Завершення акції Ethena: аналіз доходності та ліквідності різних стратегій

Нещодавно з'явилися новини про те, що програма лояльності Ethena незабаром закінчиться. Варто зазначити, що на даний момент на одному з торгових майданчиків імпліцитна річна дохідність USDe (APY) досягла вражаючих 170%, що свідчить про сильне визнання ринку її високої дохідності.

Враховуючи це, нам необхідно детально обговорити стратегію майнінгу балів Ethena, щоб допомогти інвесторам скористатися останньою можливістю.

По-перше, коротко розглянемо модель роботи Ethena. Користувачі надають проекту стейблкоїни, а проект використовує ці кошти для покупки стейблкоїнів, таких як stETH, на біржі, а також ліквідних стейкінгових деривативів (LSD). Водночас проект здійснює короткі продажі ETH для хеджування, таким чином отримуючи прибуток від стейкінгу ETH та прибуток від ставки на короткі позиції. Під час бичачого ринку, через високу ставку на фінансування, Ethena може досягти високих прибутків.

Ethena пропонує два види токенів:

1. sUSDe - токен, який може користуватися рідним відсотком. Його курс до USDe буде постійно зростати з часом, відображаючи отримані відсотки. Варто зазначити, що для конвертації sUSDe в USDe потрібен 7-денний термін розблокування.

2. USDe - це безвідсотковий токен, головним чином призначений для побудови ліквідності в екосистемі DeFi. Прибуток від базових активів, що відповідають USDe, буде використано для підвищення дохідності sUSDe. Більшість бонусів пов'язані з USDe. Звичайні користувачі зазвичай можуть обмінювати USDe на USDC/USDT тільки через децентралізовані біржі (DEX), тому при вході та виході можуть виникати незначні втрати.

Далі ми рекомендуємо кілька найкращих варіантів участі залежно від різних потреб у прибутку та Ліквідність:

1. Zircuit+USDe стратегія Це наразі найвища дохідність без терміну блокування, і ще є обсяги. Якщо ви покладете USDe в Zircuit, ви отримаєте 7 разів більше балів та бонуси від самих балів Zircuit. Найбільша перевага полягає в тому, що ви можете розблокувати в будь-який час.

2. Пряме блокування USDe Цей спосіб дозволяє отримати 10-кратні бали, але вимагає 7 днів для розблокування. Перевага в тому, що суми досить великі, а прибуток і Ліквідність збалансовані.

3. Заблокувати Curve USDe LP За допомогою блокування певних LP токенів можна отримати 15-кратний дохід у балах. Однак для цього потрібен 21-денний період розблокування, і протягом цього періоду доходу немає. Враховуючи, що акція з балами незабаром закінчиться, вартість можливості є досить високою. Наразі ліміт майже заповнений, рекомендується почекати, поки з'явиться новий ліміт, перш ніж розглядати.

4. Тримайте sUSDe Хоча винагорода за бали становить лише 1x, ви можете отримати до 67% рідного доходу (тобто доходу, вираженого в доларах США). Розблокування займає 7 днів, ліквідність середня. Також можна продати зі знижкою через DEX.

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності

5. Стратегія Pendle/Gearbox USDe Теоретично ці стратегії можуть приносити вищі прибутки. Наприклад, використання YT на певному DEX може забезпечити 200-кратні бали; на певній платформі позик циклічна позика USDe може дати до 90-кратних балів. Але ці стратегії можуть бути заповнені або надзвичайно рідкісними, а також містять високі ризики. Рекомендується, щоб лише професіонали, які знайомі з цими механізмами, розглядали участь.

В цілому, інвестори повинні обирати відповідну стратегію, виходячи з власних потреб в ліквідності та здатності переносити ризики. Слід звернути увагу, що високий дохід зазвичай супроводжується високими ризиками, тому перед прийняттям рішення обов'язково потрібно добре ознайомитися з перевагами та недоліками різних стратегій.

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності