Еволюція регуляторної політики Web3 у Сінгапурі: від відкритих інновацій до тонкого управління
Останніми роками Сінгапур відіграє важливу роль у глобальному світі віртуальних валют та Web3. Ця міська країна завдяки своїй ліберальній політиці, стабільній правовій системі та відкритому інноваційному середовищу привабила безліч крипто-компаній, і її одного разу визнали "азійською крипто-столицею". Однак з часом регуляторна позиція Сінгапуру зазнала тонких змін, від початкового "заохочення інновацій" поступово переходячи до "управління ризиками".
Ця зміна не є простим опором до індустрії Web3, а є більш зрілим способом регулювання. Сінгапур завершує своє "початкове накопичення" в криптосфері та починає впроваджувати більш тонкі стратегії управління.
Початковий етап: Відкритість і толерантність, сприяння інноваціям
Сінгапур спочатку взяв активну відкриту позицію. Введення Закону про платіжні послуги у 2019 році забезпечило чітку правову основу для послуг цифрових платіжних токенів, проклавши шлях для таких підприємств, як криптовалютні біржі та послуги гаманців. Управління фінансових послуг (MAS) також активно підтримує технологічні інновації, сприяючи реалізації кількох експериментальних проектів, що досліджують цифрові валюти центральних банків та токенізовані активи. Цей етап можна розглядати як період "попереднього старту", коли підприємства заохочуються сміливо експериментувати, якщо не порушуються правила відповідності.
Виявлення ризиків: посилення регулювання
З розвитком галузі почали з'являтися деякі потенційні ризики. У 2022 році криза Three Arrows Capital у Сінгапурі та крах FTX стали тривожним сигналом для фінансових регуляторів Сінгапуру. Ці події вплинули не лише на компанії, а й на репутацію фінансового центру країни.
Щоб впоратися з цими викликами, Сінгапур швидко вжив заходів. З одного боку, він посилив регулювання постачальників криптопослуг через Закон про фінансові послуги та ринки; з іншого боку, також почав обмежувати інвестиції роздрібних інвесторів, підкреслюючи важливість раціональних інвестицій.
Інвестиції роздрібних трейдерів: від спекуляцій до раціональності
В кінці 2023 року MAS опублікувало нові регуляторні правила, які безпосередньо націлені на роздрібних інвесторів і встановлюють численні обмеження. Забороняється криптовалютним сервісам надавати роздрібним інвесторам будь-які форми винагород, такі як кешбек, аеропорт або торгові субсидії; одночасно також не дозволяється надавати можливості, які можуть збільшити ризики, такі як кредитне плече або поповнення кредитними картками. Крім того, вимагається оцінка здатності користувача переносити ризики та встановлення інвестиційних лімітів на основі їх чистої вартості активів.
Ці заходи чітко вказують на те, що Сінгапур прагне залучити раціональних інвесторів, а не спекулянтів, які шукають високі ризики та високі доходи.
Постачальник послуг: Процес комплаєнсу
До 2025 року тенденції регулювання стануть більш очевидними. MAS встановлює, що всі підприємства, які не отримали ліцензію на надання послуг цифрових токенів (DTSP), якщо хочуть продовжувати надавати послуги іноземним клієнтам, повинні виконати вимоги до відповідності до 30 червня 2025 року. Ця політика не передбачає перехідного періоду і не дає можливості для торгівлі.
Наразі лише кілька провідних компаній отримали схвалення, а деякі перебувають у статусі звільнення. Ці компанії або пройшли суворий контроль протидії відмиванню грошей та оцінку ризиків, або продемонстрували надзвичайно високий рівень співпраці з нормами. Іншим компаніям потрібно або швидко завершити оновлення відповідності, або розглянути можливість переходу на інші ринки.
Управління фондами: підвищення професійних вимог
Сингапур також посилив вимоги до керуючих фондами. Як традиційний фондовий центр Азіатсько-Тихоокеанського регіону, Сингапур прагне інтегрувати віртуальні активи в офіційні процеси управління фондами.
