійкість ринкової структури.
!
Ця подія також сприяла зростанню показника чистого реалізованого прибутку/збитку (Net Realized Profit/Loss) до історичного максимуму в 3,7 мільярда доларів. Варто зазначити, що зростання цього показника відбулося перед продажем у вихідні, що відображає ранній рух коштів перед остаточним розподілом.
Оскільки ця партія токенів спочатку була позначена алгоритмом коригування сутностей як внутрішній переказ, подальші зміни адрес, здійснені через Galaxy Digital, були зафіксовані як економічно значущі транзакції, тобто зміна власності.
!
Нещодавнє зростання поведінки фіксації прибутку призвело до різкого прискорення коефіцієнта реалізованого прибутку/збитку (Realized Profit/Loss Ratio), наразі реалізований прибуток досягає 571 разів більше, ніж збитки. Це значення знаходиться на екстремально високому рівні, в історії лише 1,5% торгових днів перевищували цей рівень.
Але інтерпретація цього сигналу вимагає обережності. Хоча екстремальні дії з реалізації прибутків можуть супроводжуватися піком цін (як це було в момент досягнення історичного максимуму у 73 тисячі доларів 7 березня 2024 року), це не є миттєвою реакцією. Наприклад, у кінці 2024 року, коли ціна перевищила 100 тисяч доларів, пік реалізації прибутків спостерігався на рівні 98 тисяч доларів, але ринок потім ще зріс на 10% до 107 тисяч доларів, перш ніж досягти піку.
Ця затримка свідчить про те, що значно підвищений обсяг фіксації прибутків часто передбачає (але не призводить негайно) до виснаження ринку. Це створює тиск на пропозицію, який потребує часу для переварювання, а реакція ринку може мати затримку.
!
Аналіз тривалості утримання
Після засвоєння великої кількості довгостроково сплячих монет, чистий реалізований прибуток/збиток довгострокових ходлерів досяг історичного максимуму в 2,5 мільярда доларів, перевищивши попередній пік у 1,6 мільярда доларів. Це ознаменувало найбільший у історії Біткойна одноразовий тиск на продаж, екстремальний тест ліквідності, але ринок проявив вражаючу стійкість, а ціна постійно коливалася поблизу історичних максимумів.
Це ще раз підтверджує надзвичайну здатність ринку Біткойн витримувати тиск під час великих розподільчих подій, раніше в цьому циклі вже було свідком виплат Ментогогу та продажу урядом Німеччини.
!
Порівнюючи співвідношення обсягу постачання довгострокових і короткострокових ходлерів, можна побачити, що під час формування трьох історичних максимумів цього циклу завжди спостерігалася однакова модель: після початкової стадії накопичення завжди відбувається різка зміна до агресивного розподілу.
Поточна фаза розподілу все ще триває, співвідношення постачання LTH/STH продовжує зменшуватися. Протягом останніх 30 днів це співвідношення знизилося на 11%, і лише 8,6% днів торгівлі зазнали більш різкого падіння, що підкреслює інтенсивність зміни поведінки інвесторів.
!
Аналіз нереалізованого прибутку
Незважаючи на значний тиск продажу, включаючи масове фіксування прибутку довгостроковими інвесторами, ринок Біткойна залишався аномально стабільним. Тому абсолютна більшість учасників все ще має значний нереалізований прибуток, 97% обсягу в обігу має вартість утримання нижчу за спотову ціну.
!
Загальна сума нереалізованого прибутку, яку утримують учасники ринку, нещодавно досягла історичного максимуму в 1,4 трильйона доларів. Це свідчить про те, що більшість інвесторів мають значні плаваючі прибутки, і якщо ціни продовжать зростати, це може викликати потенційний тиск на продаж у майбутньому.
!
Ми також можемо спостерігати за часткою капіталізації невиплаченого прибутку як стандартизованим показником. Наразі цей показник знову перевищує +2σ, історично цей рівень часто збігається з періодами ринкового божевілля та етапами історичних максимумів. Це знову підтверджує реальність значних невиплачених прибутків, що утримуються учасниками з стандартизованої точки зору.
