RWA та IPO: два основні варіанти фінансування сучасних підприємств
Останніми роками, з розвитком технології блокчейн та вдосконаленням регуляторної структури, токенізація реальних активів (RWA) поступово стала фокусом фінансових ринків. Водночас традиційне первинне публічне розміщення акцій (IPO) все ще є важливим способом фінансування для компаній. У цій статті розглядаються подібності та відмінності між RWA та IPO, аналізуються їхні переваги, щоб надати підприємствам рекомендації щодо вибору фінансового шляху.
Огляд RWA та IPO
RWA означає перетворення традиційних фінансових активів, таких як боргові зобов'язання, нерухомість, дебіторська заборгованість, в цифрові активи, які можуть обертатися на блокчейні за допомогою технології блокчейн. Цей процес не тільки підвищує ліквідність активів, але й знижує витрати на транзакції, підвищуючи прозорість.
IPO - це дія, коли підприємство вперше випускає акції для публічних інвесторів і виходить на фондову біржу. Це найформальніший і найрозвиненіший спосіб фінансування на капітальних ринках, який потребує ретельного фінансового аудиту та перевірки юридичної відповідності.
Основні відмінності між RWA та IPO
Об'єкт фінансування: RWA орієнтована на глобальних інвесторів, IPO в основному орієнтоване на місцевих або регіональних інвесторів.
Форми активів: RWA може бути токенізацією різних реальних активів, IPO стосується лише корпоративних акцій.
Ефективність випуску: швидкість випуску RWA є досить швидкою, тоді як процес IPO є складним і займає багато часу.
Рівень регулювання: RWA регулювання відносно м'яке, IPO підлягає суворому регулюванню.
Розкриття інформації: вимоги до розкриття RWA є нижчими, вимоги IPO вимагають повного та детального розкриття інформації.
Спосіб торгівлі: RWA торгується на блокчейні 24/7, IPO торгується на традиційних біржах у регламентовані години.
Інвестиційний поріг: Інвестиційний поріг RWA є відносно низьким, тоді як інвестиційний поріг IPO є відносно високим.
Ліквідність: Ліквідність RWA досить висока, ліквідність IPO обмежена правилами біржі.
Захист інвесторів: механізм захисту RWA інвесторів ще не зрілий, IPO має розвинену систему захисту інвесторів.
Переваги та особливості RWA та IPO
Переваги RWA:
Низький бар'єр входу та висока ефективність: можливість розподілити інвестиційний капітал за потребою, що підходить для більш широкої групи інвесторів.
Підвищення ліквідності: забезпечення глобальної торгівлі активами, які зазвичай важко обертаються.
Висока ефективність випуску: після досягнення зрілості технології випуск може бути швидким.
Прозорість на ланцюгу: записи транзакцій можуть бути відслідковані, що посилює механізм довіри.
Переваги IPO:
Високий обсяг фінансування: успішний вихід на ринок може забезпечити великі обсяги фінансування.
Підвищення репутації бренду: підвищення іміджу компанії через сувору перевірку.
Великий простір для капіталовкладень: можна використовувати різноманітні фінансові інструменти для підтримки зростання підприємств.
Поліпшення механізму захисту інвесторів: регульоване середовище та правова гарантія.
Широка база інвесторів: охоплює різних інвесторів, ринкова ліквідність висока.
Регуляторні відмінності: на прикладі Гонконгу
Гонконг демонструє диференційований підхід у регулюванні RWA та IPO:
IPO регулювання:
Дотримуватися суворої рамки «Закону про цінні папери та ф'ючерси»
Охоплює кілька етапів, таких як спонсорство, дью-діліджент, аудит та перевірка.
Забезпечити стабільні фінансові показники та хорошу корпоративну управлінську структуру для компаній, що виходять на ринок.