Відповідно до правил MAS, навіть якщо обслуговуються лише "кваліфіковані інвестори", керівники, які хочуть заснувати фонд криптовалют у Сінгапурі, повинні мати відповідну кваліфікацію. Це включає створення належних механізмів хеджування ризиків, системи ідентифікації активів клієнтів, внутрішні процедури управління ризиками та навіть механізми звітності щодо боротьби з відмиванням грошей. Це означає, що епоха, коли фонд можна було заснувати просто покладаючись на "декількох великих гравців + бізнес-план + закордонну команду", вже минула.
Висновок: підвищення регулювання чи еволюція галузі?
Хоча деякі скаржаться, що Сінгапур більше не є "раєм" для Web3, з іншого боку, це насправді природний процес еволюції регулювання - від "дозволу на експерименти" до "нормування порядку", що є невід'ємною стадією для будь-якого ринку, що розвивається, на шляху до зрілості. Поточний Сінгапур, можливо, більше не вітає чистих спекулянтів, але для справжніх команд з технологічними можливостями та довгостроковим плануванням він все ще є одним з найбільш привабливих ринків у світі.
Як сказав віце-президент MAS: "Ми вітаємо відповідальні інновації, але абсолютно не будемо терпіти зловживання довірою." Це означає, що для тих компаній, які прагнуть досягти успіху в сфері Web3, Сінгапур все ще відкритий, але за умови, що у вас є план довгострокового розвитку, а не мислення "зробити гроші і піти".
Однак існують також думки, що індустрія Web3 все ще знаходиться на ранній стадії розвитку, і майбутня форма ще не зовсім визначена. Занадто раннє введення суворого регулювання може стримувати інновації і навіть може задушити потенційний проривний розвиток. На цій стадії, коли індустрія ще не повністю зріла, як знайти баланс між інноваціями та регулюванням, все ще залишається питанням, яке потрібно ретельно розглянути.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GweiTooHigh
· 14год тому
Регуляторні обмеження посилилися, і на булран вже немає надії.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlashLoanKing
· 14год тому
Закрита позиція не вдалася, відразу тікайте, як тільки заберете свої прибутки!
Переглянути оригіналвідповісти на0
PositionPhobia
· 14год тому
криптосвіт невдахи чотири роки Обдурювати людей, як лохів боялися
Оновлення регулювання Web3 у Сінгапурі: від відкритих інновацій до детального управління
Еволюція регуляторної політики Web3 у Сінгапурі: від відкритих інновацій до тонкого управління
Останніми роками Сінгапур відіграє важливу роль у глобальному світі віртуальних валют та Web3. Ця міська країна завдяки своїй ліберальній політиці, стабільній правовій системі та відкритому інноваційному середовищу привабила безліч крипто-компаній, і її одного разу визнали "азійською крипто-столицею". Однак з часом регуляторна позиція Сінгапуру зазнала тонких змін, від початкового "заохочення інновацій" поступово переходячи до "управління ризиками".
Ця зміна не є простим опором до індустрії Web3, а є більш зрілим способом регулювання. Сінгапур завершує своє "початкове накопичення" в криптосфері та починає впроваджувати більш тонкі стратегії управління.
Початковий етап: Відкритість і толерантність, сприяння інноваціям
Сінгапур спочатку взяв активну відкриту позицію. Введення Закону про платіжні послуги у 2019 році забезпечило чітку правову основу для послуг цифрових платіжних токенів, проклавши шлях для таких підприємств, як криптовалютні біржі та послуги гаманців. Управління фінансових послуг (MAS) також активно підтримує технологічні інновації, сприяючи реалізації кількох експериментальних проектів, що досліджують цифрові валюти центральних банків та токенізовані активи. Цей етап можна розглядати як період "попереднього старту", коли підприємства заохочуються сміливо експериментувати, якщо не порушуються правила відповідності.
Виявлення ризиків: посилення регулювання
З розвитком галузі почали з'являтися деякі потенційні ризики. У 2022 році криза Three Arrows Capital у Сінгапурі та крах FTX стали тривожним сигналом для фінансових регуляторів Сінгапуру. Ці події вплинули не лише на компанії, а й на репутацію фінансового центру країни.
