#加密货币监管 Оглядаючись на історію, ставлення SEC до криптовалют було доволі мінливим. Від повного нерозуміння та спротиву на початку, до жорсткого регулювання пізніше, і нарешті до нинішньої пропозиції класифікації токенів — здається, нарешті настав відносно раціональний і прагматичний етап. Це нагадує мені ситуацію, коли біткоїн щойно з’явився: регулятори різних країн також проходили шлях від невігластва до спротиву, а потім поступово до прийняття.

Цього разу голова SEC запропонував схему класифікації, намагаючись знайти баланс між захистом інвесторів і заохоченням інновацій, що без сумніву є позитивним сигналом. Особливо важливо, що визнається можливість припинення інвестиційного контракту, і що токени можуть втратити ознаки цінних паперів — це дає багатьом проєктам шанс на виживання. Проте диявол криється в деталях: як саме визначати і застосовувати ці правила, ще належить побачити.

У довгостроковій перспективі це може свідчити про поступову нормалізацію та вихід криптоіндустрії в мейнстрим. Регулятори починають по-справжньому розуміти особливості цієї сфери та створюють для неї спеціальні правила, а не просто застосовують до неї традиційні фінансові рамки. Для сталого розвитку галузі це, безумовно, гарна новина.

Звісно, зміна ставлення SEC не означає, що регулювання стане м’якшим. Навпаки, після визначення чітких правил, контроль може стати ще суворішим. Для учасників ринку дотримання вимог стане ще важливішим. Ті проєкти, які під виглядом інновацій займаються шахрайством, навряд чи зможуть довго приховуватися.

Загалом, позиція SEC заслуговує на схвалення, але її конкретний вплив ще потрібно спостерігати. Ми повинні зберігати обережний оптимізм і продовжувати стежити за деталями політики та практикою її впровадження. Адже в цій сфері змін завжди більше, ніж здається на перший погляд.