Це свідчить про те, що багато інвесторів мають оптимістичний погляд на стан ринку, що є не лише каталізатором емоцій, але й означає, що мотивація для подальшого фіксування прибутків може посилитися.
!
На відміну від попередніх циклів, поточні довгострокові ходлери все ще мають 53% багатства. Хоча ця група продовжує розподіл протягом цього циклу, цей показник залишається значним у середовищі, де нереалізований прибуток вже на високому рівні.
Загальна динаміка показує, що довгострокові ходлери можуть все ще мати подальші продажі. Коли ціна підніметься до достатнього рівня, щоб активувати привабливі глибоко сплячі китові монети, ринку потрібно більше вливання попиту, щоб поглинути тиск продажу.
!
Аналіз витрат на ринку
Через графік розподілу бази витрат на Біткойн видно, що в діапазоні 11.7 тисяч - 12.2 тисяч доларів існує значне скупчення бази витрат. Це вказує на те, що велика кількість інвесторів завершила накопичення в цьому високому ціновому діапазоні.
Варто зазначити, що в зоні цін 11-11.5 тисяч доларів нижче спотової ціни існує вакуум обсягу торгів, що є наслідком недостатньої ліквідності під час швидкого зростання ціни. Не всі вакуумні зони потребують заповнення, але в цій області існує цінове тяжіння, ринок може потребувати тестування ефективності цієї підтримки, що робить її важливою для уваги під час корекцій.
!
Вартість короткострокових ходлерів (представляє середню вартість позицій нових інвесторів) завжди була ключовим порогом для розподілу локальних бичачих та ведмежих ринків. Додавання діапазону стандартних відхилень може збільшити статистичні виміри:
STH CB +2σ: 14.16 тисяч доларів
STH CB +1σ: 12.51 тисяч доларів
Вартість STH: 10.54 тисячі доларів США
STH CB -1σ: 9.21 тисяч доларів США
Ключове спостереження полягає в тому, що ціна Біткойн завжди перевищує собівартість короткострокових ходлерів, що є позитивним сигналом для зміцнення ринку. Крім того, в усіх основних структурах максимумів цього циклу ціна зустріла опір у діапазоні +1σ, нинішня картина також не є винятком.
Макроогляд показує, що перед вирішальним проривом Біткойн може залишатися в діапазоні коливань від 105 тис. до 125 тис. доларів. Якщо буде ефективний прорив, зона 141 тис. доларів (відповідно до +2σ діапазону) може стати наступним сильним рівнем опору, де показники на ланцюгу вказують на те, що тиск на продаж може різко посилитися.
!
Аналізуючи базу витрат внутрішніх підгруп короткострокових холдерів, можна побудувати "швидку та повільну базу витрат" як індикатор імпульсу короткострокових ринкових настроїв. Поточна ціна все ще вище за всі бази витрат короткострокових підгруп, що свідчить про силу ринку. Варто зазначити, що база витрат холдерів за 24 години до 3 місяців (110-117 тисяч доларів) сильно збігається з низькими обсягами на графіку розподілу бази витрат.
Багато незалежних показників резонансу підкреслюють важливість цієї цінової області, натякаючи на те, що вона може стати ключовою підтримкою під час корекції.
!
Для глибокого спостереження за імпульсом підгруп ми використовуємо рівноважний комбінований індикатор для вимірювання частки прибуткових підгруп. Цей індикатор тривалий час перевищує середнє значення і наближається до +1σ рівня, що свідчить про те, що поточний ринковий імпульс є стабільним, а більшість нових інвесторів все ще перебувають у прибутковому стані.
!