Щоб впоратися з цими викликами, Сінгапур швидко вжив заходів. З одного боку, він посилив регулювання постачальників криптопослуг через Закон про фінансові послуги та ринки; з іншого боку, також почав обмежувати інвестиції роздрібних інвесторів, підкреслюючи важливість раціональних інвестицій.
Інвестиції роздрібних трейдерів: від спекуляцій до раціональності
В кінці 2023 року MAS опублікувало нові регуляторні правила, які безпосередньо націлені на роздрібних інвесторів і встановлюють численні обмеження. Забороняється криптовалютним сервісам надавати роздрібним інвесторам будь-які форми винагород, такі як кешбек, аеропорт або торгові субсидії; одночасно також не дозволяється надавати можливості, які можуть збільшити ризики, такі як кредитне плече або поповнення кредитними картками. Крім того, вимагається оцінка здатності користувача переносити ризики та встановлення інвестиційних лімітів на основі їх чистої вартості активів.
Ці заходи чітко вказують на те, що Сінгапур прагне залучити раціональних інвесторів, а не спекулянтів, які шукають високі ризики та високі доходи.
Постачальник послуг: Процес комплаєнсу
До 2025 року тенденції регулювання стануть більш очевидними. MAS встановлює, що всі підприємства, які не отримали ліцензію на надання послуг цифрових токенів (DTSP), якщо хочуть продовжувати надавати послуги іноземним клієнтам, повинні виконати вимоги до відповідності до 30 червня 2025 року. Ця політика не передбачає перехідного періоду і не дає можливості для торгівлі.
Наразі лише кілька провідних компаній отримали схвалення, а деякі перебувають у статусі звільнення. Ці компанії або пройшли суворий контроль протидії відмиванню грошей та оцінку ризиків, або продемонстрували надзвичайно високий рівень співпраці з нормами. Іншим компаніям потрібно або швидко завершити оновлення відповідності, або розглянути можливість переходу на інші ринки.
Управління фондами: підвищення професійних вимог
Сингапур також посилив вимоги до керуючих фондами. Як традиційний фондовий центр Азіатсько-Тихоокеанського регіону, Сингапур прагне інтегрувати віртуальні активи в офіційні процеси управління фондами.
Відповідно до правил MAS, навіть якщо обслуговуються лише "кваліфіковані інвестори", керівники, які хочуть заснувати фонд криптовалют у Сінгапурі, повинні мати відповідну кваліфікацію. Це включає створення належних механізмів хеджування ризиків, системи ідентифікації активів клієнтів, внутрішні процедури управління ризиками та навіть механізми звітності щодо боротьби з відмиванням грошей. Це означає, що епоха, коли фонд можна було заснувати просто покладаючись на "декількох великих гравців + бізнес-план + закордонну команду", вже минула.
Висновок: підвищення регулювання чи еволюція галузі?
Хоча деякі скаржаться, що Сінгапур більше не є "раєм" для Web3, з іншого боку, це насправді природний процес еволюції регулювання - від "дозволу на експерименти" до "нормування порядку", що є невід'ємною стадією для будь-якого ринку, що розвивається, на шляху до зрілості. Поточний Сінгапур, можливо, більше не вітає чистих спекулянтів, але для справжніх команд з технологічними можливостями та довгостроковим плануванням він все ще є одним з найбільш привабливих ринків у світі.
Як сказав віце-президент MAS: "Ми вітаємо відповідальні інновації, але абсолютно не будемо терпіти зловживання довірою." Це означає, що для тих компаній, які прагнуть досягти успіху в сфері Web3, Сінгапур все ще відкритий, але за умови, що у вас є план довгострокового розвитку, а не мислення "зробити гроші і піти".
Однак існують також думки, що індустрія Web3 все ще знаходиться на ранній стадії розвитку, і майбутня форма ще не зовсім визначена. Занадто раннє введення суворого регулювання може стримувати інновації і навіть може задушити потенційний проривний розвиток. На цій стадії, коли індустрія ще не повністю зріла, як знайти баланс між інноваціями та регулюванням, все ще залишається питанням, яке потрібно ретельно розглянути.