Політичні вітри знову змінюються у Вашингтоні. Трамп робить кроки, щоб згладити ситуацію з деякими помітними постатями у своєму оточенні — здається, що сезон відновлення стосунків настав.

Тим часом Зохран Мамдані зробив цікаве зауваження щодо побудови мостів з адміністрацією. "Встановлення продуктивних відносин", каже він. Це політична мова для "ми говоримо, і це не ворожо". Завжди варто спостерігати, коли ці зв'язки формуються.

Ось у чому підступ: міністр фінансів публічно стверджував, що зростання інфляції «не має нічого спільного з тарифами». Сміливе твердження. Ринки, можливо, матимуть деякі питання з цього приводу, особливо з огляду на те, що витрати на імпорт все ще залишаються високими. Коли посадовці так активно заперечують зв'язки між тарифами та інфляцією, це зазвичай означає, що дані стають незручними.

Ці політичні наративи мають більше значення, ніж люди думають — вони формують очікування, які формують капітальні потоки. Слідкуйте за тим, як це розгортається.