Підсумок та висновки
Минулого вихідного Біткойн показав свою стійкість під час серйозного випробування, ринок ефективно засвоїв продаж 80 000 BTC (вартістю 9,6 мільярда доларів), що є однією з найбільших подій фіксації прибутків в його історії. Незважаючи на вражаючий обсяг торгів, ціна швидко стабілізувалася поблизу історичного максимуму, що підкреслює глибину та зрілість поточної ліквідності на ринку.
Наразі Біткойн коливається в діапазоні 10,5 - 12,5 тисяч доларів. Ефективний прорив цього діапазону може змінити ринкову ситуацію, зробивши 14,1 тисячі доларів наступною метою, при цьому показники на блокчейні вказують на можливість різкого фіксування прибутків у цьому регіоні. З іншого боку, нижня межа 11-11,5 тисяч доларів варта пильної уваги, якщо відбудеться корекція, цей регіон стане ключовою точкою спостереження.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Близько ста мільярдів продажів на ринку не вплинули на ситуацію, Біткойн прямує до 140000?
Написано: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Укладач: AididiaoJP, Foresight News
Минулого вихідного Біткойн зазнав серйозного випробування ліквідності: один з ранніх інвесторів продав понад 80 тисяч BTC через позабіржову торгівлю Galaxy Digital. Незважаючи на це, ринок продемонстрував сильну стійкість, більшість інвесторів обрали утримання, а не реалізацію прибутку.
Виконавче резюме
Минулого вихідного Біткойн зіткнувся з серйозними викликами ліквідності, коли один з ранніх великих інвесторів через позабіржові торгові послуги Galaxy Digital продав понад 80 тисяч BTC. Незважаючи на те, що цей продаж на суму 9,6 мільярда доларів створив тиск на ринок, ринок швидко поглинув величезний тиск на продаж, ціна короткочасно впала до 115 тисяч доларів, а потім швидко стабілізувалася на рівні 119 тисяч доларів, трохи нижче історичного максимуму.
Навіть незважаючи на таку масштабну подію розпродажу, обсяг нереалізованого прибутку, який утримують учасники ринку, все ще є значним. Наразі загальний обсяг нереалізованого прибутку становить 1,4 трильйона доларів, при цьому 97% з обсягу в обігу все ще знаходяться в прибутку.
Згідно з кількома моделями оцінки на блокчейні, ціна Біткойна наразі коливається в межах від 105 тисяч до 125 тисяч доларів США. Якщо буде досягнуто ефективного прориву, ціна може додатково піднятися до 141 тисячі доларів США, зважаючи на те, що на цьому рівні очікується великою кількістю нереалізованого прибутку, тут може виникнути значний тиск на продаж.
Глибока ліквідність
Реалізована капіталізація (Realized Cap) є базовим показником ончейн-аналізу, що використовується для кількісного визначення загальної ліквідності в мережі Біткойн у доларах США. Наразі цей показник перевищив 1,02 трильйона доларів, що підкреслює зростаючу ліквідність і глибину ринку цього активу.
Минулого вікенду ця ліквідність витримала фактичне випробування. Один з ранніх інвесторів у Біткойн продав 80 000 BTC (приблизно 9,6 мільярда доларів) за допомогою послуг Galaxy Digital, можливо, комбінуючи ринковий продаж з позабіржовою торгівлею. Внаслідок цього тиску на продаж ціна впала до 115 000 доларів, а потім стабілізувалася на рівні 119 000 доларів.
Ця подія підкреслює здатність Біткойна поглинати великі обсяги продажів навіть у вихідні, коли ліквідність зазвичай невелика, що підтверджує стійкість ринкової структури.
!
Ця подія також сприяла зростанню показника чистого реалізованого прибутку/збитку (Net Realized Profit/Loss) до історичного максимуму в 3,7 мільярда доларів. Варто зазначити, що зростання цього показника відбулося перед продажем у вихідні, що відображає ранній рух коштів перед остаточним розподілом.
Оскільки ця партія токенів спочатку була позначена алгоритмом коригування сутностей як внутрішній переказ, подальші зміни адрес, здійснені через Galaxy Digital, були зафіксовані як економічно значущі транзакції, тобто зміна власності.
