Ethereum Віддача зміцнюється, дослідження екологічного статусу Uniswap та зростання потенціалу
Нещодавно ринок Ethereum демонструє сильні результати, за місяць зріст склав 48%, що призвело до підвищення цін на проекти в усій екосистемі. Історичні дані свідчать про те, що в періоди бичачого ринку якісні проекти в екосистемі Ethereum зазвичай проявляють мультиплікативний ефект. Як один з важливих проектів в екосистемі Ethereum, Uniswap (UNI) за минулий місяць зріс на 28%, і при продовженні ринку все ще є простір для зростання. Окрім вигоди від загальної динаміки Ethereum, UNI також має власні сили розвитку, що в основному проявляються в трьох аспектах: регуляторне середовище може стати більш лояльним, бізнес-дані проекту демонструють відмінні результати, а також є сили, що сприяють структурному зростанню цін на токени.
Одне, тенденції регуляторного середовища
З 2021 по 2023 рік Uniswap пережив період регуляторної неясності. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) розпочала розслідування щодо Uniswap Labs, зосередившись на їхніх маркетингових методах та обслуговуванні інвесторів. Голова SEC неодноразово зазначав, що платформи DeFi можуть підпадати під законодавство про цінні папери, що викликало широкі дискусії в галузі.
У 2023-2024 роках регуляторний тиск значно зріс. SEC надіслав компанії Uniswap Labs повідомлення Уелса, звинувативши її у можливій діяльності як незареєстрованої біржі цінних паперів. Uniswap Labs потім подала детальний відповідь, спростувавши звинувачення SEC.
З 2025 року почали з'являтися ознаки пом'якшення регуляторного середовища. SEC оголосила про припинення розслідування компанії Uniswap Labs і більше не буде вживати заходів правового реагування. Після приходу нової влади, позиція SEC щодо регулювання криптовалют змінилася. Конгрес США також почав обговорення нової регуляторної рамки для криптоіндустрії, метою якої є забезпечення більш чіткого правового визначення для торгівлі цифровими активами.
Наразі токеноміка Uniswap дозволила UNI більше не стикатися з істотними юридичними ризиками. З новим урядом, який просуває регуляторну політику, що відповідає розвитку криптоіндустрії, Uniswap Labs відіграє важливу консультативну роль у регуляторних обговореннях. У майбутньому можуть з'явитися більше сприятливих регуляторних політик.
Два, бізнес-показники проєкту
1. Провідні бізнес-дані
Uniswap як один із найперших і найбільших децентралізованих біржових протоколів на крипторинку, наразі має загальну заблоковану вартість (TVL) у розмірі 5,12 мільярда доларів, а обсяг торгів за останні 30 днів склав 84,5 мільярда доларів, займаючи друге місце серед децентралізованих бірж. Річний дохід цього протоколу становить 929 мільйонів доларів, якщо використовувати традиційні методи оцінки, його співвідношення ціни до прибутку значно нижче, ніж у централізованих бірж і інших технологічних гігантів. Якщо UNI в майбутньому зможе активувати "вимикач зборів" або розширити фінансові застосунки, його ринкова капіталізація може бути занижена.
Згідно з фінансовим підсумком за перший квартал 2025 року, фонд Uniswap має достатньо готівки та резервів токенів, фінансовий стан хороший, і очікується, що коштів вистачить до початку 2027 року.
2. Інновації в токеноміці
Токени UNI в минулому в основному генерували непрямий дохід через маркет-мейкерів і участь в управлінні, пряме володіння не приносило доходу, що обмежувало потенціал зростання ціни. Щоб вирішити цю проблему, Uniswap Labs постійно намагається вдосконалити економічну модель токенів, неодноразово пропонуючи рішення "вимикача зборів". Остання пропозиція щодо вимикача зборів була перезапущена в лютому 2024 року та затверджена технічним голосуванням у травні 2025 року, з можливістю провести голосування в ланцюзі в другій половині цього року.
Крім того, рішення Unichain Layer 2, представлене Uniswap, відкриває нові можливості застосування для UNI. Unichain буде запущено на основній мережі у лютому 2025 року, використовуючи UNI як токен для стейкінгу валідаторів. Валідатори можуть отримувати дохід від участі в стейкінгу UNI, що забезпечує нові канали доходу для власників UNI.