RWA регулювання:
Вжити експериментального мислення з "інклюзивно обережним" підходом
Поступове створення регуляторних пісочниць, системи ліцензування постачальників послуг віртуальних активів
Спроба регулювання включення токенів класу RWA до категорії кваліфікованих інвестиційних продуктів
RWA та IPO підходяща клієнтська група
RWA підходить:
Малі та середні підприємства
Стартапи
Власник активів (, такі як розробники нерухомості, колекціонери мистецтв )
Проектні сторони, які шукають швидке фінансування
Сподіваюся підвищити ліквідність активів для установ
IPO підходить:
Досвідчені великі та середні підприємства
Компанії з стабільним грошовим потоком та прибутковістю
Підприємства, які потребують великого фінансування
Компанії, які прагнуть підвищити обізнаність про бренд
підприємство, що планує довгостроковий розвиток
Висновок
RWA та IPO не є взаємозамінними, а є доповненням та перетворенням традиційної фінансової системи. RWA надає нові канали фінансування для малих і середніх підприємств, покращуючи фінансову інклюзивність; тоді як IPO все ще є ключовим шляхом для підприємств до зрілості та прийняття глобального капіталу. Підприємства повинні обґрунтовано обирати або комбінувати ці два способи відповідно до власного етапу розвитку, потреб у фінансуванні та стратегічного планування. У майбутньому, з розвитком механізмів регулювання та підвищенням прийнятності на ринку, RWA та IPO мають потенціал спільно створити більш різноманітну, прозору та ефективну екосистему фінансування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Порівняння RWA та IPO: новий і старий способи фінансування підприємств
RWA та IPO: два основні варіанти фінансування сучасних підприємств
Останніми роками, з розвитком технології блокчейн та вдосконаленням регуляторної структури, токенізація реальних активів (RWA) поступово стала фокусом фінансових ринків. Водночас традиційне первинне публічне розміщення акцій (IPO) все ще є важливим способом фінансування для компаній. У цій статті розглядаються подібності та відмінності між RWA та IPO, аналізуються їхні переваги, щоб надати підприємствам рекомендації щодо вибору фінансового шляху.
Огляд RWA та IPO
RWA означає перетворення традиційних фінансових активів, таких як боргові зобов'язання, нерухомість, дебіторська заборгованість, в цифрові активи, які можуть обертатися на блокчейні за допомогою технології блокчейн. Цей процес не тільки підвищує ліквідність активів, але й знижує витрати на транзакції, підвищуючи прозорість.
IPO - це дія, коли підприємство вперше випускає акції для публічних інвесторів і виходить на фондову біржу. Це найформальніший і найрозвиненіший спосіб фінансування на капітальних ринках, який потребує ретельного фінансового аудиту та перевірки юридичної відповідності.
Основні відмінності між RWA та IPO
Об'єкт фінансування: RWA орієнтована на глобальних інвесторів, IPO в основному орієнтоване на місцевих або регіональних інвесторів.
Форми активів: RWA може бути токенізацією різних реальних активів, IPO стосується лише корпоративних акцій.
Ефективність випуску: швидкість випуску RWA є досить швидкою, тоді як процес IPO є складним і займає багато часу.
Рівень регулювання: RWA регулювання відносно м'яке, IPO підлягає суворому регулюванню.
Розкриття інформації: вимоги до розкриття RWA є нижчими, вимоги IPO вимагають повного та детального розкриття інформації.
Спосіб торгівлі: RWA торгується на блокчейні 24/7, IPO торгується на традиційних біржах у регламентовані години.
Інвестиційний поріг: Інвестиційний поріг RWA є відносно низьким, тоді як інвестиційний поріг IPO є відносно високим.
Ліквідність: Ліквідність RWA досить висока, ліквідність IPO обмежена правилами біржі.
Захист інвесторів: механізм захисту RWA інвесторів ще не зрілий, IPO має розвинену систему захисту інвесторів.
Переваги та особливості RWA та IPO
Переваги RWA:
Переваги IPO:
Регуляторні відмінності: на прикладі Гонконгу
Гонконг демонструє диференційований підхід у регулюванні RWA та IPO:
IPO регулювання:
RWA регулювання:
RWA та IPO підходяща клієнтська група
RWA підходить:
IPO підходить:
Висновок
RWA та IPO не є взаємозамінними, а є доповненням та перетворенням традиційної фінансової системи. RWA надає нові канали фінансування для малих і середніх підприємств, покращуючи фінансову інклюзивність; тоді як IPO все ще є ключовим шляхом для підприємств до зрілості та прийняття глобального капіталу. Підприємства повинні обґрунтовано обирати або комбінувати ці два способи відповідно до власного етапу розвитку, потреб у фінансуванні та стратегічного планування. У майбутньому, з розвитком механізмів регулювання та підвищенням прийнятності на ринку, RWA та IPO мають потенціал спільно створити більш різноманітну, прозору та ефективну екосистему фінансування.