!
Нещодавнє зростання поведінки фіксації прибутку призвело до різкого прискорення коефіцієнта реалізованого прибутку/збитку (Realized Profit/Loss Ratio), наразі реалізований прибуток досягає 571 разів більше, ніж збитки. Це значення знаходиться на екстремально високому рівні, в історії лише 1,5% торгових днів перевищували цей рівень.
Але інтерпретація цього сигналу вимагає обережності. Хоча екстремальні дії з реалізації прибутків можуть супроводжуватися піком цін (як це було в момент досягнення історичного максимуму у 73 тисячі доларів 7 березня 2024 року), це не є миттєвою реакцією. Наприклад, у кінці 2024 року, коли ціна перевищила 100 тисяч доларів, пік реалізації прибутків спостерігався на рівні 98 тисяч доларів, але ринок потім ще зріс на 10% до 107 тисяч доларів, перш ніж досягти піку.
Ця затримка свідчить про те, що значно підвищений обсяг фіксації прибутків часто передбачає (але не призводить негайно) до виснаження ринку. Це створює тиск на пропозицію, який потребує часу для переварювання, а реакція ринку може мати затримку.
!
Аналіз тривалості утримання
Після засвоєння великої кількості довгостроково сплячих монет, чистий реалізований прибуток/збиток довгострокових ходлерів досяг історичного максимуму в 2,5 мільярда доларів, перевищивши попередній пік у 1,6 мільярда доларів. Це ознаменувало найбільший у історії Біткойна одноразовий тиск на продаж, екстремальний тест ліквідності, але ринок проявив вражаючу стійкість, а ціна постійно коливалася поблизу історичних максимумів.
Це ще раз підтверджує надзвичайну здатність ринку Біткойн витримувати тиск під час великих розподільчих подій, раніше в цьому циклі вже було свідком виплат Ментогогу та продажу урядом Німеччини.
!
Порівнюючи співвідношення обсягу постачання довгострокових і короткострокових ходлерів, можна побачити, що під час формування трьох історичних максимумів цього циклу завжди спостерігалася однакова модель: після початкової стадії накопичення завжди відбувається різка зміна до агресивного розподілу.
Поточна фаза розподілу все ще триває, співвідношення постачання LTH/STH продовжує зменшуватися. Протягом останніх 30 днів це співвідношення знизилося на 11%, і лише 8,6% днів торгівлі зазнали більш різкого падіння, що підкреслює інтенсивність зміни поведінки інвесторів.
!
Аналіз нереалізованого прибутку
Незважаючи на значний тиск продажу, включаючи масове фіксування прибутку довгостроковими інвесторами, ринок Біткойна залишався аномально стабільним. Тому абсолютна більшість учасників все ще має значний нереалізований прибуток, 97% обсягу в обігу має вартість утримання нижчу за спотову ціну.
!
Загальна сума нереалізованого прибутку, яку утримують учасники ринку, нещодавно досягла історичного максимуму в 1,4 трильйона доларів. Це свідчить про те, що більшість інвесторів мають значні плаваючі прибутки, і якщо ціни продовжать зростати, це може викликати потенційний тиск на продаж у майбутньому.
!
Ми також можемо спостерігати за часткою капіталізації невиплаченого прибутку як стандартизованим показником. Наразі цей показник знову перевищує +2σ, історично цей рівень часто збігається з періодами ринкового божевілля та етапами історичних максимумів. Це знову підтверджує реальність значних невиплачених прибутків, що утримуються учасниками з стандартизованої точки зору.
Це свідчить про те, що багато інвесторів мають оптимістичний погляд на стан ринку, що є не лише каталізатором емоцій, але й означає, що мотивація для подальшого фіксування прибутків може посилитися.
!
На відміну від попередніх циклів, поточні довгострокові ходлери все ще мають 53% багатства. Хоча ця група продовжує розподіл протягом цього циклу, цей показник залишається значним у середовищі, де нереалізований прибуток вже на високому рівні.