Три, ринок токенів
Поточна капіталізація UNI становить 4,2 мільярда доларів США, повністю розведена оцінка - 6,7 мільярда доларів США, токени повністю в обігу, приблизно 37% з них знаходяться в стані застави.
У контексті контрактного ринку обсяг позицій UNI досяг 448 мільйонів, а співвідношення обсягу позицій до ринкової капіталізації становить близько 10,6%. Співвідношення довгих та коротких позицій великих гравців становить 3,87, що вказує на те, що інституційні інвестори схиляються до оптимістичного настрою. З моменту зростання Ethereum обсяг незакритих контрактів UNI поступово збільшувався, а торгівля на ринку деривативів активізувалася.
На спотовому ринку ціни UNI та ETH демонструють певну кореляцію. Під час циклу зростання ETH у листопаді минулого року коливання UNI становили близько 2-3 разів більше, ніж у ETH. Однак у квітні цього року, під час зростання ETH, UNI тимчасово відставала від ETH, що може означати, що UNI має простір для подальшого зростання.
Чотири, висновок
З появою нового уряду США, регуляторна політика у криптоіндустрії переробляється. Як найбільший децентралізований торговий протокол, регуляторна обробка Uniswap встановить стандарт для всього сектору. Uniswap Labs активно бере участь у формуванні регуляторних правил, і в поєднанні з загальним зростанням екосистеми Ethereum, UNI може отримати структурні переваги.
Uniswap має відмінні показники власного бізнесу, значний прибуток і хорошу фінансову ситуацію. Завдяки просуванню проекту Unichain та реалізації пропозиції щодо вимкнення зборів, є надія на нові фактори вартості для токена UNI. Для інвесторів, які позитивно дивляться на майбутнє крипторинку, UNI є одним з якісних активів екосистеми Ethereum, на які варто звернути увагу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RektRecovery
· 08-15 06:01
Екологічна ситуація виявилася більш оптимістичною, ніж очікувалося.
Ethereum веде зростання, статус екосистеми Uniswap підкреслює потенціал UNI, який чекає на вивільнення.
Ethereum Віддача зміцнюється, дослідження екологічного статусу Uniswap та зростання потенціалу
Нещодавно ринок Ethereum демонструє сильні результати, за місяць зріст склав 48%, що призвело до підвищення цін на проекти в усій екосистемі. Історичні дані свідчать про те, що в періоди бичачого ринку якісні проекти в екосистемі Ethereum зазвичай проявляють мультиплікативний ефект. Як один з важливих проектів в екосистемі Ethereum, Uniswap (UNI) за минулий місяць зріс на 28%, і при продовженні ринку все ще є простір для зростання. Окрім вигоди від загальної динаміки Ethereum, UNI також має власні сили розвитку, що в основному проявляються в трьох аспектах: регуляторне середовище може стати більш лояльним, бізнес-дані проекту демонструють відмінні результати, а також є сили, що сприяють структурному зростанню цін на токени.
Одне, тенденції регуляторного середовища
З 2021 по 2023 рік Uniswap пережив період регуляторної неясності. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) розпочала розслідування щодо Uniswap Labs, зосередившись на їхніх маркетингових методах та обслуговуванні інвесторів. Голова SEC неодноразово зазначав, що платформи DeFi можуть підпадати під законодавство про цінні папери, що викликало широкі дискусії в галузі.
У 2023-2024 роках регуляторний тиск значно зріс. SEC надіслав компанії Uniswap Labs повідомлення Уелса, звинувативши її у можливій діяльності як незареєстрованої біржі цінних паперів. Uniswap Labs потім подала детальний відповідь, спростувавши звинувачення SEC.
З 2025 року почали з'являтися ознаки пом'якшення регуляторного середовища. SEC оголосила про припинення розслідування компанії Uniswap Labs і більше не буде вживати заходів правового реагування. Після приходу нової влади, позиція SEC щодо регулювання криптовалют змінилася. Конгрес США також почав обговорення нової регуляторної рамки для криптоіндустрії, метою якої є забезпечення більш чіткого правового визначення для торгівлі цифровими активами.
