Японський Центральний банк підвищив процентну ставку, чому крипторинок так сильно впав?

Відповідь прихована в цій темній лінії «дисфункції арбітражної торгівлі». Протягом цих років глобальні інституційні фонди та високі гравці з кредитним плечем грали одну гру: позичали наднизький японський йен, а потім вливали їх у американські акції, криптовалюти, ринки, що розвиваються, ці активи з високою прибутковістю. Позичати гроші майже без відсотків, прибуток — чистий, як це приємно.

Але, як тільки Японія підвищить відсоткові ставки, правила гри миттєво зміняться. Вартість позики різко зросте, не кажучи вже про те, що єна почне зміцнюватися, а первісний прибуток на рахунку буде з'їдений обмінним курсом. Що тоді робитимуть ті, хто займається арбітражем? Звичайно, швидко позбудуться активів — і першими, кого вони скинуть, будуть активи з найкращою ліквідністю та найпростіші для реалізації: біткоїн та акції технологічних компаній.

Усі разом почали масовий розпродаж, ринок миттєво втратив ліквідність. Це класичний випадок повернення ліквідності, коли капітал з високоризикових ринків повертається в єн-систему. Кажучи просто, проблема не в самому крипторинку, а в тому, що правила гри з глобальними фінансами змінилися.