Загальна динаміка показує, що довгострокові ходлери можуть все ще мати подальші продажі. Коли ціна підніметься до достатнього рівня, щоб активувати привабливі глибоко сплячі китові монети, ринку потрібно більше вливання попиту, щоб поглинути тиск продажу.
!
Аналіз витрат на ринку
Через графік розподілу бази витрат на Біткойн видно, що в діапазоні 11.7 тисяч - 12.2 тисяч доларів існує значне скупчення бази витрат. Це вказує на те, що велика кількість інвесторів завершила накопичення в цьому високому ціновому діапазоні.
Варто зазначити, що в зоні цін 11-11.5 тисяч доларів нижче спотової ціни існує вакуум обсягу торгів, що є наслідком недостатньої ліквідності під час швидкого зростання ціни. Не всі вакуумні зони потребують заповнення, але в цій області існує цінове тяжіння, ринок може потребувати тестування ефективності цієї підтримки, що робить її важливою для уваги під час корекцій.
!
Вартість короткострокових ходлерів (представляє середню вартість позицій нових інвесторів) завжди була ключовим порогом для розподілу локальних бичачих та ведмежих ринків. Додавання діапазону стандартних відхилень може збільшити статистичні виміри:
Ключове спостереження полягає в тому, що ціна Біткойн завжди перевищує собівартість короткострокових ходлерів, що є позитивним сигналом для зміцнення ринку. Крім того, в усіх основних структурах максимумів цього циклу ціна зустріла опір у діапазоні +1σ, нинішня картина також не є винятком.
Макроогляд показує, що перед вирішальним проривом Біткойн може залишатися в діапазоні коливань від 105 тис. до 125 тис. доларів. Якщо буде ефективний прорив, зона 141 тис. доларів (відповідно до +2σ діапазону) може стати наступним сильним рівнем опору, де показники на ланцюгу вказують на те, що тиск на продаж може різко посилитися.
!
Аналізуючи базу витрат внутрішніх підгруп короткострокових холдерів, можна побудувати "швидку та повільну базу витрат" як індикатор імпульсу короткострокових ринкових настроїв. Поточна ціна все ще вище за всі бази витрат короткострокових підгруп, що свідчить про силу ринку. Варто зазначити, що база витрат холдерів за 24 години до 3 місяців (110-117 тисяч доларів) сильно збігається з низькими обсягами на графіку розподілу бази витрат.
Багато незалежних показників резонансу підкреслюють важливість цієї цінової області, натякаючи на те, що вона може стати ключовою підтримкою під час корекції.
!
Для глибокого спостереження за імпульсом підгруп ми використовуємо рівноважний комбінований індикатор для вимірювання частки прибуткових підгруп. Цей індикатор тривалий час перевищує середнє значення і наближається до +1σ рівня, що свідчить про те, що поточний ринковий імпульс є стабільним, а більшість нових інвесторів все ще перебувають у прибутковому стані.
!
Підсумок та висновки
Минулого вихідного Біткойн показав свою стійкість під час серйозного випробування, ринок ефективно засвоїв продаж 80 000 BTC (вартістю 9,6 мільярда доларів), що є однією з найбільших подій фіксації прибутків в його історії. Незважаючи на вражаючий обсяг торгів, ціна швидко стабілізувалася поблизу історичного максимуму, що підкреслює глибину та зрілість поточної ліквідності на ринку.
Наразі Біткойн коливається в діапазоні 10,5 - 12,5 тисяч доларів. Ефективний прорив цього діапазону може змінити ринкову ситуацію, зробивши 14,1 тисячі доларів наступною метою, при цьому показники на блокчейні вказують на можливість різкого фіксування прибутків у цьому регіоні. З іншого боку, нижня межа 11-11,5 тисяч доларів варта пильної уваги, якщо відбудеться корекція, цей регіон стане ключовою точкою спостереження.