Суворі податкові правила для крипто в Японії сприяють буму компаній з Біткойн-скарбницями

Джерело: ETHNews Оригінальна назва: Жорсткі правила оподаткування криптовалют у Японії сприяють буму компаній, що займаються біткойн-скарбницями Оригінальне посилання: Незвична податкова структура Японії створює середовище, в якому корпорації, що володіють біткоїнами, регулярно перевершують сам біткоїн, залучаючи інвесторів до “скарбниць цифрових активів” (DAT), навіть коли регулятори розглядають можливість посилення контролю. Ця динаміка виникає через різку прірву між тим, як фізичні особи та корпорації оподатковуються на прибутки від криптовалют, прірву, достатню для того, щоб змінити інвестиційну поведінку по всій країні.

Система, побудована на користь корпорацій

Для фізичних осіб прибуток від криптовалюти розглядається як інші доходи, які підлягають прогресивним ставкам, що можуть досягати 55% при об'єднанні національних і місцевих податків. Ця каральна структура вже давно відлякує роздрібних інвесторів від безпосереднього володіння біткоїном або частих торгів.

Корпорації, однак, працюють за набагато більш м'якими правилами. Японські компанії сплачують національний корпоративний податок у розмірі приблизно 23,2%, що робить корпоративні казначейства значно більш ефективним засобом накопичення BTC. Перевага ще більше збільшується відповідно до японських стандартів бухгалтерського обліку: фірми, які не є криптообмінами або торговими магазинами, можуть зберігати біткойн на своїх рахунках за собівартістю, уникаючи податків на нереалізовані прибутки зовсім.

Чому компанії DAT перевершують Біткойн

Ця податкова асиметрія вивела на передній план такі компанії, як Metaplanet Inc. Ці DAT компанії пропонують акціонерам непрямий доступ до Біткоїну через корпоративні резерви, але без великого податкового навантаження для окремих осіб. Як наслідок, акції цих компаній часто перевершують сам Біткоїн, особливо під час періодів, коли нереалізовані прибутки можуть призвести до значних особистих податкових зобов'язань.

Попит інвесторів сприяв агресивним планам розширення. Metaplanet нещодавно оголосила про залучення капіталу в $135 мільйон для збільшення своїх резервів Bitcoin, що свідчить про впевненість у моделі, основаній на скарбниці, незважаючи на нещодавню волатильність ринку.

Зростаючий контроль з боку регуляторів

Проте цей успіх супроводжується ускладненнями. Нещодавні розпродажі викликали високу волатильність акцій, пов'язаних з DAT, що спонукало Японську фондову біржу поставити під сумнів, чи не занадто швидко деякі компанії перейшли до стратегій, що сильно залежать від криптовалют. У середині листопада регулятори тиснули на кілька компаній, щоб вони призупинили заплановані покупки Bitcoin після різких збитків інвесторів.

Занепокоєння: оскільки ці компанії приваблюють роздрібних інвесторів, які прагнуть податкової ефективності, біржа хоче зміцнити контроль, щоб запобігти надмірній спекуляції, замаскованій під корпоративну стратегію.

Можливі податкові реформи можуть змінити ситуацію

Фінансова служба Японії (FSA) наразі розглядає фундаментальну реформу, яка може змінити всю екосистему. У листопаді 2025 року агентство запропонувало замінити 55% індивідуальний податковий ліміт на фіксовану ставку 20% на прибуток з криптовалюти, узгоджуючи цифрові активи з оподаткуванням фондового ринку.

Пропозиція також рекомендує класифікувати 105 криптовалют як фінансові продукти, підпорядкувавши їх Закону про фінансові інструменти та біржі, що призведе до введення правил торгівлі з використанням внутрішньої інформації, більш суворої звітності та розширеного нагляду за ринком.

Якщо ці зміни будуть реалізовані, вони можуть зменшити податковий привабливість компаній DAT, одночасно зміцнюючи загальну регуляторну структуру Японії. До тих пір корпоративний шлях залишається найефективнішим і найпопулярнішим способом для японських інвесторів отримати довгострокове експонування до Bitcoin.