Наразі токеноміка Uniswap дозволила UNI більше не стикатися з істотними юридичними ризиками. З новим урядом, який просуває регуляторну політику, що відповідає розвитку криптоіндустрії, Uniswap Labs відіграє важливу консультативну роль у регуляторних обговореннях. У майбутньому можуть з'явитися більше сприятливих регуляторних політик.
Два, бізнес-показники проєкту
1. Провідні бізнес-дані
Uniswap як один із найперших і найбільших децентралізованих біржових протоколів на крипторинку, наразі має загальну заблоковану вартість (TVL) у розмірі 5,12 мільярда доларів, а обсяг торгів за останні 30 днів склав 84,5 мільярда доларів, займаючи друге місце серед децентралізованих бірж. Річний дохід цього протоколу становить 929 мільйонів доларів, якщо використовувати традиційні методи оцінки, його співвідношення ціни до прибутку значно нижче, ніж у централізованих бірж і інших технологічних гігантів. Якщо UNI в майбутньому зможе активувати "вимикач зборів" або розширити фінансові застосунки, його ринкова капіталізація може бути занижена.
Згідно з фінансовим підсумком за перший квартал 2025 року, фонд Uniswap має достатньо готівки та резервів токенів, фінансовий стан хороший, і очікується, що коштів вистачить до початку 2027 року.
2. Інновації в токеноміці
Токени UNI в минулому в основному генерували непрямий дохід через маркет-мейкерів і участь в управлінні, пряме володіння не приносило доходу, що обмежувало потенціал зростання ціни. Щоб вирішити цю проблему, Uniswap Labs постійно намагається вдосконалити економічну модель токенів, неодноразово пропонуючи рішення "вимикача зборів". Остання пропозиція щодо вимикача зборів була перезапущена в лютому 2024 року та затверджена технічним голосуванням у травні 2025 року, з можливістю провести голосування в ланцюзі в другій половині цього року.
Крім того, рішення Unichain Layer 2, представлене Uniswap, відкриває нові можливості застосування для UNI. Unichain буде запущено на основній мережі у лютому 2025 року, використовуючи UNI як токен для стейкінгу валідаторів. Валідатори можуть отримувати дохід від участі в стейкінгу UNI, що забезпечує нові канали доходу для власників UNI.
Три, ринок токенів
Поточна капіталізація UNI становить 4,2 мільярда доларів США, повністю розведена оцінка - 6,7 мільярда доларів США, токени повністю в обігу, приблизно 37% з них знаходяться в стані застави.
У контексті контрактного ринку обсяг позицій UNI досяг 448 мільйонів, а співвідношення обсягу позицій до ринкової капіталізації становить близько 10,6%. Співвідношення довгих та коротких позицій великих гравців становить 3,87, що вказує на те, що інституційні інвестори схиляються до оптимістичного настрою. З моменту зростання Ethereum обсяг незакритих контрактів UNI поступово збільшувався, а торгівля на ринку деривативів активізувалася.
На спотовому ринку ціни UNI та ETH демонструють певну кореляцію. Під час циклу зростання ETH у листопаді минулого року коливання UNI становили близько 2-3 разів більше, ніж у ETH. Однак у квітні цього року, під час зростання ETH, UNI тимчасово відставала від ETH, що може означати, що UNI має простір для подальшого зростання.
Чотири, висновок
З появою нового уряду США, регуляторна політика у криптоіндустрії переробляється. Як найбільший децентралізований торговий протокол, регуляторна обробка Uniswap встановить стандарт для всього сектору. Uniswap Labs активно бере участь у формуванні регуляторних правил, і в поєднанні з загальним зростанням екосистеми Ethereum, UNI може отримати структурні переваги.
Uniswap має відмінні показники власного бізнесу, значний прибуток і хорошу фінансову ситуацію. Завдяки просуванню проекту Unichain та реалізації пропозиції щодо вимкнення зборів, є надія на нові фактори вартості для токена UNI. Для інвесторів, які позитивно дивляться на майбутнє крипторинку, UNI є одним з якісних активів екосистеми Ethereum, на які варто звернути увагу.